ステーブルコインの市場価値は140％急騰し、需要も急増しているが、ビットコイン強気市場を「押し上げる」ことができるだろうか？

最近、ステーブルコインの時価総額は120億米ドルを超え、市場の議論と注目を集めています。暗号化資産取引の価値媒体として、ステーブルコインは暗号化分野に重大な影響を与えます。

最近、ステーブルコインの時価総額は120億米ドルを超え、市場の議論と注目を集めています。暗号化資産取引の価値媒体として、ステーブルコインは暗号化分野に重大な影響を与えます。

ステーブルコインの市場価値の上昇がビットコインの価格上昇の主な原動力の一つであると考えられていますが、ステーブルコインの市場価値と需要の高騰にはどのような理由や意味があるのでしょうか。ステーブルコインは次の強気相場の促進剤となり得るか?

副題

時価総額は120億ドルを超え、ステーブルコインの取引が活発に

メッサリのステーブルコインインデックス（ステーブルコインインデックス）によると、ステーブルコインの総資産価値は120億米ドルを超えた。以前のデータによると、2020年1月の時点でステーブルコインの市場価値は50億ドル強でしたが、3.12の暴落後、ステーブルコインの市場規模は急上昇し、5月には初めて100億ドルを突破しました。今年上半期のステーブルコインの時価総額は 140% 近く上昇しました。

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2020年のステーブルコイン市場価値動向 出典：ステーブルコインインデックス

安定通貨が誕生してから時価総額が60億ドルに達するまでに5年かかり、3.12の仮想通貨市場急落後、安定通貨の時価総額はわずか1年で60億ドルから120億ドルに急騰した。 4ヶ月、これはその急速な成長速度を示しています。

CoinMetricsのデータによると、2020年6月にステーブルコインを使用した取引額がビットコインの取引額を超え始めており、これはステーブルコインにとって歴史的な出来事となっている。

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ステーブルコイン、ビットコイン、イーサリアムチェーンの取引額の推移

一方、メッサーリのデータによると、USDTの現在1日の取引高は15億ドルとなっている。 BitcoinTradeVolume のデータによると、ビットコインの実際の 1 日の取引量は現在約 4 億 3,000 万米ドルです。これは、USDT が 1 日あたりの取引量が 10 億ドルを超える唯一の暗号通貨になったことを意味します。これはビットコインをはるかに上回ります。

さらに、Glassnode のデータによると、ステーブルコイン供給率 (SSR、ステーブルコイン供給率) は現在 15 (16.12) をわずかに上回っており、新たな最低値となっています。これは、理論的には、ステーブルコインがビットコイン全体の約15分の1を購入できることを意味します。

参考までに、2018年3月と比較したステーブルコイン供給比率の値は88でした。わずか2年余りで、ビットコインに対するステーブルコインの購買力は6倍以上に増加しました。

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ステーブルコイン供給率（SSR） 出典: glassnode

上記のすべてのデータを要約すると、今年初め以来、ステーブルコインの市場需要と取引活動は増加し続けており、市場のボラティリティが高く、取引活動が低い状況下で、ステーブルコインの価値と利点がますます強調されており、暗号化市場の主力となっている「甘いペストリー」。

2. ステーブルコインの市場需要が急増しているのはなぜですか?

ステーブルコインの時価総額は、2020年の第1四半期に24億ドル増加し、第2四半期には合計38億ドル増加した。ステーブルコイン市場はなぜこれほど急速に発展しているのでしょうか?市場の需要は主にどこから来るのでしょうか?

OKEx情報局は、市場環境とステーブルコインの発展に基づいて、ステーブルコインの需要急増は主に裁定取引需要、ヘッジ需要、DeFiの爆発的な3つの要因に関連していると考えている。

ステーブルコインの総時価総額のうち、USDTの総供給時価総額は100億米ドルを超え、ステーブルコイン市場シェアの83％以上を占めています。したがって、USDT の需要がステーブルコインの総需要を支配していると言えます。では、なぜUSDT取引が活発化しているのかというと、USDTに代表されるステーブルコインの需要が劇的に増加している理由が説明できます。

今年の初め以来、USDTの継続的なマイナスプレミアムにより裁定取引スペースがもたらされました。 Kraken のデータによると、3.12 の市場暴落後の 1 か月近くを除いて、USDT は過去 6 か月間マイナスプレミアム状態にあります。具体的には、年初の春節効果の影響で、USDT は最大 -3% という深刻なマイナスプレミアムを抱えていましたが、この状態は 3 月中旬に打破され、USDT はより高いプラスプレミアムに転じました。 , テザーは狂気の追加発行により、USDTの価格はすぐにマイナスプレミアムレベルに戻り、基本的に今日までそれが続いています。

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2020年のUSDT価格動向 出典: Kraken

そして、より高いプラスのプレミアム率またはマイナスのプレミアム率は、多数の裁定投資家を生み出すことになります。たとえば、マイナスのプレミアム率が高すぎる場合、レンガムーバーは OTC プラットフォームを通じて人民元 (CNY) を使用して USDT を購入し、それを米ドルに交換して、価格差を利用して利益を上げることができます。

(2) 需要のヘッジ

2020年は新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行の影響を受け、金融市場は不安定となり、資本流出を刺激し、リスク回避を強めた。

さらに、ViewBase プラットフォームによると、3 月から 4 月にかけて取引所のビットコインと USDT ウォレット残高の変化の傾向から推測できることは、3.12 以降、仮想通貨の極度のボラティリティ リスクに対処するために、安定した通貨に対する投資家の関心が高まっているということです。コイン、特にUSDTの需要が急増しました。

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2020年のBTCとUSDTの取引所ウォレット残高の推移出典: ViewBase

(3) DeFiの爆発

2020年、DeFiは爆発的に発展しており、メッサリの研究者ライアン・ワトキンス氏は第2四半期のステーブルコイン評価で、ステーブルコインの利用もDeFiの台頭と関連していると指摘した。ステーブルコインは、その安定した価値と低いボラティリティにより、支払いと保管の約束において独自の利点を持っています。現在、20億ドル以上の価値がDeFiプラットフォームに閉じ込められています。その中で、USDT は主要な参加者の 1 つであり、USDT と Dai に基づくステーブルコインは DeFi サービスの基盤および中核となっており、Compound などの質権貸付プラットフォームの出現により、USDT の使用と需要が大幅に刺激されました。

さらに、国境を越えた資金の移動も関連する要因となる可能性があります。仮想通貨市場に加えて、国境を越えた送金の分野も感染症の影響を受けている。従来の国境を越えた流通経路は閉鎖され、国際送金需要が安定通貨分野に溢れ出す兆しが見えている。

3. ステーブルコインはビットコイン強気市場を押し上げることができるか?

ステーブルコインは仮想通貨市場において戦略的に高い地位を占めているだけでなく、非常に重要な役割を果たしていることがわかります。

疫病の影響でその適用範囲も拡大しており、ステーブルコインはサークルから外れつつある。この傾向が今後も発展し続けるにつれて、ステーブルコインはさらに激しい成長をもたらす可能性があります。

しかし、投資家はステーブルコインの需要の増加がビットコインなどの暗号通貨にどのような影響を与えるかについてより懸念しています。ステーブルコインをビットコインやその他のデジタル資産に変換するための敷居は比較的低いため、多くの投資家はステーブルコインに対する需要の急増が主流通貨の強気市場の「燃料」になると信じています。今のところ、この傾向は最終的にはビットコインと暗号通貨市場に確かに有益な効果をもたらす可能性があります。

複数のデータ指標によると、市場が好ましい方向に発展していることが推測できます。たとえば、Glassnode の SSR 指標によると、ステーブルコインの購買力を表すステーブルコインの供給率が過去最低に達しており、これは強気のシグナルです。グラスノードが発表した最新の週次調査報告書でも、ドルペッグステーブルコインの純供給量が急増し、ビットコインを上回っていると指摘した。このようなステーブルコインの需要は高まっており、トレーダーや投資家は新しいステーブルコインを利用してビットコイン市場に資金を注入することができます。

これらのステーブルコインファンドは、トレーダーが銀行機関の関与なしで仮想通貨を売買するためにこれらのファンドを使用し、取引のボラティリティが高いときに安定性を追求するため、仮想通貨市場の流動性を向上させる傾向があります。同報告書は、ステーブルコイン市場に資金が多ければ多いほど、ビットコインが短期間に新たな価格上昇を開始する可能性が高くなる、と結論付けている。

しかし同時に、別の声や疑問もあります。ステーブルコインが徐々にイーサリアムやビットコインを追い越し、市場シェアを食い尽くし、仮想通貨のリーダーになるのか、そしてこれがビットコイン投資家にとって脅威なのかということです。研究アナリストのワトキンス氏は、ステーブルコインレポートの中で、USDTが間もなくビットコインを追い越し、将来パブリックブロックチェーン上で支配的な通貨になる可能性があると述べています。

ただし、当面はあまり心配する必要はありません。これを理由に人々が主流通貨を放棄してステーブルコインを選択することはなく、これによって暗号通貨の可能性が弱まるわけではありません。それどころか、ステーブルコインは金融システム全体の中核であり、一方の端で従来の金融、もう一方の端でデジタル資産、一方の端で資産、もう一方の端で支払い、一方の端でオンチェーン、そして一方の端でオフチェーンを接続します。もう一方の端にはチェーン。