ステーブルコインの世界的な激戦区

編集者注: この記事は以下から引用しました第一種倉庫ブロックチェーン研究所（ID：first_vip1）、許可を得てOdailyによって転載されました。

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第一種倉庫ブロックチェーン研究所（ID：first_vip1）

、許可を得てOdailyによって転載されました。

2017 年の時点では、ビットコインなどのボラティリティの高い暗号通貨の前ではステーブルコインは奇妙でしたが、2019 年までに、米国政府がリブラを弾圧し、G7 サミットで非政府系ステーブルコインが国際的に非難されるなど、ステーブルコインは世界政治の中心的な話題になりました。 、ヨーロッパ、中国、その他の地域でのステーブルコインの作成を強化しています。

なぜステーブルコインが騒動を起こすのか？国家は武力を行使してステーブルコインを破壊するのか、それともステーブルコインと競争するのか？今日人気のステーブルコインは何ですか?どのような見通しがありますか?

副題

2014～2017: ステーブルコインの誕生

ビットコインのメリットは国外でも確実に存在できることですが、デメリットは価格（ボラティリティ）が非常に不安定であることです。ビットコインやその他の古典的な暗号通貨の発行はアルゴリズム的に制限されており、予測可能です。したがって、突然の大規模なコピーによって価格が下落することはありませんが、その価格は市場の投機に大きく依存しています。つまり、価格の高騰や暴落、バブルを抑制するための集中メカニズムが欠如しているためです。

2014 年に、最初のステーブルコイン プロジェクトである CoinoUSD (XUSD)、NuBits (USNBT)、および BitUSD (BITUSD) が開始されました。名前が示すように、3 つの通貨はすべて米ドルに固定されています。しかし、最初の 2 つのプロジェクトの安定性は「誠実さ」を試すものとなり、プロジェクトは失敗に終わりました。ただし、BITUSD は為替レートを安定させるために不安定な暗号通貨 BitShares (BTS) を使用しており、その安定性は他のステーブルコインの先駆者をはるかに上回っています。

2015 年に、最初の真に有名なステーブルコイン、テザー (USDT) が発売されました。 BITUSD と同様に、米ドルに固定されており、安定化基金を使用しています。主な違いは、安定化基金が実質ドルで構成されており、通貨自体の発行者が 1 社だけであることです。Tether Limited という会社は、Bitfinex 暗号通貨取引所と密接な関係にあります。

他のほとんどの暗号通貨とは異なり、USDT は集中管理されており、特定の企業を擁し、Bitfinex、Poloniex などの大手取引所とのパートナーシップを迅速に確立することで、プロジェクトを前進させ、競合他社よりもはるかに先を行くことができます。 2017年、USDTがステーブルコインを独占していることが判明した。

副題

2018: テザーだけでは不十分

2017年末までにUSDTの時価総額は10億ドルを超えましたが、この数字はスキャンダルを引き起こしました。各USDTが実際に1ドルに等しい場合、Tether Limitedはこれらのドルをどこに保管しているのでしょうか?しばらくの間、テザー・リミテッドは質問に答えることを避けたが、不透明さがその評判を脅かすと、何かを明らかにする必要があった。それは、準備金がまだ存在しているということだ。しかし、同社が現在40億ドルすべてをポケットに入れているかどうかは不明だ。

2017 年から 2018 年にかけて、いくつかの新しいステーブルコインが導入されました。これらのステーブルコインは、以前のものの問題を解決しようとしました。

伝統的な資産の透明な準備を備えたもう 1 つの準拠したステーブルコインは、ユーロ ステイシス (EURS) であり、上記のトークンと比較して、米ドルではなくユーロにペッグされていることが特徴です。さらに、EURS はマルタを管轄しており、マルタでは暗号通貨に対する態度が米国よりもリベラルです。

Digix Decentralized Autonomous Organization (DAO) の Digix Gold (DGX) トークンもあります。これも通貨にまったく固定されておらず、金に固定されています。

ステーブルコインのもう一つの発展方向は、従来の通貨を使用するのではなく、仮想通貨を準備通貨として使用することです。匿名性を維持しながら分散化を最大限に高めます。 BITUSD はこのアプローチの先駆者として長い歴史があるにもかかわらず、人気が高まっていません。また、基軸通貨として仮想通貨を持つことには利点があります。暗号通貨の準備金は為替レートの変動により変動する可能性がありますが、より使いやすく、スマートコントラクトを通じてより高度に自動化することができます。

現代のお金と暗号通貨の最も有名な例は、DAO Maker の Dai です。基軸通貨としてイーサを使用し、スマートコントラクトによってシステムの透明性が保証されます。現在、DAI はブロックチェーンにおける真の分散型プロジェクトの 1 つとみなされています。ナスダック取引所では、Maker トークン (MKR) が EXANTE DeFiX 指数に加わりました。

副題

2019: ステーブルコインは世界秩序への脅威?

2019年、USDTの時価総額は仮想通貨の中で4位にランクされ、競合他社はいずれもトップ10に入っていなかった。

ステーブルコイン市場はもはや 2017 年ほど独占されていませんが、ユーザーは選択を迫られています。人気があり、集中化され、スキャンダルだらけの USDT を使用するか、より透明性は高いが人気の低い USDC、DAI などを使用するかです。法的信頼性と強力なマーケティング機会を組み合わせた新しいプロジェクトが出現すると期待するのは当然です。このステーブルコインはFacebookのLibraであることが判明した。

10億米ドルのユーザーベースを持つリブラは競合他社に比べて大きな優位性を持っており、米ドルを含む各国通貨の地位を揺るがすことさえある。非国家としてのリブラだが、より不安定なビットコインやイーサリアムよりもステーブルコインの方がハイエクの理想に近いかもしれない。自由市場の観点から見ると、大企業に所属することは大きなデメリットの一つですが、為替レートが安定しており、国家間のお金の流れが自由であるため、多くの人が容易にそれを受け入れるでしょう。

しかし、ドルは覇権に挑戦されることを好まない。 6月にリブラが世界金融力の再分配に真剣だったとすれば、7月にはアメリカの政治家がリブラプロジェクトを事実上阻止した。トランプ大統領とムニューシン財務長官は、仮想通貨が違法行為に関与していると批判した。フェイスブックに銀行免許の取得と従来のルールに従った行動を義務付けることは、「第二の連邦準備制度」として機能することはできない。リブラに関する議会公聴会は失敗に終わり、大企業による仮想通貨発行を禁止する法案が議員の合意を求めて提出された。

リブラはフェイスブックの計画に影響を与えるだけでなく、すべての民間ステーブルコインプロジェクトにも影を落としている。 G7サミットでは、統一戦線がとりわけ世界の安定を脅かす措置を批判した。偶然かどうかは別として、G7サミットの直後、前例のない1兆ドル規模の訴訟がテザーとビットフィネックスに対して起こされ、これは両社の破産につながる可能性が非常に高い。

国家ブロックチェーンは政府に多くのメリットをもたらします。仮想通貨などの取引の利便性、取引価格の安定性、法定通貨の準拠性、さらには資金の流れを制御する無限の可能性を組み合わせることができます。政府は1年間議論を続けてきたが、これまでのところステーブルコインは発行されていない。

唯一の例外は親ベネズエラのブロックチェーン石油会社で、これは国の暗号通貨が実現不可能であることを示しているだけだ。安定したラインを維持することは不可能で、誰も埋蔵量の「油田」を開発せず、多くの場合、石油は代替エネルギー源の使用を人々に思いとどまらせる。

しかし、Libra や同様のステーブルコイン プロジェクトの脅威により、政治家の注目は国家暗号通貨に向けられています。 2019年10月、ドイツの銀行家のグループはEU当局に対し、デジタルユーロ創設に向けて協力するよう呼び掛けた。その後、中国指導者らはデジタル人民元に向けた大きな進展を発表した。 11月、BRICS諸国はBRICS諸国間でブロックチェーンを確立する可能性を発表した。

おそらく単なる政治的マニフェストではなく、実際の計画も含まれる可能性が高い。リブラの失敗にもかかわらず、世界では、一国の規制当局だけでは禁止できない人気の非国家ステーブルコインがいくつか見られます。ある日、世界的な非国家安定通貨が出現し、国民の注目を集めるとしたら、政府は強い理由を示すだけでなく、代替案も用意しなければならない。匿名性が重要な場合、人々はプライバシーコインを好みますが、信頼性がより重要な場合（例えば、詐欺師に間違った支払いがあった場合の取引の可逆性）、依然として各国通貨の方がメリットがあります。

副題

2020: ステーブルコインの次は何でしょうか?

一般的な傾向は「国家ステーブルコイン対非国家ステーブルコイン」ですが、世界が間もなく、すべての取引を管理する国家ブロックチェーンのみが流通手段となる「デジタル金融強制収容所」になると考えるのは単純です。