レポート: 収量農業のブームは持続可能ですか?
ソース |CoinGecko
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著者 | アズミエリナ
暗号通貨分野は信じられないほどのペースで発展しており、過去 90 日間の新たな成長分野はイールド ファーミングです。
イールド・ファーミングとは、ユーザーが最高の利益を得るために資産をさまざまなDeFiプロトコルに投入することを指します。さまざまなレベルのリスクを伴うさまざまな戦略を採用することで、「農家」は最大 1000% の年間収量 (APY) を獲得できる可能性があります。COMPプラットフォーム金融業者向けにコンパウンドがローンチされ、イールドファーミングが増加BAL)、Yearn.Finance (YFI)、Curve.Finance (CRV流動性マイニングのインセンティブ。それ以来、他の多くの DeFi プロトコルもバランサー (SUSHI) と SushiSwap (
）など。私たちのデータによると、イールド・ファーミング・トークンの時価総額合計
その額は35億ドルに達し、9月21日時点でこのうちYFIが25％を占めた。 DeFiPulseの統計によると、DeFiのロックアップ総額は90億を超え、今年7月と比べて3倍に増加した。
しかし、収量農業は思っているほど単純ではありません。このゲームでは綿密な監視と戦略の継続的な調整が必要なため、適切に利益を得る方法を知っているのは DeFi のベテランだけです。
CoinGecko は、次の 3 つの側面を通じてイールド ファーミングをより深く理解したいと考えています。
収量農業のブームは持続可能でしょうか?
「農家」は、それに伴うリスクと利益を認識していますか?
「農家」になりたい個人投資家にとって最大の悩みは何でしょうか？
そこで、8 月に 1,347 人の回答者を対象に調査を行い、次の 4 つの重要な結果が得られました。
回答者の 23% が過去 60 日間に収量農業に参加しており、これはまだニッチなグループであるが、広がりつつあることを示しています。
「Farmer」の各イールド・ファーミング・トークンは、そのトークン保有量の 10% 未満を占めます。
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収量農業調査レポートをダウンロードします。
重要な発見 #1: 回答者の 23% が過去 60 日間に収量農業に参加しており、これはまだニッチなグループであるが、傾向が広がりつつあることを示しています。
調査の結果、農業コミュニティは仮想通貨ユーザーの中でまだ少数派であり、参加したのは回答者 1012 人中 312 人だけで、他のユーザーはそのことを聞いただけであることがわかりました。インタビューした農業グループは主に 30 ～ 59 歳の男性で構成されています。
仮想通貨分野では男性人口が比較的多いことを考えると、この結果は予想されることです。さらに、ユーザーがイールドファーミングに参加するには、特定の暗号通貨の背景と経験が必要です。
ただし、イールドファーミングブームは約3か月前に始まり、「農家」の数は比較的多くなりましたが、この収益機会は経験豊富なDeFiプレーヤーのみに限られています。
重要なポイント: 利回りファーミングは、財務利回りに精通していて、仮想通貨業界でしばらく働いている人にとってはニッチなゲームです。彼らは既存および新しい DeFi プロトコルに精通しており、効率的な流動性マイニング戦略を策定します。
重要な発見 #2: 「農家」の各収量農業トークンがトークン保有量の 10% 未満を占めるETH「栽培者」の多様な投資ポートフォリオを理解するために、私たちは彼らが現在保有しているコインをさらに深く掘り下げました。彼らは通常、暗号通貨分野とポートフォリオの経験豊富なプレーヤーですBTC83％を占めており、
74% を占め、その他の DeFi トークンもいくつかあります。LINKイールドファーミング流動性マイニングを通じて取得されたDeFiトークンが農家の総資産の10％未満を占めることは注目に値します。たとえば、Chainlink のトークンは
Yearn プロトコルを介して Yearn ライブラリでのみマイニングできますが、ほとんどの人は主に流動性の提供ではなく取引所で購入します。その APY は他の流動性マイニング プロジェクトよりもはるかに低いです。
重要なポイント: 彼らのポートフォリオのごく一部はイールド・ファーミング・トークンであり、これはこれらのトークンがさまざまな流動性マイニング・プロジェクトのスマート・コントラクトにロックアップされていることを示している可能性があります。一方で、「ファーマー」はプール内で大量のトークンをマイニングした後に販売することがわかりました。これは、イールドファーミングトークンが長期間保持されていないことを示しています。
主要な調査結果 #3: 「農家」の 52% が資本金 1,000 ドル未満に投資しており、高いガス料金が最大の懸念事項の 1 つとなっている
収量農業に参加するときの「農家」の行動を理解するために、私たちは次の質問をしました。
トランザクションごとの平均ガス料金はいくらですか?
彼らが初めて流動性マイニングに参加したとき、最初の投資はいくらでしたか?
収量農業を行うときにレバレッジを使用しますか?
彼らは収量農業で利益を得ているでしょうか？
「栽培者」の半数以上が流動性マイニングに 1,000 ドル以上を投資しており、そのほとんどがレバレッジを使用していないことがわかりました。この理由は不明で、農家が余計なリスクを負いたくないからなのか（多くの収量農業契約は未監査であり、農家自身が契約書の読み方を知らない）。
ただし、1,000 ドル未満を投資した「農家」は、それほど多くの利益を得ることができなかった可能性があります。流動性マイニングでは、一時的な損失などの他の関連リスクに加えて、資金プールと契約の関係、継続的な相互作用により高価なガスが発生するためです。料金。
それにもかかわらず、この調査の「農家」は最大 500% の投資収益率 (ROI) を報告しました。現在、多くの新しいプールの APY が 1000% を超えているため、この結果は驚くべきことではありません。当社は、流動性マイニングによってもたらされる高収益は、リスクが高いため持続不可能であり、ガス料金の高騰が農家が流動性マイニングに出入りする際の障壁となると考えています。
重要なポイント: 高いガス料金は個人投資家の参加を妨げる可能性があり、その ROI は 1000 ドルを超えて投資する農家の ROI ほど高くない可能性があります。
重要な発見 #4: 「農家」の大部分は、関連するリスクを理解していると主張しているにもかかわらず、スマート コントラクトを理解していません
私たちが衝撃を受けたのは、多くの「農家」がスマートコントラクトを理解できず(40%)、一時損失が何であるかさえ知らない(33%)ということです。これは、彼らが実際の投資収益率を知らないことを意味します。 , そして彼らは高いリターンを求める極端な冒険家です。
おそらくこれが、「農家」の 49% が一般に監査されていないスマート コントラクトを警戒し、契約の安全性をチェックするためにスマート コントラクト監査人に依存している理由です。しかし監査法人は、監査は契約が安全であることを保証するものではなく、農家は可能な限り予防策を講じるべきだと何度も述べている。
重要なポイント: 農家はプールで流動性マイニングを行う際にリサーチを行う必要があります。市場には偽造流動性マイニングプロジェクトが増えているため、これらのプロジェクトはコードの抜け穴や詐欺など、より大きなリスクをもたらす可能性があります。
以下は、調査レポートからの重要なポイントの要約です。
重要なポイント #1: 利回りファーミングは、財務利回りに精通していて、仮想通貨業界にしばらく携わっている人にとってはニッチなゲームです。彼らは既存および新しい DeFi プロトコルに精通しており、効率的なファーミング戦略を開発しています。
重要なポイント #2: 彼らのポートフォリオのごく一部はイールド ファーミング トークンであり、これはこれらのトークンがさまざまな流動性マイニング プロジェクトのスマート コントラクトにロックアップされていることを示している可能性があります。一方で、農家がプール内で大量のトークンをマイニングした後に販売することがわかりました。これは、農家が収穫量の農業トークンを長期間保持していないことを示しています。
重要なポイント #4: 農家は、プールで流動性マイニングを行う際にリサーチを行う必要があります。市場には偽造流動性マイニングプロジェクトが増えているため、これらのプロジェクトはコードの抜け穴や詐欺など、より大きなリスクをもたらす可能性があります。
結論は
結論は
調査の当初の目的に戻ります。
収量農業のブームは持続可能でしょうか?
「農家」は、それに伴うリスクと利益を認識していますか?
「農家」になりたい個人投資家にとって最大の悩みは何でしょうか？
私たちの見解は、高利回りの流動性プールは持続可能ではないが、利回りの高い農業生産物は開発を続けるはずであるというものです。 Uniswap が 9 月 17 日に導入したイールド ファーミング プールが流動性マイニング ブームを安定させたことは明らかです。実は、単なる流行ではなく、かなり成熟したモデルなのです。
しかし、法外なガス料金が下がるまでは、個人投資家が資本を損なうことなく流動性マイニングに参加することは困難であり、ましてや一時的な損失などの関連リスクは言うまでもない。
免責事項: ECN の翻訳作業は、中国のイーサリアム コミュニティに高品質の情報と学習リソースを提供することを目的としています。記事の著作権は原著者に属します。転載する場合は、原文と ethereum.cn の出典を示す必要があります。再版の場合は、ethereumcn@gmail.com までご連絡ください。
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