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炭素鎖値(ID:cc-value)

炭素鎖値(ID:cc-value)

、著者: Luke Bailey、Odaily の許可を得て転載。

分散型金融は本当に冷え込んでいるのか?

最近、気まぐれな「寿司」Sushiswap が暗号化業界のトップニュースになっています。9 月 15 日の急落は DeFi コミュニティに大騒ぎを引き起こしました。多くの人が現在のプロジェクトリーダーである SBF の買収を非難しました。

しかし実際には、「Sushi」Sushiswapの失敗の運命は、すでに2週間前に運命づけられていた。

約2週間前、「Sushi」Sushiswapの匿名コア開発者、Nomiシェフが突然、保有していた何百万ものSUSHIトークンをETHに交換したため、彼のプラットフォーム全体の流動性が瞬時に急激に低下した。多くの DeFi プロジェクトでは、創設者がこの種の行動をすることは非常に理解できませんが、この行為は暗号化コミュニティの最も核となる概念である信頼を損なうため、通常、プロジェクト自体に致命的な打撃を与えます。

創設者が自分のプロジェクトにさえ自信を持っていない場合、誰がそのプロジェクトを信頼できるでしょうか?

自信はDeFiプロジェクトとコミュニティ全体を構築する上で核となる要素だが、この基盤は2週間前に崩壊し、それ以来「寿司」Sushiswapの運命は運命づけられていたかもしれない。

• すぐに、コミュニティの信頼の喪失はトークン価格に反映され、その日、SUSHI トークンの価格は 5.05 USDT から 1.3 USDT に急落し、FTX 創設者の SBF を含むコミュニティからの強い批判を引き起こしました。おそらく世論に影響されたのか、能見シェフは現金化直後に「スシ」スシスワップの経営権を放棄し、その権限をFTX創設者のSBFに譲渡すると発表した。

• SUSHIトークンを市場から買い戻すのは本当に賢明なのでしょうか？

• いわゆる「新任三役の炎上」。

SBF の最初の火災は、当初設計されたプロジェクト移行計画を引き続き完了すると発表しました。

2 回目の火災はさらに驚くべきもので、移行プロセス中に 200 万個の SUSHI トークンを流動性プロバイダーにエアドロップすると発表しました。この良いニュースの影響を受けて、SUSHIトークンは反発し、短期間で1ドル近い価格から最大値幅の3.5ドルまで急騰しました。

3 回目の火災は、9 人の多重署名執行者の選出に成功しました。

しかし予期せぬことに、9月11日、シェフ・ノミが突然姿を現し、以前に現金化されたすべてのETHトークンをコミュニティに返却し、コミュニティ全体にそのお金を使用する権利を与えると述べました。この提案に投票した後、コミュニティは1,400万ドル相当のETHをSUSHIトークンの買い戻しに使用することを決定しました。

明らかに、能見シェフはこの方法を通じて 1 つの目標を達成したいと考えています。それは、「寿司」Sushiswap に対するコミュニティの信頼を回復することです。

実際、自社株買いとは伝統的な株式市場における取引手法の一つで、上場企業が自社が発行した一定額の株式を現金などの手段で株式市場から買い戻す行為を指します。一般に、自社株買いは市場にポジティブなシグナルですが、そうでない場合もあり、自社株買いの目的、用途、効果は見た目ほど良くないことがよくあります。 Defiプロジェクトでは、一部の「巨大クジラ」がプロジェクト側と「共謀」し、投資家を騙して自社株買いは実は単なる誤報だと言わせる可能性がある 彼らが最終的に望んでいるのは、価格下落後の保有株の削減を促進することかもしれないトークンの増加。

「Sushi」の Sushiswap プロジェクトでは、自社株買いの悪影響はさらに拡大します。

「Sushi」Sushiswap プロジェクトに対するコミュニティの信頼は以前にも打撃を受けていたため、今回の自社株買いのニュースはプロジェクトに対する投資家の不満をさらに悪化させ、「Sushi」はなくなってしまったと言って、まただまされるのではないかと心配するユーザーもいた。破産。

現在、多くの投資家が「寿司」SUSHIトークンを手放す準備をしており、新チームへの信頼が低下しているため、SUSHIトークンの流通量の多さは役に立たないようだ。現在、トークンのインフレは90%減少していますが、価格は回復できません。

それだけでなく、「スシ」が選んだ複数署名の執行者もコミュニティに疑問を投げかけた。なぜなら、利害関係者の2人、コンパウンド創設者のロバート・レシュナー氏とシノ・グローバル・キャピタルのCEOマシュー・グラハム氏がかつてSBFの地区に投資していたからだ。ブロックチェーンプロジェクトSolanaとSerum、SBFは、イーサリアム以外のSolanaブロックチェーン上でSushiSwapのサポートを確立すると同時に、Solanaブロックチェーン上に構築されたDeFi分散型取引所であるSerumを、Sushiswapオーダーブック、コミュニティVeryと統合することを望んでいます。 SBFが個人的な利益のために「寿司」を利用し、イーサリアムの低速で高価なERC-20トークン標準をSolanaのSPLトークン標準で打破するという最終目標を達成することを懸念している

流動性が打撃を受けていますが、SushiSwapは市場競争力を失ったのでしょうか？

オリジナルの「寿司」である Sushiswap プラットフォームは現在最高の状態ではなく、ここ数日でプラットフォームのロックされたボリュームは急激に減少し、5 億米ドル近く減少しました。この記事の執筆時点で、DeBank のデータによると、「寿司」のロックアップ取引額は 24 時間で 5.32% 減の 7 億 7,590 万米ドルに減少し、現在ロックアップ取引額では 8 位に後退しています。 -DeFiプロジェクトのボリュームアップ。

また、「寿司」のSushiswapプラットフォームの取引高も日に日に減少しており、9月10日には「寿司」の取引高は2億7,400万米ドルと過去最高を記録したが、9月14日には取引高が減少した。 1 億 5,500 万米ドルまで、最大 43.4 米ドル。以下に示すように:

数字は嘘をつきません。経済的インセンティブの大幅な削減は、スシスワップの総流動性に悪影響を及ぼしています。 SushiSwap では、市場参加者は流動性プールにデジタル通貨を追加して報酬を得ることができ、DeFi 市場の他のプラットフォームと同様に、初期の流動性プロバイダーも流動性をブートストラップすることで報酬を得ることができます。しかし、Uniswap の移行以降、最近の変更 (流動性プロバイダーに割り当てられるトークン報酬の数が 90% 削減され、ブロック報酬が 1000 SUSHI トークンから 100 SUSHI トークンに削減) により、プラットフォーム上の流動性の合計は減少しました。 42％以上。

以下の図から、この期間における Uniswap と Sushiswap の流動性変化の比較が明確にわかります (出典: TradeBlock)。

同期間中、小幅な変動はあったものの、もともと楽観的ではなかったUniswapは下落を反転させ始め、一時は流動性11億2000万米ドル、取引高4億6,800万米ドルという魅力的なスコアを記録した。 「寿司」のスシスワップとは異なり、ユニスワップはガバナンストークンを発行しておらず、先週のロックアップ取引高は5億2,500万米ドルと最低水準に落ちたが、現在は約10億米ドルまで回復し、常にトップを維持している。 DeFiロックアップボリュームの左右の5つの位置。