イーサリアムのパフォーマンス問題は若いDeFiにとって致命的なボトルネックとなっている

過去 1 週間で、黒い白鳥の群れが飛び交い、世界中のあらゆる種類の資産が深刻な縮小に見舞われ、仮想通貨市場も免れませんでした。3 月 12 日、ビットコインは 50% 下落し、イーサリアムなども下落しました。アルトコインも大惨事に見舞われた。

この大惨事により、デジタル資産に関連する主要なプラットフォームも恐ろしい打撃を受けました。イーサリアムの DeFi プラットフォームは特に大きな打撃を受けています。

これらのブラックスワンが飛び立つ前、仮想通貨市場全体は DeFi の発展の見通しに対する賞賛に満ちていました。これは、DeFi エコロジーがイーサリアムに根付き、急速に成長したためです。

しかし、この大惨事により、イーサリアムとDeFiの生態系は史上最大の連鎖清算に遭遇しました。

データ分析プラットフォームDappRadarの最新データによると、今年2月のイーサリアムDeFiアプリケーションのアクティブユーザー数は、昨年の同時期と比べて3倍近く増加し、ETHとERC-20トークンの合計価値は、すべての DApps はほぼ 100%、7 倍に増加しました。 DeFi Pulseのデータによると、DeFiプラットフォームにロックされている米ドルの価値は、今年2月に12億米ドルを超え、昨年末から倍増した。

しかし、ほとんどのDeFiプラットフォームはETHを担保資産として使用しており、ETH自体は非常に不安定な資産であるため、ETH価格の急落により、多くのDeFiプロトコルは清算メカニズムの開始、つまり損失を減らすために抵当資産を売却することを余儀なくされました。 MakerDAOですらイーサリアムの住宅ローン金利の約3倍となる大規模な清算を余儀なくされた。

DeFi Pulseのデータによると、3月13日のDeFiロック価値の最低値は2億5000万米ドル近くだったが、その後6億米ドル以上まで回復した。

DeBankの統計によると、3月12日は一日を通じて総額2,345万ドルが清算され、MakerDAOの担保付き債務ポジションは1,000万ドル以上清算され、続いてCompoundとdYdXが続きました。

イーサリアムチェーン上の取引では、手数料は主に「ガス消費量」と「ガス単価」の2つの要素によって影響を受けます。

通常、イーサリアムネットワークにおけるGasの単価はわずか1グウェイであり、多くても一桁まで上がります。 Etherscan と ETH ガソリンスタンドのデータによると、3 月 12 日、ガスの単価は平均 200 ～ 300 グウェイ、最大 600 グウェイに上昇しました。この単価を超えるトランザクションであっても、必ずしもマイナーによってパッケージ化されるわけではないことがわかりました。

これは、イーサリアムチェーン上の取引手数料が数百倍に増加したことを意味し、清算プロセスの難易度がさらに高まっていることは間違いありません。たとえば、200 グウェイのガス料金に基づくと、MakerDAO での DAI 返済操作は約 5 ドルの支払いに相当します。

同時に、ERC-20 トークン全体の転送が混雑しました。集中型取引所のトークンの多くはイーサリアムで流通しているERC-20標準トークンであり、取引コストのため、ユーザーは出金を制限し始めています。集中型取引所のユーザーは現金を引き出すことができないため、市場で多くの噂が広まり、通貨保有者の信頼に影響を与え、市場の混乱がさらに増大します。

明らかに、イーサリアムのパフォーマンスの問題は、DeFi リスク管理システムの致命的なボトルネックになっています。この極端な市場では、イーサリアムと DeFi アプリケーションの両方が実際的なストレステストに直面しています。パフォーマンスのボトルネックにより、ネットワーク トランザクション レートが増加し、一連の連鎖反応が発生しました。

イーサリアムのパフォーマンスのボトルネックは、すべてのイーサリアム ユーザーと DApp 開発者ができるだけ早く解決したいと考えている問題でもあります。

実際、仮想通貨はまだ若い業界であり、DeFi はさらに若い業界です。少なくとも現時点では、暗号通貨はまだ実際に大量に普及していないため、分散型金融および関連分野で標準的な慣行をさらに統合する必要があります。