DeFi の観察: DEX 分散型取引所の変化

編集者注: この記事は以下から引用しましたWebX Labs Daily (ID: gh_3bc595acebaf)、許可を得てOdailyによって転載されました。

WebX Labs Daily (ID: gh_3bc595acebaf)

、許可を得てOdailyによって転載されました。

Uniswap V1 - 最も基本的な分散型取引所

AMM (自動マーケットメーカー) の取引所プール取引モードに基づいて、ERC20 トークンと一定量の ETH を Uniswap に入金して新しい取引所プール取引ペアを作成し、その後、どのユーザーもこの取引所を通じてトークンと ETH を交換できます。プールトレード。

副題

Uniswap V2 は主に Uniswap V1 に基づいて 2 種類の機能をアップグレードします。まず、交換プールのトランザクション容量が向上します。V1 モデルは ERC20 と ETH 間の交換プールのみをサポートします。V2 は任意のトークン間に交換プールを追加でき、追加することができます。市場の幅はもはやETH市場によって制限されません。

次に、ライトニングローンモデルを市場裁定取引に適用したのと同様のライトニング取引機能が追加されており、まずUniswapからトークンを貸し出し、市場に裁定スペースのある取引所プール上で裁定取引を実行します。取引が利益を生む場合、取引確認は成功し、プロセスのいずれかの段階が失敗した場合、取引はキャンセルされ、オラクルマシンの価格とライトニングトランザクションモード。

副題

1inch は、主流の DEX 間の流動性を集約したチェーン上の集約取引所です。1inch で取引する場合、取引は多くの取引に分割される場合があります。分割する市場の取引コストの利点を比較することで、取引注文が可能になります。 、uniswapに接続されており、その一部はCoFIXに接続されています。

選択した取引ペアの市場流動性が低い場合、システムは取引ペアを再度分割します（DAI から ETH など）。DAI から USDC になり、その後 USDC から ETH に切り替わり、複数の取引を介した取引が回避されます。取引コストスリッページによる損失は高すぎますが、この取引モードでは、ガス手数料が高すぎるかどうかにも注意する必要があります。ガス手数料が高すぎると、損失が利益を上回ります。

1inchは、市場取引における流動性不足の問題に別の観点から取り組みました。他の取引所のほとんどは、他の取引所の流動性の深さを吸収して、自分の流動性不足を補うことで問題を解決しています。ユーザーは取引所プールに接続し、その後接続します。流動性プロバイダーであり、1inch は取引分割を直接使用して、ユーザーが最低の市場取引コストを達成できるようにし、取引プロセス全体が透明であるため、取引がより公正かつオープンになります。 Uniswap の問題と同様に、分割が多すぎることによって引き起こされるトランザクションの即時性の欠如が、トランザクション注文を受け入れるための別のトランザクションコストになるかどうか。

CoFIX——リスク管理の観点から機関レベルのマーケットメーカーを紹介

CoFIX は、分散型取引所におけるリスク管理を非常に重視しています。シャットダウン メカニズムとショック リスク管理は、市場のトレーダーやマーケット メーカーに対する一種の保護です。取引コストの増加は通常容認できず、手動による管理は通常、次のような場合に取り返しのつかない損失につながります。市場が激しく変動したり、超大量の注文が発生したりする。

CoFIX の計算可能な金融取引モデルのコンセプトでは、DEX 取引所への機関レベルのマーケット メーカーの導入は、市場の流動性の性質を改善するものです。機関レベルのマーケット メーカーは、通常、ほとんどの取引機関と接続します。取引コストが十分に低い場合、取引所の流動性の一部は、分散型取引市場に受動的に導入されます。

リスクを見極めた上で取引するのがトレーダーの基本であり、コントロール可能なリスクの範囲が取引所の基本でもあり、市場がもたらすリスクを見極めた上でエントリーするのが最も正しいのは間違いありません DEXがもたらす資金の安全性、しかし、市場が激しく変動した場合には、取引所の安定性も同様に重要です。同様に、CoFIX の問題は、商品の単一性と、流動性の低いトークンで計算上の金融取引モデルを最適に複製できるかどうかです。