Odaily Frontline | 「忍耐」ゲーム: 経済的不確実性の中でのビットコイン

この記事の由来はCointelegraph、原作者: SHIRAZ JAGATI

日常翻訳者 |

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過去数か月間、約束された価格ブレイクアウトの噂は実現しなかったため、ビットコイン価格は最近、心理的に重要なレベルである12,000ドルまで再び上昇しましたが、再びそれを下回っただけです。

しかし、この発展は暗号通貨市場の総時価総額の大幅な増加にも貢献し、2018年に初めて到達したレベルである3,864億ドルに達しました。それでも、多くの専門家が以前に想定していたように、投資家の認識の甘さや規制の方向性の欠如など、市場の活況を妨げていると思われる要因が数多くある。

カーネギーメロン大学テッパー・スクール・オブ・ビジネスの経済学准教授アリエル・ゼトリン・ジョーンズ氏は、特にますます多くの人々が経済的不安に直面し始めている中で、仮想通貨需要への主な逆風は依然として新型コロナウイルス感染症であるとの見解を表明した。同氏はさらに、不確実性の時代に、ビットコインのような非常に不安定な資産クラスに生涯貯蓄を投資しようとする個人投資家がほとんどいないのは当然であると付け加えた。

副題

ドルについて

新型コロナウイルス感染症のパンデミックのさなか、これまで米ドルが強かったのは、ドルが世界の基軸通貨であることもあり、各国が米国を世界の経済大国と見なし続ける限り、ドルの通貨価値は維持され続けるだろう。最近の刺激策に関係なく、強力です。

しかし、最近のドルの動向を見る限り、小さなエピソードもいくつかある。まず、米ドル指数は現在93.2で、3月のピークから10％近く下落しています。さらに、米ドルは世界的な基軸通貨であるため、景気低迷時には米ドルが上昇する傾向があり、そのような時期における米ドルのパフォーマンスの評価が複雑になります。

さらに、社会的緊張の高まりとドルの絶え間ない印刷が、予見可能な将来にわたってハイパーインフレバブルを引き起こす可能性のある状況を生み出しています。この状況により、バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット最高経営責任者（CEO）など一部の主要投資家は、同社の銀行保有株を削減し、金などの安定した価値の貯蔵庫に多額の投資を余儀なくされている。

「2020年に大規模な景気刺激策を講じるのは米国だけではない。また、危機時には世界的なドル需要が急増する傾向がある。これら2つの要因により、米国はドルの供給をすぐに増やさずにドルを取引する余地が十分に得られる」 「通貨安が直面している。しかし、インフレがリスクであるという兆候が見え始めている。もちろん、大規模な景気刺激策は株や債券を含む資産価格のインフレから始まる。つい先週、米国の7月CPIが発表した」 1991年以来最高の月間成長率です。」

副題

仮想通貨市場の好調なパフォーマンスは驚くべきものです

多くの否定論者は、経済状況が熟しているにもかかわらず、BTCが指数関数的に高騰して史上最高値を更新することができていないことを繰り返し指摘してきた。しかし、仮想通貨市場全体は素晴らしい年を迎えているようだ。

たとえば、ETHの価格は、今年3月初めに比較的安値を付けて以来、105ドルから440ドルへと4倍に上昇しました。同様に、BTC、XRP、DASHなどの暗号通貨はそれぞれ72%、50%、124%上昇しており、特にDeFi分野の他の多くの時価総額の小さい暗号通貨も頻繁に3桁の上昇を見せています。

タバール氏によると、仮想通貨市場の強さは、一部のファミリーオフィスがポートフォリオにBTCを組み込み始めているかどうかで測ることができるという。それだけでなく、Revoluteや低障壁の投資アプリRobinhoodなどの特定のネオバンクも仮想通貨をより身近なものにしている。これは、次世代の若い投資家が最終的にはそのような資産の採用を促進するのに役立つ可能性があることを示唆しています。テイラー氏は、従来の商品と比較して、暗号通貨が銀などのほとんどの貴金属を上回り、年初から約54％上昇していると指摘した。

「他の貴金属のリターンは一般的に40％未満で、特に産業用途の場合は顕著です。国民の注目は依然として退職後のポートフォリオを構成する株式や債券のパフォーマンスに集中しているのではないかと思います。」

さらに、ビットコインは、進行中の新型コロナウイルス感染症パンデミックによるマイナス経済成長で下落した石油と比較して、多くの法定通貨をアウトパフォームしている。統計によると、今年これまでのところ、原油価格は32％下落した。また、S&P 500（5.8%上昇）と比較して、ビットコインは年初から約71.2%のリターンを記録しました。米国の会計事務所Prager Metisの税務マネージャー、ピーター・グッドリッチ氏はコインテレグラフに次のように語った。

ゼトリン・ジョーンズ氏はまた、ビットコインが対米ドルで上昇しており、2020年5月と比較して過去90日間で1日当たり平均0.3％近く上昇しており、S＆P500の1日当たりの0.05％上昇を上回っていると指摘した。しかし、デジタル資産交換・仲介会社ベクアントの研究責任者デニス・ヴィノクロフ氏は、金は実際には石油と直接競合しないため、ビットコインも従来の商品と直接相関関係があるべきではないと考えている。ビットコインの強みはそこにあり、他のビットコインと比較している。マーケットはリンゴとオレンジを比較するようなものです。」

副題

暗号経済の未来

判断するのは時期尚早だが、テイラー氏は月を追うごとにインフレ期待が高まり続け、多くの投資家がトップクラスのデジタル資産など、インフレに強い商品を探すようになるだろうと考えている。 「個人的には、私たちは強気相場の初期段階にあると思っていますが、実際にはかなり順調でした。」と彼は言いました。また、最後の主要な仮想通貨強気相場が2015年半ばに始まり、2015年に勃発して蓄積されていることも注目に値します。これは、一夜にして急騰するのは非現実的であることを示しています。

最後に、暗号通貨の普及が進んでいるにもかかわらず、大衆は依然として暗号通貨を所有する際に多くの課題に直面しています。たとえば、デジタルウォレットや仮想通貨取引口座を開設することは、多くの人が想像するほど簡単ではありません。 CoinbaseとTZeroの連続起業家兼シード投資家であるMike Onghai氏は、コインテレグラフに次のように語った。

「歴史を見てみると、モバイル Web ブラウジングが今のように簡単になるまでに約 20 年かかりました。Netscape から今日の Web ブラウジングに至るまでには何年もかかりました。暗号通貨を簡単に所有できるようになるまでには、しばらく時間がかかるでしょう…デジタル資産の黎明期であり、(Netscape がクラッシュした後の) Web ブラウザー時代の 1995 年のように感じます。」

ヴィノクロフ氏も同様の意見を共有し、ほとんどの人はビットコインやその他の暗号資産がまだ比較的若いことを忘れがちだと主張した。それだけでなく、ビットコインやその他のデジタル資産は地政学的および経済的不確実性の時代にその価値を示してきましたが、ほとんどの人は依然としてこれらの資産の方がリスクが高いと考えています。