2020年の通貨圏における投資動向：パブリックチェーンの格下げプロセス
副題
Tezosの現状と問題点
Tezosプロトコル007は今夏に提案され、秋に発動される予定だ。合意内容には、Saplingのプライベートトランザクション機能、ステートベーキングアカウント、環境アップグレード、セキュリティランダム性、ガバナンス、メタトランザクション、マイケルソンの統合が含まれる。 Cyrptium Labs は、Tezos の開発者およびメイン ベイカーの 1 人として、Tezos の次のプロトコル アップグレードに使用されるゼロ知識テクノロジ Supersonic SNARK について 2 つの記事を書きました。
zk ゼロナレッジ テクノロジーが主導するプライバシー トラックは、今年の注目のスポットとなる可能性があります。先月の Zcash の匿名取引数が 2 倍になったことから、その一端が垣間見えるかもしれません。イーサリアムのレイヤー 2 ソリューション zk-Rollup、ビットコイン上の Zcash のレイヤー 2 ソリューション zk-channel、イーサリアムのエコロジカル プライバシー プロジェクト Aztec の ZK^2 Rollup、Coda の zk-SNARK テクノロジー、MatterLabs の zk-sync、および Tezos The Supersonic SNARK が含まれます。
今回のプロトコルアップグレードの目玉はプライベートトランザクション機能の統合であるため、このプロトコルの統合による流通市場価格の上昇が十分に期待できます。
Web3.0 時代のインフラストラクチャが、少数の人々がノードを管理する高度に集中化された PoS パブリック チェーンになるとは想像しにくいです。 Tezos は現在、最も分散化された PoS パブリック チェーンですが、ノードの集中化傾向は依然として避けられません。Tezos の上位 3 つの交換ノードである Coinbase/Binance/Kraken は、Tezos ネットワークの議決権の合計 19% を占めています。 , そしてその重量比率は毎月増加しています。
対照的に、Cryptium Labs を中心とする独立系ノードサービスプロバイダーの議決権の割合は徐々に低下しています。これは、トークン所有者が徐々にトークンを取引所に再プレッジしていることを示しています。 Cryptium Labs 率いるノード サービス プロバイダーは Tezos への最大の貢献者の 1 つであるため、投票数の減少はノード収入の減少を意味し、ノードの信頼の低下やエコロジーに貢献するモチベーションの喪失にもつながる可能性があります。長期的には、これはテゾスの生態学的発展に役立たない。
Tezos はもともとネットワークを十分に分散化するように設計されていましたが、結果は本当に期待どおりになるでしょうか?
最近のいくつかの論争。 Tezosの男性創設者であるArthur氏はTezos財団の技術委員会から追い出され、ベールに包まれた脅迫を受けていたとRedditフォーラムで述べた。この女性創設者は Reddit フォーラムで、彼女のカード ゲーム Emergents が Tezos プラットフォームに基づいているかどうかはまだ判断していないと述べた。ただし、公開メディアの発表によると、このカード ゲームは明らかに Tezos プラットフォームに基づいています。
これら 2 つのイベントは Tezos コミュニティで議論を引き起こしました。アーサーが財団の技術委員会から脱退したことに関しては、財団はコミュニティに対して合理的な説明をする必要があると思います。これは実際、Tezos Foundation の公開性と透明性の問題です。女性創設者カードゲームのプラットフォーム問題に関しては、いわゆるコミュニティが Tezos プラットフォームに基づいてもっと行動しなければならないのは、一種の道徳的誘拐だと思います。 Tezosプラットフォームをベースにするのは当然であり、他のプラットフォームであっても許容できないわけではありません。
私は個人的に、Tezos は他のことよりもチェーンのガバナンスを深化させ、改善することが重要だと考えています。資産はチェーン上にあり、NFT は単なるバックアップ開発計画です。 NFT 分野では、イーサリアムが Tezos と競合できないのはなぜでしょうか? それはすべて、投資家にある程度の自信を与えることです。オンチェーンガバナンスは、Tezos とイーサリアムの位置付けの違いの根源です。
イーサリアム財団が今年支出したのはたったの600万ドルだったが、テゾス財団は半年で3,600万ドルを費やした。その中で、13 の Tezos グローバル コミュニティに 1,300 万米ドルの資金提供が行われており、各コミュニティが平均 100 万米ドルの資金提供を受けていることになります。 6 億米ドルを保有していますが、そのような資金の燃焼速度は、最終的にプロジェクトの長期的な運営をサポートするには速すぎますか?エコロジーを構築するためにお金を燃やし続ける可能性が小さくないことは認めますが、このお金を燃やす方法は合理的ですか？財団が多額の資金を自由に浪費できる理由はありません。そうでなければ、EOS や Block.One の過ちを繰り返すだけです。また、財団の透明性の問題にも関わってきますが、財団の会員の月給はどれくらいでしょうか。エコ資金という名目で私利私欲を満たすためでしょうか？基金を合理的に活用して、少しでも使えるお金を貯めていただきたいと思います。結局のところ、Tezos は数十年にわたる社会運動である次の世紀の人々をターゲットとしています。
なお、Tezosはまだ実用化されていない。もちろん、これはイーサリアムキラーの共通の特徴でもあります。応用があるとすれば、それはイーサリアムキラーではなく、「イーサリアムキラーに対抗できるパブリックチェーン」ということになるでしょう。そして、イーサリアムコミュニティの一部のマキシマリストは、Tezos にはアプリケーションが存在しないという事実を理由に Tezos を攻撃することがよくあります。時間がかかるとしか言えません。全体として、Tezos は非常に良い仕事をしました。
副題
コスモスの現状と課題
Game Of Zones of Cosmos が正式にリリースされましたが、Game Of Zones の Twitter アカウントが当初、Tendermint チームのメンバー全員をブロックしていたというエピソードがありました。テンダーミントのデザイナー、ペン・ゾン氏は、ザキ氏のブロック行動はコスモス協定の精神に違反しているとツイートした。その後、GoZの公式Twitterは謝罪し、ブロックを解除した。
このイベントは、以前のコスモス内部の権力闘争の続報として見ることができます。前回の内部抗争はザキ氏の辞任で終結したかに見えたが、ザキ氏とその支持者たちは依然としてコスモスのエコシステムに貢献しており、両者の対立は内部抗争からコスモスネットワーク協力におけるさまざまな軋轢へと変化している。
コスモスの中核で最も重要な開発コンポーネントである IBC が、実際には権力闘争によって会社から追い出された 2 ～ 3 人によって開発されているということは容認できません。しかし、Tendermint は Tendermint と cosmos-sdk システム自体を保守するか、Vigro のような無意味なプロジェクトで忙しいため、何もしていません。
権利をより分散させるいわゆる多主体共存制度は言い訳と言い訳に過ぎない。ザキはツイッターで、テンダーミントを辞めてもコスモスに貢献するつもりだと主張したが、これは双方にとって単なる美辞麗句に過ぎない。
今のところ、これがコラボレーションの良いモデルとは思えません。私が見ているのは、IBCのために一人で戦っている少数の人々であり、会社から追い出されたにもかかわらず、最も愛情深い宇宙愛好家です。プロジェクトが成熟する前に、いわゆるプロジェクトの分散化について語ることは、仕事と責任を回避していると言ったほうがよいでしょう。
良いニュースは、IBC の開発は遅いとはいえ、依然として進歩していることです。 Game Of Zones が正式にオープンしたので、参加チームはサインアップできるようになりました。 IBC が開発された後、それがどれほど実用的になるかはわかりませんが、良いニュースは、IBC が間違いなく開発されることです。それは時間の問題です。
IBCの開発が完了した後、最も重要なことは、クロスチェーン標準であるIBCを人々に使ってもらうことです。そのためには、チームが率先してプロモーションとマーケティングを行う必要があります。他のプロジェクトが IBC を使用するようになるのを受動的に待つのではなく。しかし、現在のチームの動向を見る限り、自ら率先して昇格することは期待できないようだ。
唯一の説明は、チームが Cosmos プロジェクトを通じて経済的自由を獲得し、他に何かをする動機がないということです。プロジェクト自体に関する限り、コスモスは最善を尽くしました。 IBC が完成すると、当初のホワイトペーパーで約束されたテクノロジーが実現されます。空虚な話が現実になるように、通貨サークルのどれだけのチームがそれを実行できるか。プライベート・エクイティ投資家にとって、30倍を超えるリターンはすでに非常に注目に値します。当然のことながら、プロジェクト メンバーは、チームのトークン インセンティブの配布により、最初に自由な富を得ることができます。
また、プロジェクト当事者はプロジェクトを諦めたわけではないものの、開発進捗が大幅に遅れていると言い、コスモスに対する期待が大きすぎたため、心理的に大きなギャップがありました。
チームは結束力を欠き、コア開発者が次々とTendermintを離れており、CEOであるJae氏は自らの無策に対して多大な責任を負わなければならない。コスモス自体はキングボムを2枚持っていて先手有利ですが悪くないカードを切っており、一連の混乱した挙動と操作は本当に残念です。
しかし全体として、Cosmos プロジェクトは最善を尽くしました。流通市場の投資家が儲からなかっただけだ。
今年の初めに、コスモス ハブによるガバナンス提案とガバナンス参加の敷居の引き下げを支援するために、コスモス ガバナンス ワーキング グループが設立されました。現在までにパラメータ変更ドキュメントとコミュニティ資金支出提案のデモドキュメントが公開され、ガバナンスコミュニティが確立されつつあります。
Cosmos のガバナンス プロセスは Tezos よりもはるかに短く、Tezos には少なくとも 3 か月かかりますが、Cosmos には 1 か月未満かかります。チームがより積極的な場合は、率先して Cosmos ネットワークを定期的にアップグレードするよう主導する必要があります。たとえば、月に 1 回更新します。しかし、Cosmos の前回のアップグレードから 3 か月が経過しましたが、新しい提案を出した人や組織はありません。確かに少し残念です。
コスモスには、その根底にある生態という利点もあります。 Binanceなどの主流取引所のDEXはcosmos-sdkをベースに発行されており、kavaやIRISnetといったプロジェクトもあります。短期から中期的には、これらの基礎となる生態学的プロジェクトが破壊される可能性は低くなります。 Cosmos チームは苦戦しており、CEO のリーダーシップが不十分であり、IBC の開発は大幅に遅れていますが、その豊かな根底にある生態系のため、まだゼロになって消滅する段階には達していません。コスモスの先行者利益は、長期にわたって苦しむのに十分だ。
副題
イーサリアムのステータスと利点
tBTCは最近、パラダイム主導で770万ドルの資金調達を完了し、ビットコインをイーサリアムエコシステムに導入しようとしている。ビットコインが世界最大の暗号通貨である一方で、イーサリアム上の分散型金融アプリケーションの必要性は明らかです。ビットコインが DeFi と相互作用するためのブリッジを構築することは非常に理にかなっており、tBTC はまさにそれを実現するための堅実な試みです。
Uniswap取引所と組み合わせてtBTCが形になると、ビットコインとErc20トークン間の取引がイーサリアムエコシステム内で実行できるようになり、DeFi全体の市場価値が数十億ドル、さらには数百億ドル増加することになる。
Uniswap のような AMM 自動マーケットメーカー取引所の間でも競争が行われています。最近、Uniswapの競合企業であるBalancerは、Placeholderが主導する300万ドルの投資を受け、立ち上げから3日で19万ドルの流動性を達成した。同時に、Uniswap自体もバージョン2.0にアップグレードされ、フラッシュローン、契約手数料メカニズム、Erc20トークンスワップなどの機能が追加されます。一方で、UniswapとBalancer自体も、トークンエコノミーを利用したUniswapの競合他社から攻撃を受ける可能性がある。
3.12の市場暴落はイーサリアムのDeFiエコシステムを破壊することはなく、代わりにUniswapとKyberという2つのプラットフォームの取引高が最高値を更新し、1日あたりの取引高は中央集権型取引所に匹敵する3,000万米ドル以上に達した。 DeFiエコシステムの反脆弱性が明らかになりました。
過去 1 か月で世界のステーブルコイン市場価値は 15 億米ドル増加し、バイナンスが発行したステーブルコイン BUSD は、3 月 12 日の 1 億米ドルからわずか 2 週間で 2 億米ドルまで増加しました。 Coinbaseは流動性を高めるためにUniswapに100万USDCも注入した。ステーブルコインの時価総額は70億ドルに達した。そのうちの90％近くがイーサリアムに基づいて発行されています。
現在、USDTは4位、USDCは18位、PAXは28位、BUSDは35位、TUSDは37位です。将来的には、ステーブルコインが市場価値全体に占める割合が増加し、単一のステーブルコインの市場価値もトップ20、さらにはトップ10に近づくことが予想されます。
これはどのような状況を引き起こしましたか?時価総額ランキング上位10位の通貨、ステーブルコイン、プラットフォームコインの構成を見てみましょう。スマートコントラクトプラットフォームはETHとEOSの2つだけが残っています。そしてEOSはおそらく将来トップ10から締め出されるだろう。ステーブルコインとプラットフォームコインという2つの集中型製品がトップ10を徐々に侵食しており、必然的に人々は少し魔法のように感じます。
イーサリアムの新世代レイヤー2技術ロールアップはプラズマの失敗を繰り返すのか、それとも新たな道を切り開くのか。なぜLayer2は長年にわたって実用化されなかったのか。結局Rollupは改ざんされるのか？
パブリックチェーンのダウングレードプロセス
2020年、私たちはそれらの新しいパブリックチェーン、いわゆるイーサリアムキラーを再検討せずにはいられません。ハシーブの言ったことは真実です。私たちはすでにパブリックチェーンでの戦争の半分を終えており、前線に到達したすべての新しいパブリックチェーン兵士はイーサリアムによって首を切られています。私たちはイーサリアムのネットワーク効果を過小評価していました。私たちはまた、いわゆるイーサリアムに勝つことがいかに難しいかをついに理解しました。
2020年、私たちはそれらの新しいパブリックチェーン、いわゆるイーサリアムキラーを再検討せずにはいられません。ハシーブの言ったことは真実です。私たちはすでにパブリックチェーンでの戦争の半分を終えており、前線に到達したすべての新しいパブリックチェーン兵士はイーサリアムによって首を切られています。私たちはイーサリアムのネットワーク効果を過小評価していました。私たちはまた、いわゆるイーサリアムに勝つことがいかに難しいかをついに理解しました。
Tezos コミュニティの人々が、今の EOS はとても速いが、Tezos はとても遅い、急いで TPS を上げる必要はないと言っていたとき、Tezos の創設者である Arthur は次のような趣旨のことを言いました。Tezos の最優先事項は、 Tezos は十分に分散化されています。振り返ってみると、この一文は当時のパブリックチェーンの大躍進の中で非常に貴重なものでした。
イーサリアム 2.0 が遅い理由も同様で、コミュニティの基本的な目標は、ノードを減らすことではなく、十分な分散化を前提として TPS を高めることです。イーサリアム 2.0 が作成されれば、市場で最も分散化された PoS となるでしょう。各 PoS ノードは 32ETH を入金するだけでよく、PoS ノードは数百個存在します。
この観点から見ると、これらの新しいパブリックチェーンは最初から負けています。それは彼らが高いパフォーマンスを重視しているからです。彼らは、分散化の度合いは元に戻せないことを認識していませんが、パフォーマンスは反復的に向上させることができます。言い換えれば、パブリック チェーンの場合、パフォーマンスよりも分散化の優先順位が高くなります。それでは、パブリックチェーンのこの戦争では、イーサリアムを殺した者たちは戦う前に負け、イーサリアムが直接勝ったと言えるでしょうか?
新年には、クロスチェーンデュオのPolkadotとCosmosも再検討する必要があります。彼らの利点はそれほど大きくありません。各パブリック チェーンは独自のクロスチェーン通信ガイドラインのセットを作成できるため、各パブリック チェーンは独自のクロスチェーン特性を持つことができます。つまり、クロスチェーンは単独でトラックとして利用することも、パブリックチェーンの特徴の一つとしてのみ存在することも可能です。
最近、VBはTwitter上のイーサリアムコミュニティに対し、イーサリアムのクロスチェーン機能を早急に開発するよう呼びかけ、SummaはVBのクロスチェーンの呼びかけにすぐに応じ、イーサリアムのいくつかのクロスチェーンブリッジをオープンソース化した。さらに、Nervos や Solana などのプロジェクトも独自のクロスチェーン開発計画を持っています。すべてがクロスチェーンデュオのPolkadotとCosmosを軽蔑せずにはいられません。将来的にはパブリックチェーン間で戦争が起こると思います。それは、クロスチェーンコミュニケーションガイドラインの戦いです。
各パブリック チェーンには、Polkadot の XPCM、Cosmos の IBC、Nervos のクロスチェーン ガイドライン、イーサリアムのクロスチェーン ガイドラインなど、一連のクロスチェーン ガイドラインを装備できます。競争は熾烈になるだろう。しかし、競争にはそれだけの価値があります。原則間の競争は最高レベルの競争です。
では、このクロスチェーンコミュニケーションの戦いに勝つのは誰でしょうか?イーサリアムが勝つ可能性が依然として最大であることに疑いの余地はありません。イーサリアムがDeFiスペースをますます支配しているからです。イーサリアムに関与しないと、これらのイーサリアムの競合他社の有用性が大幅に低下します。したがって、イーサリアムの競合企業は、イーサリアムとの相互運用、つまりクロスチェーンの必要性がますます高まっていくでしょう。
イーサリアムと対話するには、イーサリアムの競合他社は、ある種の相互運用性標準に従う必要があります。そしてこのクロスチェーン規格はイーサリアムによって策定されました。それがポルカドットとコスモスがやりたいことではないでしょうか。結局イーサリアムで作れないのかな？
ポルカドットスタイルの勝者総取りや大規模かつ包括的なスタイルを追求する代わりに、イーサリアムキラーは撤退して特定の分野と方向性でのユースケースを追求する必要があります。賢明なパブリックチェーンは単一のユースケースを最適化する必要があり、このユースケースがDeFiとWeb3.0の鍵となります。その代表的な例がChainlinkであり、Oracleのパブリックチェーンとして、パブリックチェーンの競争という最前線の戦場を巧みに回避し、すべてのパブリックチェーンのパートナーとなる。 Oracle はすべてのパブリック チェーンに必要なだけだからです。
幅広いユースケースに焦点を当てようとするのは困難です。多くの場合、ソリューションはさまざまなユースケースにわたる小さな改善ですが、1 つのユースケースを解決するには十分ではないからです。特定のユースケースや業界で最大かつ最高の企業となり、イーサリアムに侵食されることなく独自のポジショニングを形成する方が良いでしょう。
将来、異なる種類のアプリケーションが異なるチェーン上に存在する状況を想像してください。
イーサリアムはDeFiチェーンになります。すべての金融関連のトランザクションはイーサリアム上で行われます。 TezosはSTOチェーンとなる。証券のヘアカットに関連する取引は Tezos で行われます。 Cosmos は相互運用性チェーンとなり、すべてのチェーンの相互運用性は Cosmos を経由する必要があります。 Chainlinkは、主要プロジェクトに本物で信頼できるデータソースを提供することに特化したオラクルチェーンになります。 Nervos は Layer2 チェーンとなり、パブリック チェーンに Layer2 開発フレームワークを提供し、ワンクリックで Layer2 をリリースします。 Filecoin はストレージ チェーンとなり、ファイルの送信とストレージを提供します。 Solana は DEX チェーンとなり、高性能 DEX の取引はすべて Solana 上で行われます。 Coda は、大量のデータを含むトランザクションを圧縮するために特別に使用される圧縮チェーンになります。 Near は、シャーディング タイプに適したアプリケーションを解決するシャーディング チェーンになります。
Polkadot と Cosmos が提唱するアプリケーション カスタマイズ チェーンのアイデアについては言及する価値があります。アプリケーション カスタム チェーン。つまり、チェーンをアプリケーションとして送信します。パブリックチェーンの応用とも言えます。現状ではカスタマイズチェーンの適用需要はそれほど多くなく、逆にパブリックチェーンがアプリケーションチェーンに格下げされる兆しが見えています。パブリック チェーンのアプリケーションからパブリック チェーンがアプリケーション チェーンにダウングレードされるまで、途中で何が起こったのでしょうか?
意図的にオールラウンドなユースケースを追求すると、その結果、それぞれのユースケースが十分に専門的ではなくなる可能性があります。パブリック チェーンを大規模かつ包括的にできない場合は、苦労する必要はなく、次善の策で妥協することは恥ではありません。特定のユースケースで失敗を追求するのが一人であれば、歴史に名を残すことはできないでしょうか?
