主流の DeFi プラットフォームのデータインサイト

拔丝地瓜

特邀专栏作者

2020-08-24 11:57 (UTC+8)

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どのような選択をするにしても、私たちは常に自分の資金に注意を払い、永遠の保有者という理論を持たないようにする必要があります。

AI要約

展開

どのような選択をするにしても、私たちは常に自分の資金に注意を払い、永遠の保有者という理論を持たないようにする必要があります。

編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)編集者注: この記事は以下から引用しました

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

DeFi分野の主要なプロジェクトとプラットフォームを正確に評価しましょう。市場で最も重要で関連性のある主要なDeFiプラットフォームを紹介します。 2020年はまさに分散型金融が席巻する年となる。

DeFi Pulseのウェブサイトによると、分散型金融（英語ではDeFiと略称）のエコシステムは2020年に大幅な成長を遂げ、その時価総額は110億ドルに増加し、スマートコントラクトにロックされた資金やロックされたイーサスクエアも増加したという。（ETH）は61億米ドルを超えました。

2019年を振り返ると、DeFiでは57個のETHのうち1個がロックアップに参加しており、今年5月時点では42個のETHのうち1個がロックアップに参加しており、25個のETHのうち1個がロックされていることがわかります。

DeFiエコシステムに対する大きな関心

上のグラフから、分散型製品を作成するためのエコシステムに多くの関心が寄せられていることがわかります。これは、毎週出現する驚くべき数のプロジェクトと一致しており、典型的な成長を示しています。

こうした発展にもかかわらず、エコシステム内では、DeFi エコシステム、そのプラットフォーム、製品の運用は依然として複雑であるようです。したがって、この記事では、著者がCoinMaketCapレポートとその状況に基づいて、主要な分散型プラットフォームのレビューと基本的な説明を行います。

副題

プロトコルネットワーク監査

同社は、ブロックチェーン内のトランザクションデータと外部アプリケーションの間には問題があると述べたため、強調された主な価値の1つは、スマートコントラクトをアプリケーションプログラミングインターフェイス（英語の頭字語はAPI）などの他のリソースに接続できるようにすることです。）。

全体として、これは開発者に焦点を当てたソリューションであり、他のアプリケーションでスマートコントラクトを実装する際に問題が発生します。同社は独自のトークン LINK を持っており、本稿執筆時点では流動時価総額約 33 億ドルで CoinMakertCap で第 1 位にランクされています。

同社は自社のシステムは非常に安全で信頼性が高いとしているが、特にオルタナティブ投資ファンド（ゼウス・キャピタル）からの批判も受けており、広範なレポート（2020年7月発行）の中で次のように述べている。 (リンク) 流通市場 (OTC) での取引を目的としており、明らかに操作が行われており、絶対評価、相対評価額、損益分岐点という 3 つの評価方法が使用されています。

副題

最初のモデル、MV=PQ (フィッシャーモデル) は、プロジェクトの累積経済価値とトークン所有者の資本コストを評価し、モデルの仮定に従って、LINK の公正価値は 0.155 ドル/LINK であることがわかります。市場価格の 98% のみを意味します。

2 番目のアプローチである相対評価では、現在市場に出ているプルーフ・オブ・ステーク (PoS) プロジェクトの価格を取得し、ChainLink が現在の評価を正当化するために必要な価格と比較しました。 1取引当たり0.5ドル相当と考えると、これは1取引当たり約10.1ドルに相当し、LINKの公正価値は1LINK当たり0.07ドルと規定され、やはり市場価格と一致していないことが分かる。このメモを書いている時点で、市場価格は約 13.24 ドルです (計算の発展については、引用論文、53 ページに記載されています)。

また、ChainLink が現在の評価額 (同社が開示している額の 20 倍) を満たすためには、さらに 219 人の顧客が必要であることも示しています。最後に、3 番目のモデルである損益分岐点では、ノードの運用コストが 1 日あたり 0.158 ドル (120 W/h、価格が 0.055 kWh の場合) とすると、ノードオペレーターは 1 日あたり 0.554 ドルの収入があると推定されます。ノードが 1 日あたり 150 回のデータ取得を行い、LINK のコストがリクエストあたり 0.1667 ドルの場合、デフォルトの価格は 1 リンクあたり 0.044 ドルに設定されることがわかりました。"副題"秘密が明らかにされようとしています

上記の調査で使用された評価モデルと、彼らが割り当てた高い評価の仮定に基づいて、彼らは、LINK は過大評価されており、短期または中期的には比較的リスクの高いプロジェクトになると結論付けました。その一方で、彼らはまた、自社のソリューションがスマートコントラクトを一元化していると非難しており、それが原因であるとさえ考えています。

、これはネットワークの分散化と独立性に違反することになります。

要約すると、彼らは、自社の暗号通貨 (LINK) の特性、分散型エコシステムの欠如、および米国証券委員会 (SEC) の方針が、会社と投資家にとって大きなリスクにつながる可能性があり、「してはいけないこと」はないと述べました。企業や投資家が短期的には証券交渉で告発され、さらには裁判所命令を受けたり、利益返還に関する紛争が発生したりする可能性があることを断言することはためらう。

ロシアンルーレットが投資家に不利に働くのも不思議ではありません。この記事が調査された日の時点で、Chainlinkの価格は約19.26ドルでした。私たちの観点から見ると、これはいつ崩壊してもおかしくない新たなバブルです。

副題

分散型安定通貨発行方式"Synths "時間が経つにつれて、彼らは DeFi エコシステムで他の製品を作成できることに気づき、Havven のコンセプトを現在の Synthetix に更新しました。

現在、プラットフォーム上で合成資産または

金、ビットコイン、米ドルなどの他の資産へのエクスポージャーを提供するトークンで、ウェブサイトで発表されたように、イーサリアムブロックチェーン上にTESLAとAAPLのシンセを構築しました。

副題

市場の新しい資産

さらに、彼らは、対応するものなしで交換できるリストされたシンセで動作する交換プラットフォームを持っており、ネイティブトークン（SNX）を持つ人がサービスを提供するための分散型アプリケーション（dApp）を持っています。

Uniswap

同社によれば、SNXを取得した者は2種類の利益を受け取ることになる。1つ目は市場の需要と供給を通じて得られるものであり、2つ目はSynthetix取引所でのシンセサイザー間の操作を通じて得られるものである。

Synthetix のリスクは、投資先の SNX のロックを解除するために投資家が支払う負債に変動性があることです。つまり、SNX 投資家が作成する負債の価格は sUSD で設定され、他の Synths 保有者の損益に基づいて変動します。。ボラティリティに加えてネットワーク攻撃もあり、2019 年 6 月にはプラットフォームが攻撃され、約 3,700 万 sETH が失われたことを忘れないでください。

副題
Uniswap は、ERC-20 または Ether の交換を可能にするイーサリアムベースのトークン中心のプラットフォームです。 Uniswap は、流動性を提供し、市場作成を自動化する分散型プラットフォームとしてコミュニティ内で際立っています。
いくつかの視点と、なぜそのように考えるのかを検討する価値があります。

各トークンにはスマートコントラクトがあり、最終的には取引ペアを持ち、流動性を提供できます。

任意のトークンを Uniswap に組み込むことができ、プラットフォームがトークンの組み込みを許可する必要はありません。

コミュニティがプラットフォーム手数料や仲介業者なしでトークンを取引できるツールです。

Uniswap を使用すると、イーサリアムで資金調達された ERC-20 トークンを追加できます。 ERC20を持っている人なら誰でもこれを行うことができ、Uniswapでは流動性プールを作成するためにスマートコントラクトを発行します。たとえば、プラットフォームに 10 ユニットの XYZ トークンを入力した場合、対応する 10 ETH が存在します。

全体として、Uniswap はイーサリアムで開発されたトークン向けのソリューションを提供しているため、最も著名な DeFi 製品の 1 つです。これは、集中型取引所 (CEX) によって拒否されたプロジェクトには適していますが、詐欺や詐欺を行おうとするプロジェクトにも適しています。

たとえば、今年4月にはハッカーがプラットフォーム上のグループの1つを攻撃し、30万ドル以上のETHを盗みました。最後に、Uniswap について注目に値するのは、6 月から 7 月にかけて拡大を続けるという同社のコミットメント以来、その流動性が 3,750 万ドルから 8,660 万ドルに、ロックされたボリュームが 620 万ドルから 4,370 万ドルに増加し、そしておそらく最も重要なことである。 1,100万米ドルの投資を受けており、この投資ラウンドはA16zが主導しているということです。

副題

低コストのローンの申し込み
dYdX はイーサリアムベースの分散型プラットフォームで、ユーザーがローンを申請したり、最も人気のある暗号資産の将来価格でポジションを実行したりすることができます。"プラットフォームの使用を開始するには、一定量のイーサを所有する必要があります（プラットフォーム製品の操作を開始するための要件と考えられており、メタマスクなどの互換性のあるデジタルウォレットに保存する必要があります）。"dYdX の目標の 1 つは、従来の金融市場のツールを暗号通貨エコシステムに導入することです。 dYdXの提案は、融資の提供だけでなく、従来の金融市場に存在するデリバティブ商品の開発にも焦点を当てている。
分散型の信用取引を可能にする、つまり、取引を行うために一定の資金が必要な交渉形式です。
ベット

（財務レバレッジとも呼ばれます）。

デジタル資産はスマートコントラクトの形式で管理されます。

Aave

このプラットフォームの魅力の一つは、他のプラットフォームと比較して、特定の資産を最大5回（預けている資産の5倍）取引できるなど、低リスクで分散型取引所契約取引ができることです。 BitMex では最大 100 倍のレバレッジが許可されているため、 BitMex としては低いと考えることができます。

他のプラットフォームと同様に、dXdY は大幅な成長を示し、2019 年の取引量は 3,000 万ドル近くに達し、4 月までに 10 億ドルのクレジットラインのリリースを通じて 5 億ドルを超える ETH が取引されました。それでも、昨年7月には、Uniswapで販売する目的で偽のdYdXトークンが作成されていたと報告されており、彼らを取り巻く詐欺の影響を免れていないわけではない。

副題
Aave はクレジットを提供するプラットフォームであり、長い間 3 番目に大きなクレジットプラットフォームです。 2017年にスイスで設立され、ICOを開始し、そこから1,800万ドルを調達した。
当初、Aave のプロジェクトとサービスは、投資家に信用とエスクローを提供するものとして知られていました。特に 1 種類の製品に焦点を当てています。
Uniswap と Setmarket を統合します。
フラッシュローンには担保は必要ありません。
委任されたクレジットは、Aave プロトコルの預金者が信頼できる人に信用枠を委任する単純なトランザクションです。

フラッシュローンの手数料は総融資枠の 0.09% です。