Odaily Frontline | BIS レポート: 中央銀行デジタル通貨は決済競争を守ることができる

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6月24日、国際決済銀行（BIS）は年次報告書の「デジタル時代の中央銀行と決済」の章を発表した。このセクションでは、ますます可能性が高まっている選択肢として中央銀行デジタル通貨 (CBDC) について取り上げます。特にBIS章は、中央銀行を民間部門の決済競争の守護者とみなしている。

「CBDC は、新しく、安全で、信頼され、広く使用されているデジタル決済方法を提供する可能性がある」と報告書は述べていますが、民間部門の仲介業者間の競争を促進し、高いセキュリティ基準を設定する可能性があるため、その影響はより広範囲に及ぶ可能性があります。決済、金融、商取引全体における継続的なイノベーションの触媒となります。」

報告書では、より速く、より安価な支払いのニーズに対処しようとする民間部門の取り組みについて簡単に概説し、ビットコインやその他の暗号通貨、リブラステーブルコイン、大手テクノロジー企業やフィンテック企業の金融サービスへの参入について言及している。

「これらの中には、あまり注目されていないものもあれば、管轄区域の通貨主権に対する脅威とみなされているものもある。その多くは、さまざまな規制や競争の問題にまだ対処できていない」と報告書は述べている。

28ページの報告書の中でリブラについて直接言及されているのはこれだけである。しかし、Facebook の 26 億人のユーザーベースの力は、報告書の中で 46 件もの「競争」への言及によって証明されています。リブラはすでに規制遵守要件、そしておそらくは通貨主権への対応に重点を置いているかもしれないが、競争問題に関してどのように規制当局を安心させることができるのかは分からない。

Odaily Note: 4月16日、Libraプロジェクトはホワイトペーパーのバージョン2.0をリリースしました。これは、昨年6月のLibraホワイトペーパーのリリース以来最大のアップデートです。新しいホワイトペーパーには 4 つの重要な更新があります。

1. 単一通貨ステーブルコインを追加すると、当初設計された複数通貨ステーブルコインが、これらの単一通貨ステーブルコインによってサポートされる新しいトークン LBR になります。

2. 堅牢なコンプライアンスフレームワークにより、Libra 決済システムのセキュリティを向上させます。

3. 主な経済的特性を維持しながら、パーミッションレス システムへの将来の移行を放棄する。

4. Libra リザーブ資産の設計に、より強力な保護手段を組み込む。

これは、ブラジル中央銀行が同日、新たに開始したWhatsApp Payの停止を発表したことでさらに証明された。ブラジル中央銀行はマスターカードとビザに対し、WhatsApp送金による支払い処理を停止するよう要請した。中銀は、十分な競争環境を維持する必要があり、この申請がブラジルの金融セクターに与える影響を評価する必要があると述べた。ブラジル中央銀行は、この決済機能がブラジル中央銀行の今後のブロックチェーンのようなデジタル決済システムPIXに統合される可能性があるとも述べた。 WhatsAppの広報担当者もこれを支持した。

これに先立ち、フェイスブック傘下のチャットアプリワッツアップは１５日、法定通貨による電子決済サービスを開始したと正式に発表した。このサービスはブラジルで初めて開始され、約 1 億 2,000 万人のブラジル人のユーザーにサービスを提供しています。

しかし、この競争的なメッセージは Facebook だけに向けられたものではありません。 BIS は、決済システムのネットワーク効果はその性質上、少数のプレイヤーの支配につながると強調しました。西側のVisaとMasterCard、中国のAlipayとWeChat Payは、明示的に言及されていない良い例です。

BIS 文書の中で繰り返されている比喩は、公共の広場が競合他社に商品を展示する基盤を提供する町の市場の比喩です。同様に、中央銀行は、決済サービスプロバイダーが競争して革新できるように、決済インフラストラクチャを提供します。 CBDC のバックボーンはこのようなプラットフォームです。

さらに報告書は、大手テクノロジー企業やフィンテック企業が既存企業にとって大きな脅威となると考えている。 BIS は、オープンバンキングを例に挙げ、相互運用性を確保するには公的介入が必要になる可能性があると考えています。

自由な競争を確保するために、報告書は、新しいテクノロジーやプレーヤーは他の企業と同じ規制基準に従う必要があると強調しています。

CBDC に関しては、可用性が不可欠であり、民間部門によって提供されるのが最善であると BIS は認めています。また、金利を引き下げたり、CBDCの個人保有を制限したりすることで、危機中に商業銀行から資金が流出するリスクに対処したいと考えている。プロバイダー間のデータのポータビリティとプライバシーは、マネーロンダリング対策のニーズとバランスをとる必要があります。

6月23日のニュースによると、米国通貨監督庁の局長代理ブライアン・ブルックス氏も、テクノロジー分野は通貨の構築に最適であるため、CBDCの設計は民間部門が主導すべきであると述べた。政府の役割は通貨を監督することです。

ブルックス氏は、中央銀行デジタル通貨の問題は解決されなければならないと指摘したが、米国が主導権を握るためには政府のリーダーシップが必要だとは考えていない。むしろ、ステーブルコインのようなプロジェクトにおける政府の役割は、ガードレールを構築し、市場のダイナミクスをナビゲートすることであり、利益主導のイノベーターに創造を委ねることだと同氏は考えている。

最終的にBISは、中央銀行の運営インフラに基づくCBDCの2層システムを構想し、CBDCを特定のユースケースや市場の失敗に対処し、イノベーションを促進するための補完的な決済手段として位置づけています。