グレースケール中間レポート: 金融機関はETH、LTC、BCHのポジションを大幅に増やし、参入ペースが急速に増加しています

「デジタル資産投資レポート」（デジタル資産投資レポート）は、Grayscale Investment によって編集され、2020 年 7 月にリリースされました。このレポートでは、2020 年第 2 四半期および過去 12 か月における Grayscale Investment の資産管理がレビューされています。レポートは詳細で、グラフも多数含まれています。 2020年第2四半期および過去12ヶ月間のGrayscale Investmentの投資履歴を包括的に示すデータであり、これらのデータを通じて、2013年の設立以来のGrayscale Investmentの変遷も見ることができます。 2020年第2四半期には、ビットコイン生産量の減少後にビットコイン採掘総量の118％が購入され、その後ETH、BCH、LTCが大幅に増加しました。

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レポートのハイライトの概要

2020 年第 2 四半期の概要:

総投資額: 9 億 580 万米ドル。

毎週の平均投資: 6,970 万ドル。

GBTC の週平均投資額: 5,780 万ドル。

ETHE の週平均投資額: 1,040 万ドル。

GBTC 以外での週平均投資額: 1,190 万ドル。

資金の84％はヘッジファンドを中心とした機関投資家からのものだった。

2020 年上半期の概要:

総投資額: 14 億米ドル。

毎週の平均投資額: 5,420 万ドル。

GBTC の週平均投資額: 4,380 万ドル。

ETHE の週平均投資額: 940 万ドル。

GBTC 以外での週平均投資額: 1,040 万ドル。

資金の85％はヘッジファンドを中心とした機関投資家からのもの。

12 か月の概要:

総投資額: 19 億米ドル。

毎週の平均投資: 3,630 万ドル。

GBTC の週平均投資額: 2,890 万ドル。

ETHE の週平均投資額: 630 万ドル。

GBTC 以外での週平均投資額: 740 万ドル。

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レポートのハイライト

1) 2020 年上半期 (2020 年上半期) の資本金は 10 億米ドルを超え、単一四半期で最大の増加額となりました (2020 年上半期 10 億ドルおよび四半期最大の増額):

第2四半期の資金流入額は9億580万ドルで、第1四半期の5億370万ドルのほぼ2倍となった。グレースケール製品への流入額は、6 か月ぶりに 10 億ドルを超え、経済的に大きな不確実性があるにもかかわらず、暗号資産に対する需要が継続していることを示しています。

設立以来、Grayscale の一連の製品への累積投資額は 26 億米ドルに達し、そのうち GBTC と ETHE への四半期流入額はそれぞれ 7 億 5,110 万米ドルと 1 億 3,520 万米ドルという歴史的記録を樹立しました。

2) グレースケール GBTC 流入が新たにマイニングされたビットコインの数を超えました (グレースケール ビットコイン信託流入が新たにマイニングされたビットコインの規模を超えました):

ビットコインは今年5月に半減し、第2四半期にグレイスケールのビットコイン信託に流入した資金は同時期のマイニング量を上回った。これは間違いなく、新しく採掘されたビットコインと比較して、ビットコインの価格上昇にとって最大のプラスです。

3) 新規投資家が増加しており、機関投資家は複数の商品に興味を持っています (新規投資家の関心と複数商品の機関投資家):

2020年第2四半期の新規投資家からの資金流入は1億2,410万米ドルで、投資家総数の57％を占め、前年同期の49％から増加した。全体として、第 2 四半期の機関投資家の 81% がさまざまな商品に資金を割り当てており、第 2 四半期の 1,200 万米ドルから 71% 増加しています。

4) その他の資産は成長の勢いを維持し続けています (オルタナティブは引き続き勢いを増しています):

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四半期ごとの展望

2020年第1四半期は、3.12ブラックスワン事件のような短期的な急騰や急落など、長期的なボラティリティが優勢でしたが、資産価格の着実な回復に伴い、第2四半期にはボラティリティが弱まりました。 2020年第2四半期には、暗号化資産はほとんどのインデックス（ナスダック、S&P 500、ダウ・ジョーンズなどを含む）よりも優れたパフォーマンスを示し、Zcash、イーサリアム、ステラはそれぞれ72％、62％、62％のリターンをもたらしました。 （図1）

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2020年第2四半期の各資産クラスのパフォーマンス

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2013年の設立以来、グレースケールの資産規模の変化の傾向

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同期間のGrayscale Trustへのビットコイン流入量とビットコインマイニング量の比較

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ビットコイン生産削減後、グレースケールロック部分VS流入部分

暗号資産が投資コミュニティで注目を集める中、第2四半期には新規投資家がグレースケール投資家の57％を占め、過去12カ月の平均から大幅に増加した。 (図5)

戻ってきた機関投資家ベースは引き続きさまざまなグレースケール商品を模索しています。第 2 四半期には、復帰した機関投資家の 81% が複数の商品に投資しました。 (図6)

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設立以来、グレースケールの様々なアセットが累積流入

図 8 は、投資商品の流入を運用資産の割合としてグレースケールで示しています。

この指標は暗号資産の投資可能性の尺度として機能し、将来の価格変動に大きな影響を与える可能性があります。投資家は、巨額の資本流入の結果、価格は上昇するに違いないと信じている。

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設立以来、運用資産に占めるグレースケールへの流入資産の割合

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イーサリアム クラシック トラスト (ETCG) とデジタル ラージ キャップ ファンド (GDLC) の流入

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BCH信託（BCHG）およびLTC信託（LTCN）の資金流入

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グレースケールのレンズを通して見る投資活動

1) Grayscale は、2020 年第 2 四半期に 9 億 580 万ドル、過去 12 か月で 19 億ドルを調達しました。

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2020 年第 2 四半期のさまざまな製品カテゴリーへの資金流入

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過去 12 か月間の商品カテゴリー別の資金流入額

2) 2020 年第 2 四半期の全製品の週平均投資額は 6,970 万米ドルで、過去 12 か月の週平均投資額は 3,630 万米ドルでした。

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2020 年第 2 四半期のグレースケールのさまざまな投資商品の毎週の資本流入

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過去 12 か月間、グレースケールのさまざまな投資商品への毎週の資本流入

3) 2020 年第 2 四半期、グレースケール GBTC への資本流入は過去最高の 7 億 5,110 万米ドルに達し、前四半期の最高レベルの 3 億 8,890 万米ドルを上回りました。これにより、GBTC からの流入額は過去 12 か月で 15 億ドルに達しました。

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2020 年第 2 四半期、GBTC の週次累計流入額

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過去 12 か月間の GBTC の週当たりの累計流入額

4) 2020 年の第 2 四半期には、GBTC を除くグレースケール投資商品の需要は 1 億 5,470 万米ドルに増加し、前四半期から 35% 増加し、2019 年の第 2 四半期からは 649% 以上増加しました。この増加は主に、第 2 四半期の ETHE (Grayscale Ethereum Trust) からの 1 億 3,520 万ドルの流入によるもので、過去 12 か月で GBTC 以外の資金流入も 3 億 8,410 万ドルに達しました。

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2020 年第 2 四半期における、GBTC を除くグレイスケール トラストの毎週の累積資本流入額

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投資家プロフィール

1) 2020 年第 2 四半期には、機関投資家の資金が総資本流入の 84% を占め、この傾向は過去 12 か月で 81% を超えています。

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タイプ別グレースケール投資家

2) 2020 年の第 2 四半期では、海外投資家が主な資金源となっていますが、歴史的には、米国における国内投資家と海外投資家の割合はよりバランスが取れています。

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結論

3月12日の「暗黒の木曜」という世界的な金融状況を背景に、グレイスケール・トラストへの資金流入は9億580万米ドルに達し、上半期の調達資金は14億米ドルに達し、歴史的記録を樹立した。グレースケール融資用。多額の資金流入は機関投資家や個人投資家からの暗号資産に対する強い需要を反映しており、第2四半期には新規投資家が投資家ベースの57％を占め、過去12カ月間の平均49％を上回った。

このような急成長の根本的な理由は、新型コロナウイルス危機によって引き起こされた積極的な金融・財政介入の中で、ポートフォリオを多様化したいという投資家の願望が高まっていることである。

グレースケール GBTC が投資家からの需要のほとんどを生み出していますが、他の商品も同様に勢いを増しており、暗号通貨資産クラスの多様化傾向が高まっていることを示しています。

2020 年第 2 四半期、ETHE への資本流入は 1 億 3,500 万ドルを超え、グレースケール製品の総流入額のほぼ 15% を占めました。イーサリアム・クラシック・トラストとデジタル・ラージキャップ・ファンドは、過去12カ月で5000万ドル以上の流入を記録した。 Grayscale Litecoin Trust と Grayscale Bitcoin Cash Trust には、開始以来合計 2,000 万ドル以上の流入が見られました。

過去6か月間の資金流入額は過去6年間の累計資産額を上回っており、暗号資産に対する機関投資家や個人投資家の見方の変化を無視できないことがわかります。