DeFi ファーマーとしての私の 1 か月: Balancer 流動性マイニングのリスクと潜在的な利点について語る
編集者注: この記事は以下から引用しましたバビット情報（ID：bitcoin8btc）, 著者：一夜粥、許可を得て掲載しています。
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バビット情報（ID：bitcoin8btc）Balancer。
バビット情報（ID：bitcoin8btc）
, 著者：一夜粥、許可を得て掲載しています。
最近の DeFi 農業の爆発的な増加において、サツマイモ YAM、パスタ、ザリガニ、ブドウなどの奇妙なプロジェクトが多くの人々の注目を集めており、これらの農業活動によって示される数千パーセントの年率収益 (APY 指標) は確かに優れています。息苦しく感じる人もいるかもしれないが、筆者はドキドキを感じたことがない。
現時点では、Balancer は DeFi 分野で最も流動的なプロトコルの 1 つに成長しています。この自動資産管理プラットフォームにはカスタマイズ可能な流動性プールがあり、それぞれが最大 8 つの資産をサポートでき、プロトコルには柔軟な重みと動的な取引手数料設定もあります。
これらに加えて、Balancer の流動性プロバイダー (LP) は単一の資産を使用して資産プールに出入りできます。これは明らかに Uniswap プロトコルよりもフレンドリーです (注: Uniswap 流動性プロバイダーは 2 種類のトークンを提供する必要があり、次の 1 つを必要とします)。 1は同量提供されます）。
現時点で、バランサープロトコルでロックされた資産（TVL）の総額は3億3,200万米ドルに達し、DEXカテゴリで2位にランクされています。これは、バランサーのガバナンストークン（BAL）流動性マイニングインセンティブ関係と大きな関係があります。
公式設定によると、毎週 145,000 の BAL トークンがプロトコルの流動性プロバイダー (LP) に割り当てられます。
副題
BAL トークンの配布にはさまざまな影響要因があり、年率が 300% に近いプールもあれば、2% 未満のプールもあります。
過去 1 か月間、バランサーのガバナンスには、LP に割り当てられた BAL トークンに関連する次のようなさまざまな要素が組み込まれてきました。
手数料係数 (feeFactor): 取引手数料の割合が低いほど、取得される BAL の重みは高くなります。
キャップファクター (capFactor): 異なるファンドプールには、取得できる BAL の上限があります。
ラップファクター (wrapFactor): 同じアンカー資産を持つプールは、より低い BAL 報酬 (sETH/wETH など) を取得できます。
比率係数 (ratioFactor): ウェイトが 50/50 の資産プールが最も多くの BAL 報酬を獲得できます。
bal Factor (balFactor): BAL トークンを含む資産プール。1.5 倍の報酬倍率を得ることができます。
bal Factor (balFactor) 提案の可決により、BAL トークンを含む資産プールは、過去数週間で最も多くの BAL トークン流動性リターンを受け取りました。http://pools.vision/）。
さらに、ガバナンス提案のルールが示すように、バランサーの流動性ステーキングは、BALと組み合わされた高品質資産であるWETH、DAI、USDC、WBTCなどの「有用な」資産プールのBAL流動性をさらに促進することを目的としています。最高の報酬を得ることができます。
公式設定によると、毎週145,000のBAL報酬のうち、BALトークンの31％のみが非BAL流動性プロバイダーに割り当てられ、残りのBALはBAL流動性プールに割り当てられます。
この新提案の適用により、BAL流動性プールのAPY指数は急騰しており、エントリーするプールに応じてAPY指数は200%から300%の間で変動します（収益については、以下を参照してください）。
対照的に、BAL トークンのないプールの APY インデックスは、各プールに応じて 1% ～ 80% になります。
副題
DeFiネギ農家の潜在的なメリットとリスク
上記では、BAL トークンの流動性マイニングの配布ルールと条件について説明しましたが、これは流動性プロバイダーにとって何を意味するのでしょうか?
リマインダー: ここでの APY インデックス (いわゆる年率リターン) は、BAL トークンの価格にリンクされています。
APY インデックスのみを見る場合、BAL トークンを使用してプールに参加するのが最も適切であることは間違いなく、これには BAL トークンの「シード」が必要です。そうでない場合は、他のアセットのみを提供できます。他の AMM と同様に、アセットの提供は、例えば、BAL トークンの価格が急激に変動した場合、この一時的な損失が発生するリスクがあります。
明らかに、BAL トークン プールのファーミングに参加すれば、潜在的な収入ははるかに高くなりますが、より多くのリスクにも直面することになります。
もう1つのファーミングオプションは、マーケットメイクに適したプールを選択することです（独自の既存トークンなど、永久損失、取引手数料報酬、その他の報酬要素などを総合的に考慮します）。
暫定計画によれば、理想的な条件下 (つまり、競争に参加する参加者がもういない) で、バランサー流動性ファーマーとして著者が 1 か月間得られる収入はシード額の約 6% です。他の高品質の非 BAL 流動性と同じです。 プーリングも同様ですが、これは 80:20 の加重プールであるため、非永続性の損失はそれほど問題になりません。
参考文献:
1、https://yieldfarmer.substack.com/p/bal-liquidity-staking-alpha-tractor
