ステーブルコインネットワークに関する最新データを 1 つの記事で学びましょう

拔丝地瓜

特邀专栏作者

2020-06-12 09:00 (UTC+8)

この記事は約4269文字で、全文を読むには約7分かかります

5月中、BTCとETHの取引高はそれぞれ5％、2％減少した。このボリュームは、ETC、OKb、Theta、OMG、MATIC などの資産に転送されました。

AI要約

5月中、BTCとETHの取引高はそれぞれ5％、2％減少した。このボリュームは、ETC、OKb、Theta、OMG、MATIC などの資産に転送されました。

編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

キーポイント

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)
、著者: Antoine Le Calvez & Coin Metrics Team、翻訳: Liam、Odaily の許可を得て転載。
キーポイント
ステーブルコインの供給と活動の分布は、その使用状況を理解するのに役立ちます。
もう 1 つの興味深い発見は、Tron 口座で最も活発なテザー取引がすべて「配当支払い」に関連していることです。ある時点では、これがトロンにおけるテザー送金の 90% 以上を占めていました。

導入

Paxos や Tether on Tron のようなステーブルコインは、おそらくこれらの資産に対する MMM やその他の配当支払いスキームの存在により、小売のような取引が多く行われています。 HUSD や Binance USD などの他のステーブルコインは、100,000 ドルを超える支払い取引の大部分を占めています。

導入

過去数年間の暗号通貨業界における最大の変化の 1 つは、ステーブルコインの出現と成長です。これらの資産は、多くのネットワーク (BTC、ETH、Tron など) や配信プラットフォーム (Tether、Circle/Coinbase、Binance など) に分散されており、多くの類似点も共有しています。同じ価格、多くの場合、同じテクノロジーが使用されています ( ERC-20) また、同様のユーザーグループにサービスを提供します。

この投稿では、ステーブルコインのネットワークデータを調べ、さまざまなネットワークや発行プラットフォーム間でステーブルコインの使用状況がどのように変化するかを理解しようとします。より具体的には、Tether (Omni、Ethereum、Tron バージョン)、Paxos、USDC、TrueUSD、Gemini Dollar、HUSD、Binance USD、USDK について見ていきます。

副題

ステーブルコインの供給分布は、ステーブルコインがどのように使用されるかを理解するのに役立ちます。少数の取引所でのみ使用され、他のアクティビティがあまりない場合、供給の大部分はいくつかのアドレスに集中します。逆に、多くの取引所やユーザーが利用していれば、より広く流通することになります。

ERC-20に基づくテザーの保有者への配布は非常に印象的です。一方、6 つ以下のアカウントは、ジェミニドル、バイナンス USD、テザー (トロン)、USDK、および HUSD の供給の 80% 以上を所有しています。

副題

アクティビティの分布

ステーブルコインを比較する別の方法は、オンチェーンアクティビティの大部分（たとえば、すべてのオンチェーンアクティビティの80％）を占めるアカウントの数に注目することです（下のグラフを参照）。少数のアカウントが取引の大部分を占めている場合、それは少数の取引所以外ではステーブルコインが使用されていないことを示しています。

画像の説明

当初、Paxos には幅広いアクティブユーザーベースがあるように見えました。しかし、Paxos で最もアクティブなトレーダーを詳しく調べると、興味深い発見が得られます: Paxos で最もアクティブな 2 つのアカウントは、過去 1 年間で取引活動が急激に増加したポンジ詐欺である MMM BSC に関連付けられています。

現在、PAX 取引の 40% 以上がこのポンジスキームに直接関連しています。

もう 1 つの興味深い発見は、Tron 口座で最も活発なテザー取引がすべて「配当支払い」に関連していることです。ある時点では、これがトロンにおけるテザー送金の 90% 以上を占めていました。

譲渡価値の割り当て

ステーブルコインが小売ユーザーの支払い手段として本当に使用されるのであれば、送金の大部分は 100 ドル未満の価値になるはずです (2020 年第 1 四半期の PayPal の平均取引額は約 58 ドルでした)。一方、ステーブルコインがトレーダーの流動性レールとみなされる場合、ほとんどの支払いは高額になるはずです (私たちの場合、下限として 100,000 ドルを選択しました)。

どのステーブルコインに注目しているかに応じて、両方の仮定が正しいことがわかります。 Paxos や Tether on Tron などの一部のステーブルコインでは、おそらくこれらの資産に対する MMM やその他の配当スキームの存在により、多くの小売のような取引が見られました。 HUSD や Binance USD などの他のステーブルコインは、支払いの割合が高く、100,000 ドルを超えています。"副題"共有所有権

次のような慣用句があります。

羽の鳥が群がる

。ステーブルコインについても同様の質問が考えられます。同様のステーブルコインは同じアカウントによって所有されていますか?
単一のチャートアカウントが共同所有する 2 組の資産が誕生します。 TrueUSD 対 USDC、HUSD 対 Binance USD。

結論は

TrueUSD の所有者は他のステーブルコインを所有している可能性が高いようです。

ステーブルコインの供給と活動分布の分析この分析は暫定的なものにすぎず、ステーブルコイン間で比較対照できる点は数多くあります。

市場データの解釈

最初のレベルのタイトル

市場データの解釈

ETH は急速な成長を続けており、時価総額とアクティブアドレスの両方が前週比 11% 増加しています。 BTCの時価総額と実現時価総額も週ごとに増加している一方で、ETHが再び先頭に立っている。

ネットワークのハイライト

ETHは日々の取引手数料の点でも差を縮めつつある。先週のETHの1日平均取引手数料は463,600ドルだったのに対し、BTCは603,700ドルでした。週末が終わりに近づくにつれ、6月5日と6日の両日、ETHの取引手数料がBTCの1日あたりの手数料を上回りました。

副題

ネットワークのハイライト

6月5日のETHの1日あたりの取引手数料総額はBTCよりも高かった。 3月12日にはETHも1日あたりの手数料でBTCを上回りましたが（価格暴落によるネットワーク混雑のため）、歴史のほとんどにおいてBTCの1日あたりの取引手数料はETHよりも高かったです。

最近の半減期のさなか、BTC手数料は2019年7月以来の最高水準にまで上昇した。料金の値上がりは主に、ブロックスペースをめぐる競争の激化によるものです。

同時にETHの手数料も高騰しています。少なくとも部分的には、ETH に加えて発行されたテザー (USDT_ETH) の継続的な成長が原因です。 USDT_ETHの送金は6月6日に過去最高の232,300に急増しました。

市場データの解釈

コンピューティング能力に加えて、BTC の実際の市場価値は 3 月 12 日の暴落後、比較的急速に回復しています。 BTCの実際の市場価値は6月6日に1,059億8,000万米ドルに達し、今年の新高値に近づいている。 BTCの市場価値は2020年2月に最高値の1062億6000万米ドルに達したが、3月12日には約1000億米ドルまで下落した。

最初のレベルのタイトル

市場データの解釈

デジタル資産の分野を常に追い続けている人にとって、「オルタナティブの季節」のように感じられる機会はほとんどありません。そのことについて話すと、懐かしさ、高揚感、さらには貪欲な感情、そしてもちろん、「時代は去った」という痛みさえも呼び起こすこともあります。

馴染みのない人のために説明すると、アルトシーズンとは、暗号通貨投資サイクルの中でアルトコイン（つまり、BTCでもETHでもない小型株のデジタル資産）が非常に注目される時期のことを指します。山寨の季節の概念については特に規定はありませんが、その時期が来れば必ずわかります。一般的な非公式指標には、時価総額が 5,000 万ドル未満のトークンが複数日連続で 2 桁のリターンを記録する場合が含まれます。フォーラムで株式について読み始めたとき、次に上場する Coinbase のような企業を予測しようとしたとき、または希望するクラスの通貨の取引所に資金を送金するのにどれくらい時間がかかるかについて頭が痛くなったとき、それはおそらく模倣犯の季節。

5月の状況を完全に理解するには、4月の傾向を組み合わせる必要があります。 2020年4月はBTC投資にとって非常に良い月でした。ポール・チューダー・ジョーンズ氏は、BTCはインフレをヘッジするための賢明な取引選択であると世界に語った。 Coinbaseのデータは、CARES法による刺激策による小切手がプラットフォームへの入金数を押し上げたことを示している。個人貯蓄率は3月の12.7％から33％に上昇し、米国人が仮想通貨に投資できる現金が増えた。これには多くの予測要素がありますが、データを見てみましょう。

4月の変化の中で、Coinbase、Kraken、Bittrexがスポットボリューム市場シェアを拡大したことは注目に値します。これらの取引所は、個人投資家が通貨を持って市場に参入するための典型的なプラットフォームです。

5月には個人投資家も良い経験をした。 BTCディップバイヤー以外にも、ロビンフッド、フィデリティ、TDアメリトレード、イー・トレードなどのオンライン証券会社はいずれも、小売取引活動の記録的な推移を報告した。 S&P 500が力強く反発したため、取引量の多い株式を安値で購入した投資家グループ、つまり投機家は4月に14％上昇した。

行動ファイナンスでよく研究されている傾向は、自信過剰な投資家がより大きなリスクを取るためにリスク範囲を広げる傾向があるということです。これを念頭に置くと、取引量が法定通貨エントリー取引所から、長期の高リスクアルトコインを提供する取引所に移行しているのも不思議ではありません。