伝統的な金融分野では、デリバティブは常にスポットよりもはるかに大きな市場でした。仮想通貨の世界では、集中取引所でのデリバティブの取引量がスポット市場への逆襲を果たしていますが、DeFiデリバティブの分野には、間違いなく広大な余地があります。

Synthetixのような初期の育成者もいるが、デリバティブ市場には依然として多くの問題がある。例えば、合成資産の分野では、ユーザー教育の不足、利用の障壁の高さ、コストの高さなどの問題があり、多くの個人投資家を排除しています。また、商品の充実度も高める必要があります。

これらの問題に対して、多くの後発企業が解決策を提案しており、リニア・ファイナンスもその 1 つです。

Synthetix と比較して、Linear Finance が提案する最適化計画には、イーサリアムの互換チェーン BSC 運用に基づいて、ユーザーの拡張性と高い取引コストの問題を解決でき、製品設計の面では、シンプルで簡単なカスタマイズが可能です。 -初心者向けの使いやすいUX/UI、低スリッページまたはゼロスリッページを実現できる取引体験の最適化に重点を置いており、商品の豊富さの点では、リニアファイナンスはデジタル資産、コモディティ、外国為替、金融商品などの商品を提供しています。将来的には、eスポーツなど、360度の投資リスクエクスポージャを生み出す創造的なテーマのインデックスも追加する予定です。

このような専門チームの熱心な努力により、DeFiデリバティブは将来的には完全な投資対象を持つだけでなく、集中プラットフォームに近いフレンドリーな取引体験も得られるようになると信じています。

合成資産とその背後にあるソリューションをより深く理解するために、私たちは Linear Finance の共同創設者兼プロダクト マネージャーである Drey Ng 氏を招待し、合成資産を紹介してもらいました。DeFiニッチ領域の価値と可能性。

以下はOdailyが企画したAMAの質問と回答のエッセンスです、お楽しみください~

01 プロジェクトの位置づけとチームの背景

OdailyQ1: Linear は、クロスチェーンの分散型合成資産プロトコルとして位置付けられています。まず、合成アセットの用途について教えていただけますか?そして、Linear の誕生によって解決したかった業界のどのような問題点があるのでしょうか?

Drey：DeFiはMakerとUniswapから始まり、その後の流動性マイニングやフラッシュローンなどに至るまで、まだ非常に初期段階にあります。これらの発展は従来の金融と同じであり、融資は重要な基盤です。ただし、合成資産のデリバティブラインは、DeFiにさらなる成長の余地をもたらす可能性があります。

合成資産の概念は伝統的な金融分野に古くから存在しており、実際には対象資産のミラーシミュレーションです。先物取引はその 1 つであり、投資家は現物を直接保有することなくデリバティブを通じて収益を得ることができます。

従来の金融市場では、合成資産には、トータル・リターン・スワップやクレジット・デフォルト・スワップを使用して資金調達コストを削減し、市場に流動性を注入するなど、さまざまな用途があります。また、ツールとデリバティブの組み合わせを通じて任意の証券のキャッシュ フローをコピーし、市場アクセスを削減し、比較的自由な取引市場を開き、基本的に「価格があるときに取引する」という機能を実現することも可能です。

2020 年には、多くの伝統的な金融機関が仮想通貨をサポートし始めるでしょう。 CeFi と DeFi の組み合わせを通じて、Linear の潜在的なユーザーは通貨サークルのユーザーだけでなく、投資意欲のある世界中のすべての人であることがわかりました。想像してみてください。Xiao Ming が株式から仮想通貨、金現物など、さまざまなリスクにさらされるリスクを切り替えたい場合、必要な清算と口座開設にかかる時間が原因で、Xiao Ming は多くの機会を失うことになります。

Linearを使用すると、「取引には価格がある」ため、この問題は完全に解決され、すべてのリスクエクスポージャーの変換はLinear取引所のみで簡単かつ瞬時に完了することができ、この種の利便性はDeFi合成資産に特有です。長期的には、資産管理ポートフォリオなどの高度な機能を実現するために、Linear をベースに構築されている他のプロジェクトさえあります。誓約者は https://buildr.linear.finance/ にアクセスしてステーキング報酬と取引所手数料の共有を取得でき、取引所で ℓUSD を保有しているユーザーは https://exchange.linear.finance/ で取引できます。

OdailyQ2: プロジェクトの開始からリニアプロジェクトの開発、実現までの重要なマイルストーンの概要を教えてください。

Drey：Linear は昨年 9 月の立ち上げ以来急速に発展し、平均 TVL は 8,000 万米ドル以上から 1 億米ドル以上に達し、数週間前には総取引額が 10 億米ドルに達しました。 Linear Exchange の 1 日の取引量は、すでに市場の他の競合他社よりも高くなっています。

シンプルで使いやすいユーザー インターフェイスを作成し、直感的かつ簡単にトランザクションを実行できるフロントエンド デザイン チームを賞賛する必要があります。さらに、Binance Smart Chain をレイヤー 2 として使用し、速度を大幅に向上させています。他のプラットフォームでは高い料金や大きな遅延を感じることはありません。

協力に関しては、Pancake、Fortube などのすべての主流 BSC プラットフォームとの関係も確立しています。他の DeFi プラットフォームと協力して有利子商品をローンチする予定ですので、十分にご注意ください。ℓUSD を誓約以外の用途に使おうLPと取引、フォローアップ ショートポジションや多通貨プレッジの機能も開始されます。

OdailyQ3: チームは 260 万ドル以上の資金調達を受けていますが、以下の投資家とチームメンバーの概要を紹介していただけますか?

Drey：この資金調達は、ブロックチェーンベンチャーキャピタル機関NGC Ventures、仮想通貨クオンツファンド会社Alameda Research、韓国の有名なブロックチェーン投資会社Hashed、トランザクションサービスプロバイダーのCMS Holdings、トップのOTCデジタル資産取引プラットフォームGenesis Blockを含む6つの戦略的投資機関によって主導されました。 、Kenetic Capital はブロックチェーン技術に焦点を当てたベンチャーキャピタル会社です。 Linear Finance の資金調達に参加している他の投資機関には、Evernew Capital (台湾恒新キャピタル)、Soul Capital (ファミリー ベンチャー キャピタル ファンド)、Moonrock Capital (ブロックチェーン コンサルティングおよび投資代理店)、Black Edge Capital (商社) などがあります。

さらに、リニア・ファイナンスはアジアのブロックチェーン・コンサルティングおよびメディア企業PANONYとも戦略的提携に達しました。また、協力や製品設計に関して貴重なアドバイスもいただきました。同時に、当社は現在、リニアのプレッジプールをさらに安定させるために流通市場の機関レベルの流動性プロバイダーと交渉中です。

チームメンバーの一般的な状況は、現在技術開発チームに運営チームとパートナーシップチームを合わせて 13 人がいます。共同創設者の Kevin は、Linear の戦略とビジネスの方向性を担当しています。彼はハーバード ビジネス スクールで MBA を取得しており、金融サービス、特に住宅ローン債務と代替資産、合併と買収、融資に 13 年以上の経験があります。銀行にはスイス銀行も含まれますレターズ、BNPパリバ、スタンダードチャータードなど私は Linear で主に製品開発を担当しています。ドイツ銀行と HSBC で働いたことがあります。業界では、アジア最大の STO (セキュリティ トークン オファリング) プラットフォームである Liquefy の最高製品責任者を務めています。メインストリーム ブロックチェーンの経験があります。処理速度、セキュリティ、スケーラビリティに重点を置き、Fang、Quorum、NEO でクロスチェーン互換の機関グレードの金融商品を作成した豊富な経験。 Liquefy での経験から、Linear Finance のような分散型ソリューションは、流動性の制限や集中化の障害など、金融取引における多くの不都合を解決すると期待されているということも認識しました。

02 ビジネスとデータ

OdailyQ4: モーゲージで合成できるトークンやモーゲージ金利など、Linear の合成の実装ロジックを教えてください。また、Synthetix との類似点と相違点は何ですか?

Drey：独自のトークンのみを誓約できる他の合成資産プロトコルとは異なり、LINA は Buildr を使用して Liquid を作成するための担保の 1 つです。他のデジタル資産の初期設定は 20%、つまり、時点での担保の少なくとも 80% です。誓約の時間 もちろんLINAトークンである必要がありますが、LinearDAOの開始に伴い、この比率はコミュニティの決定に従って調整されます。

当初、プラットフォームは誓約率を600％（最良の比率）に設定し、LinearDAOの評価に応じて調整されます。ブラックスワンや不確実な出来事を考慮すると、プラットフォームの長期的な成長には、初期の高い担保比率が重要です。

DeFiプロジェクトの契約は現実世界の貴重な金融ビジネスを扱う必要があり、特に慎重かつ厳格な対応が求められます。過去のいくつかのブラックスワン事件の経験と教訓を吸収することに加えて、私たちはすべてのコードを厳密にテストし、同時にコードを監査してくれる業界の経験豊富な監査会社を見つけ、ユーザーのセキュリティを確保するために最善を尽くします。契約上の資産。

Synthetix などの既存の DEX とは多くの点で異なります。

まず第一に、私たちの利点はクロスチェーン互換性にあり、DEX ユーザーに拡張と高い取引コストの問題を解決するための完全なソリューションを提供します。

さらに重要なのは、クロスチェーンの互換性により、新しい市場に参入し、新しいユーザーを獲得する道が開かれることです。たとえば、当社のプラットフォームはまずバイナンス スマート チェーン (BSC) に統合され、現在、他の潜在的な「エーテル キラー」を検討しています。 。

製品に関して言えば、Linear の UX/UI は使いやすく、新規ユーザーの宣伝や教育が容易で、スリッページのない取引も可能です。

最後に、Linear のトークン LINA をステーキングすると、デジタル資産、商品、外国為替、市場指数を取得でき、さらに e スポーツなどのクリエイティブなテーマ指数を追加して、360 度の投資リスクにさらされる可能性があることは言及する価値があります。長期的には、ブロックチェーンの世界はインターチェーンになると思います。さまざまなユーザーが、さまざまな状況に応じてクロスチェーン伝送に対応するブロックチェーンを使用することになります。リニアのビジョンは、これらのブロックチェーンとともに成長し、ユーザーの集約と DeFi の相互通信を実現することですさまざまなチェーン。

OdailyQ5: 現在合成できるアセットは何ですか?プラットフォーム自体のほかに、Linear の合成アセットは他のシナリオにも適用できますか?

Drey：Linear は資産管理のためのワンストップ プラットフォームであることが想像できますが、この段階では、ユーザーはデジタル資産、外国為替貴金属商品およびインデックスを直接取得でき、さらには e スポーツなどのクリエイティブなテーマのインデックスを追加することもできます。 、360度の投資リスクエクスポージャを作成します。

私たちは現在、東南アジアと米国のいくつかのチームと話し合っており、まもなくいくつかのポートフォリオ管理/ソーシャルトレーディングプラットフォームがリニアに接続され、「ファンドマネージャー」がリニアを通じてさまざまなインデックスファンドを直接作成できることがわかるでしょう。

現時点では、プラットフォームの主要な機能はほぼ完成しており、今後はリニア合成アセットの適用シナリオを段階的に拡大していきます。つい2日前、分散型融資協定であるForTubeとの協力を発表しましたが、ForTubeは流動性や資産担保融資などの分野でリニア・ファイナンスと包括的な戦略的協力関係を結ぶことになります。 LINAトークンの融資事業を開始し、共同で流動性インセンティブ活動を開始しました。

さらに、最も単純なアプリケーションとして、合成資産を他の協力的な DeFi 融資プラットフォームの担保として使用して、さらなる取引を行うこともでき、分散型金融エクスペリエンス全体を完璧なものにします。さまざまな合成アセットも構築します"金庫室"機能するため、アイドル状態の合成資産は利息を得ることができます。

OdailyQ6: Linearではコイン合成以外にも他の資産のデリバティブ合成も行っていますが、その一部を紹介してもらえますか？また、対象資産の選定に基準はあるのでしょうか？

Drey：現在、私たちの最初のステップは、暗号通貨、商品、外国為替、および暗号通貨のインデックスを立ち上げることです。これらのインデックスは重み付けされており、平均投資額の合計のインデックスもあるので、基本的にほとんどの人のリスク選好度をカバーできます。次のステップでは、他の資産クラスまたはインデックスに従って、さまざまな関連単一資産も紹介します。たとえば、赤ワインの場合、赤ワインインデックスは単一の合成赤ワイントークンよりも興味深いです。ユーザーは、単一の赤ワインに特に楽観的であると述べているため、一般ユーザーにとっては、このような赤ワインのインデックスを購入するのが適しているでしょう。当社のもう一人の創設者は資産管理会社の出身であるため、仮想通貨であろうと他のインデックスであろうと、当社のリスク宣言とインデックスコンポーネントは他の既存のプラットフォームよりも専門的であり、すべての情報は非常に透明です。

OdailyQ7: Linear の大きな特徴はクロスチェーンをサポートしていることですが、イーサリアム上の私の資産も Linear を介して BSC にクロスチェーンできるという理解でよいですか?それはどのように達成されるのでしょうか?

Drey：クロスチェーンとは、バイナンス スマート チェーン上で当社が生成したネイティブ トークンおよび合成資産を、イーサリアムまたはイーサリアム仮想マシンと互換性のあるパブリック チェーンに簡単に変換できることを意味します。したがって、一般的なプロセスは、Linear で合成アセットを作成し、それをブリッジ (スワップ) を通じて別のブロックチェーンに転送することができます。私たちは、将来の世界はインターチェーンであると常に信じてきたため、さまざまなアプリケーション シナリオでは、合成アセットをさまざまなチェーンに配置する必要があるため、実際にこれに対応する準備ができています。

OdailyQ8: Linear.Exchange と Swap は低コストで高効率なクロスチェーン取引を実現できるとのことでしたが、現在サポートしている通貨と取引ペアは何ペアですか?どうやって流動性を高めるのでしょうか？

Drey：基本的に、ユーザーはスワップ手数料を一度支払うか、Binance Exchange に直接アクセスして、Ethereum バージョンの Lina を BSC バージョンと直接交換できます (またはその逆)。変換を行った後は、基本的にBSCの高速かつ低レートの処理を将来的に楽しむことができますが、そのレートはイーサリアムのわずか1％である可能性があります。そのため、イーサリアムが混雑している場合、100回未満のトランザクションを実行できない場合があるため、この場合に非常に便利です。

03 市場の側面と将来計画

OdailyQ9: Linear は少し前に Binance に上場されましたが、トークンの流通モデル、リリースと流通、その他の市場状況について教えていただけますか?

Drey：LINA トークンの総供給量は 100 億、初期流動性トークンは 237,666,666 です。分布は以下の通りです。

• ステーキングリターン 40.0%

• リザーブ 15.0%

• シードラウンド 2.4%、プライベートラウンド 7.0%、パブリックラウンド 0.6%

• チーム 10.0%

• コンサルタント 5.0%

• 流動性 5.0%

• エコシステム 10.0%、コミュニティ 5.0%

将来的にはBinanceとの他のプロモーション活動も行う予定であり、BSC上のDeFiプラットフォームとの協力も予定されています。例えば、昨日、ForTube との連携を発表しましたが、これは Linear Vault にとって非常に役立ちますので、今後の情報にさらに注目してください。

OdailyQ10: Linear によって誓約およびマイニングされるトークンの割合は比較的高いです。私たちの設計ではどのような点を考慮しているかお聞きしてもよろしいでしょうか?一般の通貨保有者はどのようにしてプレッジマイニングに参加できますか?

Drey：実際、特別に高いというわけではなく、年利が比較的競争力があるということであり、実は最初から持続可能なトークンモデルを構築したいと考えていたため、APIはプレッジの報酬からスタートしました。もっと。しかし、将来的には、取引手数料の年利の引き上げと質権の年利の段階的な引き下げにより、両者の合計はバランスするものと考えています。

OdailyQ11: 次の第 2 四半期と今年の下半期に、他にどのような重要なマイルストーンを共有していただけますか?

Drey：今年の後半は実際に開発とアップデートが中心で、製品のリリースから約半年が経ち、その前に前作が完成しました。ビジネスの面では、非常に創造的なインデックスや資産クラスをオンラインに公開し、さまざまな DeFi プラットフォームとの共同マイニングや共同プロモーション活動も行う予定です。

もちろんテクノロジーの面では、私たちが注力しているリニア・ボールトという、合成資産を質入れするユーザーへの関心を生む機能や、ショート・ポジションの機能も搭載していきます。ポジションだけでなくショートポジションも。

そして、もちろん最も重要なことは、私たちの分散型ガバナンスと複数通貨の誓約です。そのため、私たちの開発はまだ始まったばかりであり、すべての人に届くまで、次から次へと更新していきます。ですから、私は非常に興奮していますし、将来あなたがどのようなユーザーエクスペリエンスを体験できるか非常に楽しみにしています。また、私たちの運営チームに、より使いやすい合成アセットプラットフォームを作成しましょうと伝えてください。

オデイリー: さて、ドレイさん、今日は詳しく教えていただきありがとうございました。