イーサリアムの高額な取引手数料は、DeFi の包括的なビジョンを飲み込んでしまいます。私たちは何をすべきでしょうか?
編集者注: この記事は以下から引用しましたチェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)、著者：Lianwen 研究ディレクター、Pan Zhixiong、許可を得て掲載。
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チェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)
チェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)
、著者：Lianwen 研究ディレクター、Pan Zhixiong、許可を得て掲載。
多くの人は「分散型金融」（DeFi）を「オープンファイナンス」（オープンファイナンス）の一部として分類しており、その最終的な目標はパーミッションレスで包括的な金融インフラを実現することであると信じています。しかし、イーサリアムブロックチェーンは現在最も豊富なDeFiエコロジーを担っているため、一般ユーザーにとっては高額な使用コストを構築しています。もちろん、これにはさまざまな理由が考えられます。
現在のDeFi住宅ローン融資プロジェクト「Compound」を例に挙げると、最近の単一取引の平均コストは2ドルに近い。さらに冷酷なのは、1inch などの流動性アグリゲーターで、トランザクション ルーティングやその他のロジックが組み込まれているため、トランザクションあたりの平均コストは 5 ドルを超えています。
これは、少額の為替や少額の住宅ローンのシナリオが非常に不経済であることも意味しており、たとえば、約 100 ドルの取引の場合、コストの 5% 近くをマイナーに渡さなければなりません。ただし、大規模トランザクションのシナリオでは、チェーン上のトランザクションコストの割合は低くなりますが、より多くのトランザクションスリッページに耐えなければなりません。
したがって、イーサリアムの DeFi プロトコルには、資金の規模に「ソフトリミット」が設けられています。DeFi プロトコル自体はオープンであり、ユーザーの使用を制限しませんが、資金の量が少ないか多い場合、大部分はユーザーの使用を制限しません。資本には高額の追加費用を支払う必要があります。
ほとんどのユーザーは、1 ドルの支払い、両替、または入金のために数ドルを支払う可能性は低いです。現在の実際のオンチェーントランザクションコストに基づいて簡単な計算を行いました。ほとんどの DeFi プロトコルでプレイしたい場合、1 回のトランザクションの資金量は「数百」から「数十」であることがより適切です。このような資金の範囲内では、取引コストの割合は 1% 未満になる可能性があります。
チェーン上の取引コストが急激に増加した理由はいくつかの側面から考えられており、Lianwenは先月、最近イーサリアムのリソースを占拠した犯人を調査したところ、上位7プロジェクトのうち5プロジェクトが「キャピタルディスク」の疑いがあった。さらに、イーサリアムのコンピューティングリソースを掌握するDeFiプロジェクトの継続的な増加と相まって、米ドルステーブルコインUSDTの送金需要も増加しており、その結果、チェーン上で1か月以上にわたり高額な取引手数料が継続的に発生しています。
Etherscan の統計によると、最近の 1 日の平均ガスコストは約 40 Gwei に達していますが、初期の平均ガスコストはわずか約 10 Gwei で、1 Gwei でさえ取引できます。ほら、これはすでに数ドルです。数倍から数十倍の差！
最も簡単な解決策は、たとえ悪影響があったとしても、ブロック サイズを増やすことです。最近、マイナーはイーサリアムのブロックサイズを 20% 拡大することで合意に達し、その結果、手数料が約 20% 削減され、その効果は非常に明白です。しかし、イーサリアムのコア開発者らは、この措置がネットワークに大きなリスクをもたらす可能性があり、マイナーがノードを同期するための容量と時間を増加させるだけでなく、DoS（サービス妨害攻撃）を引き起こす可能性があると考えている。
したがって、直接ブロック拡張の形式に加えて、開発者とコミュニティ全体は、チェーン上のコンピューティング リソースを「軽量化」する他の方法をまだ模索しています。この問題を段階的に軽減すると期待されるソリューションはすでに多くのレベルにあります。
年内に完全展開が見込まれる計画: イーサリアムの現状を踏まえると、第2層拡張計画(ロールアップなど)によりスループットを約2桁向上させることが可能です。
2 年以内に実現すると予想される計画: イーサリアムが 2.0 に完全にアップグレードされると、シャーディング テクノロジ、新しいコンセンサス アルゴリズム、およびパフォーマンスの向上したインフラストラクチャによって、メイン チェーンのスループットが向上します。
短期的な解決策: EIP-1559 の改善案は、Vitalik Buterin 氏がかつて表明したように、特に手の滑りによる取引手数料を解決できる取引の場合、短期的には取引コストを削減する可能性があります。
さらに、他のパブリック チェーンも、イーサリアムのユーザー シナリオをさらに侵食しようと目前に迫っていますが、これによりイーサリアム チェーンに対する大きな圧力も軽減される可能性があります。
TRON: USDT の流動性の一部がイーサリアムから移行され、多くの取引所間の USDT 送金のために、一部のユーザーが TRON を使用し始めています。さらに、開発者コミュニティは依然としてイーサリアムの DeFi アプリケーションから学ぼうと努めており、例えば Uniswap と Synthetix の「Tron バージョン」がリリースされました。
ビットコインサイドチェーンLiquid：Liquidは、USDTの大規模かつ低コストの匿名送金をサポートするだけでなく、仮想通貨取引所BTSEのプラットフォーム通貨などのトークン発行ビジネスにも挑戦し始めます。
その他: イーサリアム クラシック (ETC)、NEAR、バイナンス スマート チェーン、ポルカドットなど、イーサリアム仮想マシン (EVM) との互換性が向上したパブリック チェーンも多数あり、将来的には開発者が DeFi アプリケーションを移行する可能性があります。移植はそれほど難しくないため、EVM をサポートするパブリック チェーンに与えられます。
最初のレベルのタイトル
計算してみましょう: イーサリアム DeFi に適した資本はどれくらいですか?
「マイクロペイメント」ユーザーシナリオがイーサリアムで実装される場合、そのコストが高すぎることは疑いの余地がありません。安定通貨 DAI を例にとると、最も単純な送金には現在の手数料に基づいて約 0.7 米ドルが必要です。数個の DAI を送金するか支払うだけの場合、手数料コストは高すぎます。
ユーザーは取引コストの何パーセントを許容できますか?最初にいくつかのデータを参照できます。
暗号通貨取引所の 1 回の取引コストは注文金額の約 0.1%、またはそれよりも低いです。
Alipayクレジットカードの返済手数料は0.1％です。
支払う
1 回のトランザクションのコストが総額の 1% 未満であるという単純な仮定を立ててみましょう。これはユーザーの心理的に許容できる範囲です。
そこで、DeFi の現在の主なシナリオ (支払い、取引/交換、融資) に従って、現在の DeFi プロジェクトに適した資本額を計算してみましょう。
副題
支払う
USDT のガス消費量は約 56,000、1 回のトランザクションのコストは 0.5 USD です。
DAI のガス消費量は約 72,000、1 回のトランザクションのコストは 0.7 米ドルです。
USDC のガス消費量は約 43,000、1 回のトランザクションのコストは 0.4 USD です。
「1％のコストは許容できる」という前提をとれば、「マイクロペイメント」などのDeFi応用シナリオでは、1回の取引の最低金額は40～70ドル程度となる。
副題
取引・交換
イーサリアムでは多くのトークンや資産が流通しているため、当然交換や取引の需要があり、これは現時点でのDeFiの最も重要なシナリオの1つでもあります。
この記事では、参考として 4 つの典型的な分散取引プロトコルを選択します。
ユニバーサル交換プロトコル Uniswap
集約交換プロトコル 1 インチ
未決注文用の分散型取引所 IDEX
全体として、トランザクションプロトコルが「許容可能な1％のコスト」という前提を満たす必要がある場合、資金量の下限は「チェーン上のトランザクションコスト」に依存し、資金量の上限は「チェーン上のトランザクションコスト」に依存します。 「流動性」、つまり「取引損失」や「スリッページ」について。ただし、上記の製品にはそれぞれ特性があるため、「1%コスト」を評価する際には、いくつかの異なる前提が追加されます。
文章
曲線: 100 万ドルから 100 万ドルへ
Curve は、スリッページが少ないという利点を備え、比較的安定した価値を持つ資産の自動取引を提供するプロトコルです。 Curve は現在、USD ステーブルコイン間の一連の取引 (USDT/USDC/DAI/sUSD など)、およびビットコイン クロスチェーン資産間の取引 (renBTC/wBTC) を提供しています。複数の種類の資産交換を提供するために、Curve は複数の独立したファンド プールを作成しました。最高の流動性を備えた現在の sUSD ファンドプールを例にとると、6 月から現在までのオンチェーンデータを数えた結果、Curve のオンチェーントランザクションの平均コストは 1 ドルを超えていることがわかります。したがって、Curve ユーザーにとっては、100 万ドルから 100 万ドルの間の資金額がより適切です。
Lianwen 注: Curve の製品の詳細と劇的なハッキング事件について詳しく知りたい場合は、
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もっと詳しく知る。
文章
ユニスワップ: $60 ～ $40,000
Uniswap はイーサリアム プラットフォーム上の取引プロトコルで、ここ数日で取引量が Curve に抜かれたことを除けば、しばらくの間、取引量の点でトップのプラットフォームであり続けています。
最も流動性の高い資金プールである ETH/DAI を例にとると、1 回の取引のコストは約 60,000 ガス、つまり 0.6 米ドル近くになります。
一方、現在の資金量に基づくと、40,000 DAI を相当額の ETH に交換すると、約 1% のスリッページが発生します。
したがって、Uniswap ユーザーにとっては、60 米ドルから 40,000 米ドルのファンドサイズがより適切であり (ETH 資産のみに適用)、他の小規模トークンの場合は 40,000 米ドルよりもはるかに低い場合があります。
1インチ: 500ドルから「他のDEX流動性の合計」
1inchは、流動性を集約した取引プロトコルであり、様々な取引プロトコルの流動性を一つのプラットフォームに集約し、ユーザーにとって最適な取引経路を選択・最適化することで、ユーザーの取引損失を軽減します。
6月から現在までのチェーン上のデータを数えたところ、スマートコントラクトの複雑なロジックと複数のトランザクションソースを含める必要性により、チェーン上のトランザクションの平均コストは5ドルを超え、つまり500ドルを超えていることが判明しました。ユーザーが受け入れることができるトランザクションの下限。
IDEX は、未決注文ブックに基づいており、ユーザーが取引に対して指値注文を発行できるため、集中型取引所のエクスペリエンスに最も近い分散型取引所 (DEX) であり、さらに多くの通貨をサポートしていることも特徴です。
お金を借りる
入金、取引、出金などの処理を行うと、合計取引コストが3ドルを超えます。また、上記3つの取引所商品とは異なる指値注文ブックモデルのため、指値注文を行うことで高額な取引が可能です。これは、IDEX を使用するユーザー資金の下限が 300 ドルであることも意味します。そうでない場合、コスト率は 1% を超えます。
ただし、コンプライアンス要件を満たすために、IDEX は昨年 KYC 要件を追加しました。ユーザーは 1 日あたりの出金限度額 5,000 ドルを取得するには、名前と電子メール アドレスを提出する必要があります。この限度額を超える場合は、ID カードやその他の従来の方法で提出する必要があります。 KYC 要件情報、これは暗黙の制限と見なすことができます。
副題
お金を借りる
融資プラットフォームも現在のDeFi分野では重要なビジネスであり、ユーザーはある資産を担保に入れたり、別の資産を貸したり、あるいは貸さないことを選択したりすることができる。特定のアプリケーション シナリオでは、レバレッジやアービトラージなどの増加が考えられます。融資分野で最も重要なプロジェクトは、とりわけ Compound、Aave、dForce です。
さらに、低リスクのユーザーにとって、Compound を入金する目的は金利収入を得ることであります。現時点で年率10％以上に達しているのはUSDTの預金収入だけで、DAIなど他の資産は1％程度、ETHはさらに悪く0.01％にすぎません。
解決策は何ですか?
これは、ユーザーが 400 DAI を入金すると、取引手数料として 2 ドルが消費され、1 年後に約 4 ドルの収益が得られ、資金を引き出すために取引手数料として 2 ドルが消費され、ユーザーは 1 年間は収入が得られないことを意味します。年。
最初のレベルのタイトル
解決策は何ですか?
イーサリアムの開発者とパブリックチェーンの友人たちは皆、イーサリアムのスケーラビリティを懸念しています。 Tron は最も直接的で、USDT の流動性を移行するだけでなく、DeFi プロトコルを静かにレイアウトし、イーサリアムの成功したプロジェクトをまったく新しいプラットフォームに移行しようとしています。
もちろん、イーサリアムプロトコル自体の最適化は継続しており、すでに多くのレベルの改善計画があり、イーサリアムのパフォーマンスを最適化し、トランザクションコストを削減し、オープン化に向けてより良い準備を整えるために、今年から実施される予定です。ファイナンス。
副題
年内に本格展開予定の第2次拡張計画
すでに公開中: Loopring、DeversiFi
メインチェーンのパフォーマンスが短期的に改善できない場合、トランザクションデータを圧縮し、暗号化技術を使用してバッチをチェーンにアップロードすることで、イーサリアムのパフォーマンスを向上させることができます。これが 2 層ネットワーク (レイヤー) の基本的な設計原理です。 2)。時代遅れのスター Plasma に加えて、Rollup および StarkWare の Volition は、現在最も人気のある第 2 層拡張ソリューションです。この記事プラズマに対するロールアップの利点は、すべてのトランザクション データが実際にチェーン上で公開され、すべてのトランザクションに追跡するトレースがあり、「データの可用性」の問題が解決されることです。ロールアップは、ZK ロールアップとオプティミスティック ロールアップという 2 つのソリューション カテゴリに分類されます。
Lianwen 注: ロールアップとは何かについて知りたい場合は、次のリンクを確認してください。
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副題
2 年後に予想: ETH 2.0
レイヤ 2 などの難しいテクノロジーに加えて、イーサリアム メイン チェーンのパフォーマンスの向上は、最終的にはイーサリアム 2.0 のアップグレードに依存しており、これは問題の根本的な解決策でもあります。もちろん、ETH 2 が完全に開始された後でも、レイヤー 2 ソリューションはスループットをさらに向上できる可能性があります。
現在の進捗状況によると、イーサリアム 2.0 のフェーズ 0 は今年開始され、変換のための一方向チャネルが開設され、ETH 1.0 資金をイーサリアム 2.0 ネットワークにリチャージできるようになります。フェーズ 1 は 2021 年に開始される予定で、イーサリアム ネットワークは 64 のリージョンに分割されます。フェーズ2は2022年以降に開始される予定で、今回はイーサリアム2.0の性能を完全に解放する最終フェーズとなる。
短期的なソリューション: EIP-1559
イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏は、EIP-1559提案が展開され開始されれば、イーサリアムの全体的な手数料率構造が最適化され、短期的には取引コストの削減が期待できると何度も述べている。
EIP-1559はイーサリアムのガス料金体系を再構築するための改善提案であり、提案されてから何度も議論や論争があり、まだ実質的には進んでいない。簡単に言うと、EIP-1559 は、元の単一の Gas 入札メカニズムを、基本料金 BASEFEE の燃焼とマイナーへの追加チップの送信の組み合わせに調整することで、ユーザー エクスペリエンスの問題を解決し、ユーザーの誤操作を減らすことも期待されています。状況。
偶然にも、ここ数日間イーサリアムネットワークで巨額の取引手数料が発生し、それが数日間に3回も発生しました。 Vitalik Buterin 氏は、EIP-1559 により、ユーザーが手動で料金を設定する必要がなくなるため、この状況を大幅に軽減できると考えています。
副題
ブロック拡張は最も直接的かつ迅速な解決策ですが、この解決策については誰もが慎重です。マイナー間の合意が得られれば、各ブロックに収容できるGasの量（イーサリアムネットワークの計算量として理解できます）を直接増やすことができます。
数日前、イーサリアムマイナーは、各ブロックに収容できるガスの量を当初の1,000万から1,200万に20％増やすことで合意に達しました。マイニングプールEthermineの親会社であるBitflyは、このアップグレードにより、イーサリアムメインチェーンの1秒あたりのトランザクション数が35から44に増加する可能性があると述べた。取引手数料も低下し、平均で 20% 削減されました。
しかし、開発者コミュニティは、Péter Szilágyi や Vitalik Buterin などのように、ブロックの拡張にはもっと慎重になるべきだと考えています。 Szilágyi 氏は、ブロックチェーンのサイズが大きくなり、完全なノードを同期して実行することがより困難かつ高価になり、また、いくつかの DoS 問題を引き起こす可能性があると考えています。ヴィタリック・ブテリン氏は、スパークプールからこの問題について1か月以上前に連絡を受け、ガソリン制限を引き上げる決定に反対したと述べた。
いずれにせよ、この方法は長期的な解決策ではなく、将来的に主流の対策にはならないはずです。ただし、何らかの理由でネットワーク容量が急務な場合は、ブロック容量を調整する必要はありません。ただし、他の拡張ソリューションを迅速に開発することは正しい方法です。
副題
DeFiコミュニティの発展を綿密に追跡しているTronに加えて、他の多くのプロジェクトもイーサリアム資産やイーサリアムスマートコントラクトとの互換性を強化しています。
USDTは現在最も流動性の高いUSDステーブルコインであるため、現在BTCとETHに加えて最も重要なオンチェーン資産の1つです。イーサリアムがビットコインネットワークから最も多くのUSDT流通量を奪っている一方で、他のプラットフォームもイーサリアムから最も多くのUSDT流動性を獲得したいと考えています。
たとえば、ビットコインのサイドチェーンである Liquid、Algorand、TRON、EOS などの主流のパブリック チェーンはすでに USDT をサポートしています。イーサリアムとビットコインは少額決済のシナリオには適していないため、TRON が 3 番目の選択肢になる可能性があります。 TRON がパフォーマンスのボトルネックに遭遇しない限り、イーサリアムの USDT 流動性の多くを奪う可能性があります。
スマートコントラクトの互換性については、各種パブリックチェーンの大きなトレンドでもあり、少なくとも現時点ではイーサリアムクラシック（ETC）、NEAR、バイナンススマートチェーン、ポルカドットなどがイーサリアムへの対応を発表しています。仮想マシン (EVM)。開発者にとって、オープンな金融アプリケーションを実行するための混雑の少ないパブリック チェーンを見つけたい場合は、イーサリアム以外にこれらが最良の選択となる可能性があります。
最初のレベルのタイトル
ちょっと待って、なぜアセットをイーサリアムにクロスチェーンする必要があるのでしょうか?
イーサリアムチェーン上のコンピューティングリソースがすでに非常に逼迫しているとしても、他の資産をイーサリアムにクロスチェーンしようとするプロジェクトはまだ多くあり、新しい資産もDeFiエコシステムに参入したり、担保になったり、より複雑なデリバティブ市場に参入したりできるようになる。これにより、イーサリアム ネットワークのリソースも占有され、取引手数料が増加します。
