105億ドル？第 2 四半期のステーブルコイン市場データの解釈を 1 つの記事でまとめた記事

編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)編集者注: この記事は以下から引用しました

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

、著者: Joel John、翻訳: Ling Jie、Odaily が許可を得て転載。

この記事を書くにあたり、以下の点を考慮しました"分散型"1. 私がテザーと他のコインについて 2 つの別々のチャートを提供しているのをよく見かけます。これは、テザーが独自のリーグに属しており、対数グラフを使用すると非テザー グループの主要な候補を正確に説明できない可能性があるためです。チャートを作成する場合、時価総額を除くすべてのデータはイーサリアム上のオンチェーンアクティビティから取得されます。オムニ、トロン、アルゴランドのエコシステムはまだ初期段階にあるため、今は考慮せず、後の時点で詳しく説明する予定です。

分散型

一定の関係があります。 (今後、MakerDAO の現状について記事を書き、皆さんにこのプロジェクトについてもっと知っていただくつもりです)。残りは銀行の準備金から発行されたトークンです。この記事を読んで、今日の市場がどれほど大きいか、そしてこの分野を構築するために銀行以外の代替手段を検討する必要性をより深く理解していただければ幸いです。

最初のレベルのタイトル

この記事の執筆時点で、市場におけるテザーの供給量は年初の 40 億から現在 92 億以上に増加しています。供給量の変化は、年初に発行された16億ドルと5月に発行された14億ドルによるものです。 USDCも3月と4月にこれに追随した（1億3,800万ドルと1億4,800万ドル）が、5月には供給が減少した。テザーが除外されると、べき乗則分布が働き、USDC、Paxos、BUSD などが市場シェアを均等に分割し始めます。顧客の選択肢が増えるため、これは市場にとって良いことです。ただし、これらのほとんどは銀行に預けられたドル額を表しており、2020年4月以降はFSBが直接自由に使えるようになる。これが、担保付きのアルゴリズム付きステーブルコインが将来非常に重要になる理由の一部です。

最初のレベルのタイトル

副題

月間取引量は 265 万件から 680 万件に急増

副題

オンチェーンの 1 日あたりの平均トランザクション量が 2 倍に増加

1月のステーブルコインのオンチェーン転送額は260億元だった。 ５月時点では４９０億ドルだった。成長のほとんどは再びUSDTによるものでした。言い換えれば、テザーのオンチェーン転送は約 2 倍になっているのに対し、最も近いピア (USDC) は過去 6 か月間で 50% の増加しか見られていません。 3月のオラクルの立ち上げ以来下落していたDAIのような有力な競合企業は、徐々に回復しつつある。現在、テザーが優勢です。

小売活動が数字を押し上げる可能性がある

ステーブルコインのベンチマークを行う方法の 1 つは、ネットワークごとの平均トランザクション サイズを調べることです。これを行うには、オンチェーンの転送の合計数を加算し、トランザクション数で割ります。取引量が 2 倍になっているにも関わらず、取引頻度も徐々に増加していることがはっきりとわかります。これは、平均取引規模が時間の経過とともに減少することを意味します。テザーの場合、これは平均トランザクションサイズが 24,000 ドルから 11,000 ドルに減少したことを意味します。 USDCでも同様の減少が見られ、この傾向はUSDTに限ったものではないことが分かりました。この傾向の主な理由は、小売取引頻度の増加です。

アクティブなアカウント数の変化を考慮せずに、トランザクションの平均サイズだけを考慮することは意味がありません。測定値を得るために、1 日以内に各チェーン上のアクティブな受信者の数を測定しました。規模の点では、この数は 6 月 7 日にピークに達し、主要なステーブルコイン プロジェクト全体で 211,000 人のユーザーがいます。 3月13日時点ではその数は約8万9000人だった。週次データを見ると、流行後毎週、ステーブルコインのアクティブな受取人の数は過去最高を記録しました。この記事を書いている時点で、その数は 700,000 に近づいています。ロックダウンが解除されて以来、取引に対する関心がどの程度あったかを測定します。

DAIが有力な候補として浮上

次の疑問は、今日のステーブルコインの成長がテザーに集中しているかどうかです。ここでのべき乗則の役割は非常に興味深いものです。一方で、テザーは取引額と取引量の両方で 70% 以上を占め、明らかな覇者です。ただし、DAI は一部の集中型取引所よりも多くのトランザクションを示しており、トランザクション量の点では有力な競争相手です。これは、はるかに高い供給量（時価総額）と平均取引規模を持つ店頭取引用のステーブルコインであるDeFiでの使用によるものである可能性があります。ただし、DAIを使用するユーザーは通常、レバレッジ取引またはDeFiプロトコルにDAIを使用するため、取引の頻度は高くなります。言い換えれば、DAI はトークンとして、おそらく他の取引所よりも日常的に多く使用されています。

最初のレベルのタイトル

個人ユーザーが増加中

ステーブルコイン ユーザーの性質を評価する 1 つの方法は、ネットワーク上で取引される資金の量に注目することです。取引量と取引数の観点から、何が価値の成長を促進するのかを理解できます。ここでの私の仮定は、イーサリアムの手数料モデルの性質上、個人が数百もの少額取引を一貫して行う理由はない、ということです。したがって、低額の取引の数が多いほど、より多くの小売ユーザーがそれらの取引を行うことになります。ここでの最大のサブカテゴリは、サイズが 100 ドルから 1,000 ドルの取引です。最近、1 つのトランザクション チャネルで 750,000 件を超えるそのようなトランザクションが発生しました。そして、取引金額は10元から100元の間で、約45万件の取引があります。

イーサリアムのクジラが優勢

大規模な取引を行う機関投資家による市場への参入は、個人投資家ほど加速していませんが、衰えもしていません。実際、10 万ドルから 100 万ドルまでの取引では、メイは 71,000 件以上の取引で月間最高記録を更新しました。これらのチャートから「機関投資家が流入している」とは思えませんが、ステーブルコインが、体重を移動する能力のある人々によって為替システムとして使用されていることを示す証拠はいくつかあります。

さまざまな取引所が寄与するオンチェーン取引量の合計を見ると、取引量に対するそれらの影響がよりよくわかります。サイズが 100 万ドルを超えるトランザクションは、オンチェーン転送量に約 210 億ドルをもたらしました。 5月時点ではその額は180億ドルだった。取引規模が 1,000 元未満の場合、チェーン上の取引量はわずか 10 億です。クジラがオンチェーンの価値移転を支配しているようだ。"最初のレベルのタイトル"取引所は依然としてステーブルコインの採用を推進している