複合融資、つまりマイニングが普及し、ロックされたポジションの量が40％も急増し、新たな手法「ICO」が誕生している？

插兜小哪吒

特邀专栏作者

2020-06-17 10:16 (UTC+8)

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借入はマイニングですが、壊れるのか、それとも再革新されるのでしょうか?

AI要約

展開

借入はマイニングですが、壊れるのか、それとも再革新されるのでしょうか?

編集者注: この記事は以下から引用しましたXiaozha とチャット (ID: xionazha88)、許可を得てOdailyによって転載されました。

編集者注: この記事は以下から引用しました

Xiaozha とチャット (ID: xionazha88)

、許可を得てOdailyによって転載されました。

タイミングよく、今年も DeFi は波乱万丈で、3 月以前に盗難危機、3 月 12 日にネットワーク混雑による流動性危機を経験した後、疑念を抱きながらも迅速に前進し、わずか 3 か月で回復しました。つまり、DeFiのロックアップ量は10億ドルを超え、DeFi全体の市場価値は20億ドルを超え、DeFiは注目の商品となっています。

「適切な方法」は、借入とマイニングを通じて COMP トークンを発行することです。マイニングが何であるかは誰もがよく知っていますが、なぜ急にこれほど注目されているのでしょうか?ちょっとしたイノベーション＋金儲け効果で人気が出ます。

DeFiが普及する前後、そして借入とマイニングによる金儲けモデルが存在し、Compoundは様々なメディアで報道されていますが、ホットなのかそうでないのか考えるのは難しいです。

Compound のマイニングへの融資モデルは長く続くでしょうか? Fcoinの悲劇に戻るのだろうか？慎重に検討した結果、そうでない可能性が高いと感じますが、巨額の利益が得られる余地はほとんどなく、CompoundのレンディングマイニングモデルはDeFiプロジェクトに流動性をもたらす可能性があり、後継の模倣者が準備されている可能性があります。

副題

1. コンパウンドの「借入はマイニング」効果は衝撃的です

Compoundは6月16日、ガバナンストークンCOMPのユーザーへの配布を開始したと発表した。

DeFi Pulseのデータによると、Compoundプラットフォームにロックされたトークンの合計米ドル価値は1億3,980万米ドルに増加し、24時間で40.4%増加しました。

Compoundが発行したCOMPトークンの時価総額はMakerを上回り、DeFi市場価値第1位となった。

しかし、個人的にはCOMPトークンの時価はあまり意味がないと感じているのですが、なぜそう思われるのでしょうか？ COMP の発行部数は 1,000 万部ですが、今日の市場における COMP の最大発行部数は 25,000+2880=27,880 を超えることはありません。

なぜなら、Compound Team は Uniswap に 2000ETH / 25000 COMP 取引ペアを配置し、市場に 25000 COMP を提供し、毎日マイニングによってリリースされる合計量は 2880 であるからです。

したがって、COMPはいくらでも引き上げることができ、少額の資金で行うことができ、逆に高く引き上げれば引き上げるほど宣伝効果が高まり、COMPトークンの時価総額が上回っているのを見ると、メーカーであり、DeFi 市場価値で No.1 になる、これは良いことのように聞こえますし、なんと良い宣伝でしょう。

これを 2 つの観点から見てみましょう。

1. プラットフォーム上のロックされたポジションの量から判断すると、24 時間以内に 40.4% 増加しました。これは Compound に真の利益をもたらし、ユーザー、ブランド、流動性を Compound にもたらしました。

別の観点から見ると、これはイノベーションの力であり、ユーザーがイノベーションにお金を払う動機であり、最終的にはお金を稼ぐ効果、またはお金を稼ぐことで期待される効果です。

COMPが高騰しているとはいえ、肉を食べられる人はどれくらいいるでしょうか？結局のところ、COMPコインは1日に2880枚しか発行されません。

しかし、COMP は、見た目も「甘く」、食べても「甘く」、誰にとっても良いパイを引き当てました。

ユーザーは自然に集まってきます。

副題

2. 「借入はマイニング」は「取引はマイニング」の跡を継ぐのでしょうか?

Compound のローンからマイニングまでのモデルを見ると、Fcoin によって開始されたトランザクションからマイニングまでのモデルも、活気に満ちた始まりで始まり、悲惨な形で終わるだろうと誰もが不自然に考えます。

Compound の借入およびマイニングモデルはおそらくそうではないと言いたいです。トランザクション・アズ・マイニング・モデルの話に戻りますが、これは Fcoin の最初の提案ではなく、Fcoin の前に、Dragonnet はすでにトランザクション・アズ・マイニング・モデルを実行していました。違いは、Dragon Net のトランザクションやマイニングは人気がないのに対し、Fcoin のトランザクションやマイニングは非常に人気があるということです。

では、Fcoin と Dragonnet のトランザクションマイニングモードの違いは何でしょうか?供給量に関しては、Fcoinは1日あたりのマイニング量に制限がありませんが、Dragonnetは1日あたりのマイニング量に上限があります。

この結果はどうなるのでしょうか? Fcoin のスワイプ量は異常で、あらゆる種類の取引ロボットが必死に起動していますが、Dragon Net のスワイプ量は異常ではありません。同日原価に達するとスワイプが停止し、再度スワイプする価値がないからです。

Fcoin の取引マイニングモードは非常に積極的である一方、Dragonnet の取引マイニングモードは比較的安定しており、Dragonnet の取引マイニングモードはより持続可能であると言えます。

Compound の融資、つまりマイニングを振り返ると、1 日の供給量は 2880 COMP で、これ以上はありません。量が異常な場合、COMP の価格はすぐに原価に達すると推定されます。

Compound の融資、つまりマイニングはどのようにスケールアップするのでしょうか?次のように：

ローンからポンドへのマイニングの基本バージョン:

0.USDCの準備

1. アカウント A、住宅ローン USDC、DAI の融資、B への送金

2. B口座、住宅ローンDAI、USDT貸付、Aへ送金

3. アカウント A、USDT の入金

アカウント A の COMP は、DAI の融資 + USDT の入金によって得られます。

アカウント B の COMP は、USDT の融資から得られます。

簡単に理解すると、現在の出力と価格で、40,000Uを借り入れを繰り返し、最終的に70,000Uの融資金額をCOMPで利用した場合、年利率は約140％となります。

年率換算収益率は140％と大げさですが、これはあくまで静的な収入の計算であり、動的な収入を計算するとここまで高くなるのは難しいでしょう。

したがって、Compound の融資からマイニングへのモデルは比較的長期間持続する可能性があります。

マイニングに 3 か月かかると仮定すると、生産される COMP の総数は 259,200 個となり、現在の COMP 価格 96 ドルに基づくと、COMP の現在の市場価値は 2,728 万ドルとなり、MKR の現在の市場価値と比較するとそれほど大きくありません。 5億6000万米ドル。（COMPの価格が高くないというわけではありません）

融資の観点から見ると、融資金利は人々が Compound で借り続けるかどうかの原動力であり、COMP トークンの報酬は Xiaoquexi に似ています。