DeFi: 中断なし、スタンドなし、将来は期待できる

編集者注: この記事は以下から引用しましたConflux 中国語コミュニティ (ID: Conflux-Chain)、許可を得てOdailyによって転載されました。

2020年は歴史に残る年となるでしょう。

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2020年は歴史に残る年となるでしょう。

しかし、新型コロナウイルス感染症の流行は依然として日本、韓国、ヨーロッパ、アメリカ、その他世界中の国々で猛威を振るっています。

3 月 9 日、国際原油価格は 31% 急落し、米国の主要 3 株価指数が寄り付きで急落しました。市場メカニズム）、1 日としては 2008 年以来最大の下落となり、1997 年以来 2 回目のサーキットブレーカーとなりました。

その影響で世界の株式市場は急落し、英国、フランス、ドイツ、イタリアの市場も急落した。 3月12日、ダウ・ジョーンズ、ナスダック、S&P500の主要3指数が一斉に乖離して急落し、再びサーキットブレーカーが発動した。

バフェット・ベンバ氏は、「89年の人生の中で、このようなことは一度も見たことがない」と語った。

古いネギは切り刻まれ、新しいネギは底を買うことに熱心でした。新しいインフラストラクチャに朗報です。購入してください!原油暴落、買え！金急落、買い！ネギの自家栽培を完了するまでの時間は、再び歴史的記録を破りました。老人はまた、他人が恐れているとき、私は貪欲であるとも言いました。ある友人は友人関係に次のように更新した。「米国株の歴史の中でサーキットブレーカーは3回しかなく、最後の一回は2020年3月9日に遡る。あの日のことは、つい数日前のことのように深く覚えている」多くの人が「おい、今は底値を買うのに適切な時期なのか？」とコメントした。

副題

01. ドミノ効果でデジタル通貨市場が再編される

原油価格は暴落し、米国株は暴落したが、デジタル通貨市場は安全な避難所となるだろうか？ 「デジタルゴールド」として知られるビットコインの3度目の半減期は2020年5月25日に行われる予定だ。 2019年半ば、通貨界はビットコインの半減を歓迎するカウントダウンを開始した。一部の経済モデルでは、半減期中にビットコインが10万ドルまで上昇すると予測しているところもある。

サトシ・ナカモトがブロックチェーン・システムを設計した当初の意図は、2008 年の経済危機における米国政府の無制限の通貨発行によって引き起こされたインフレ問題によるものであったことを知っておく必要があります。この新しい通貨システムでは、誰もが口座を保持する権利を持ち、通貨を自由に発行することはできず、帳簿全体がオープンで透明です。

歯を食いしばったら終わりです。それ以来:

あなたはA株に重いポジションをとり、彼は原油をばらまき、私は通貨サークルの底値を買いました。

2020年の為替相場は脚本を誤ったようで、期待された華麗な逆転どころか、逆にドミノ倒しのように止められない急落の運命が人々の心の最後の信頼カードを打ち倒しました。

3月12日から13日までの2日間でビットコインは50％近く急落し、最低価格は3,800ドルとなり、24時間以内に4,300億元近くが蒸発し、これはビットコインの1日の下落としては過去6年間で最大となった。ネットワーク全体で10万人以上が清算の被害に遭い、清算総額は約29億3000万ドルに上る。

前例のない衰退に直面して、ブロックチェーン システムの安定性を維持するという重要な役割、つまりマイニング マシンの死活は、誰もが深い懸念を引き起こしています。 3月13日、Yuchiはシャットダウンコインの価格チャートを発表し、電力料金0.38元/kWhを基準にすると、Whatsminer M3、Avalon A741、Ebit E9+、Antminer T9+、Avalon A821を含む10台のマイニングマシンがシャットダウン価格に達したことが分かる。 /A9、Innosilicon T2、市場の主流の Antminer S9 の合計 220,000 台がネットワーク全体でシャットダウンされました。

デジタルゴールドを手にした私は、物語の結末がこうなるとは思いもしませんでした。

あなたは首を吊ることを選び、彼は線路で眠りに落ち、私は屋根の上に立っていました。

通貨価格の急落は通貨保有者にパニックを引き起こし、損失を止めて時間内に逃げたいと思ったとき、多くの集中型取引所がダウンタイムとメンテナンスに見舞われ、ERC20関連通貨の引き出しが制限され、ユーザーは適時にポジションを決済できず、さらには店頭取引を停止。

コミュニティグループは爆発し、感染を加速させたパニックは、集中システムの「技術的メンテナンス」の前では、あまりにも青白く無力に見えた。

通貨サークルのトーテムであるビットコインが急落し、イーサリアムやEOSなどの主流通貨も続いた。

ETHは2日間で250ドルから最低の87ドルまで65.2％下落し、EOSは2日間で53.18％下落した。同時に、多数の DeFi および DApp アプリケーションをホストするイーサリアムでは、パフォーマンスのボトルネックが明らかになりました。

イーサリアムチェーン上の操作のすべてのステップではガス価格コストを消費する必要があるため、マイナーはガス価格に従ってトランザクションのパッケージングとブロックの生成の優先順位を決定します。大量のトランザクションがあると、ガス価格の高いトランザクションが最初にパッケージ化され、ガス価格の低いトランザクションが常にキューで待機することになります。これにより、トランザクションの正常な進行に影響が生じ、イーサリアムに大規模な混雑が発生します。通信網。

3月12日にはユーザーによる大量の送金やチャージ、チャージや出金によりイーサリアムの取引手数料が約10倍に上昇し、一時は正常に取引するには1ETH相当のガス価格が必要となる水準に達したトランザクションをパッケージ化します。この日、イーサリアムの取引手数料は56万4000ドルに上り、ビットコインチェーンのユーザーが支払った29万8000ドルをはるかに上回った。それでも、手数料を値上げしても、ETH システム本来のパフォーマンスの問題は解決できません。

デジタル資産を担保として生成されたステーブルコインDAIは、多国間パニック買いの状況に直面している海外のマスクのようなもので、住宅ローンの返済に必要なだけでなく、清算元本としても使用する必要があり、マクロ規制が解除されたときに一時的な流動を引き起こす。セックスが枯渇すると、価格も上がります。

外部の多くの人々はデジタル仮想通貨の価値と重要性について疑問を抱き始め、「ビットコインは裸の詐欺だ。デジタル仮想通貨は遅かれ早かれゼロに戻るだろう」と述べた。

私たちは詐欺行為の責任を負いません。

著者は、疫病の蔓延と世界経済の低迷が投資家心理に与えた影響に加えて、本当に非難されるべきことの一つは、多数の通貨保有者が依然として集中化されたマイニングプール、取引所、融資サービスに依存していることだと考えている。 . それは、ビットコインのような分散型システムの設計の本来の意図に違反します。火事に直面して、集中システムの欠点と限界が人々のパニックをさらに促進し、火に油を注ぐとも言えます。

もう 1 つは、分散型ネットワークの避けられないパフォーマンスのボトルネックです。経済危機は定期的に発生しますが、危機が発生しても問題はなく、より重要なのはプラットフォームの緊急消火能力です。

副題

02. あなたを破壊する、あなたとは何の関係もない --- 脆弱な DeFi 構成要素

• 危機の際には、集中型の取引所や融資プラットフォームの「技術的調整」に直面しているが、DeFiプラットフォームは、使用の障壁が高く、インタラクティブなエクスペリエンスが乏しいため、立ち上がって善戦できるようだ。

DeFi（分散型金融の正式名）は、分散型システムで動作する金融ツールです。ビットコイン システムは 2008 年の金融危機後に誕生しました。それから 10 年以上が経ち、新たな世界的な金融津波に直面して、イーサリアムやその他のパブリック チェーン上の分散型金融商品 DeFi は満足のいく答えをもたらしたでしょうか?分散化の当然の利点により、信用コストが削減され、大きな危機が発生したときに価値の収益が実現されるはずです。

しかし、ビットコインやイーサリアムなどのデジタル通貨の市場変動により、DeFiの脆弱性が明らかになりました。

パブリックチェーンが基盤である場合、その上に構築されたDeFiアプリケーションはビルディングブロックのようなものです。基礎がしっかりしていないと、どんなに高い積み木でも風で倒れてしまいます。急成長し有望なDeFi市場のロックアップ価値も、一晩の為替相場の変動の中で解放前に戻りました。

• Debankプラットフォームの統計によると、DeFiのロックアップ総額は3月12日に6億6,000万米ドルに減少し、2020年のDeFiのロックアップ総額のピークと比較して46％減少した。 DeFiの清算総額は前日の15倍となる2300万ドルを超えた。イーサリアムの大規模な封鎖も、DeFi市場全体の清算総額に貢献した。

イーサリアムにおける中央銀行MakerDaoの崩壊と自助

このショックを受けているのは、DeFiの王、イーサリアムの中央銀行であるMakerDaoだけではない。 3月12日の夜、MakerDaoは1000万ドル以上を清算した。 Makerの清算手続きはモーゲージオークションの形で行われるため、市場の低迷を受けて清算人はオークション中に漏れを拾うという心構えで入札に参加するのが一般的で、800万米ドル以上の担保ETHが直接主導された。不良債権額は500万DAIを超える。

• 3月12日の夕方、イーサリアムのネットワークは少なくとも4時間にわたり混雑しており、オークション記録によれば、0ドル入札から丸3時間他の入札がなかった時点でオークションは終了したことが分かる。

500万米ドルを超える不良債権倉庫により、Makerは自己救済モードを開始し、DAIの安定率を8％から4％に低下させ、3月16日、Maker財団は再びDAIの安定率を引き下げた。得票率に応じて0.5倍となり、担保不足の債務を返済するために3月19日にMKRを競売にかけることを計画している。

融資プロトコルにおける流動性危機

ほとんどのDeFi融資プロトコルは超過担保に依存しているため、多数の融資が担保基準値を下回ると、清算を引き起こす口座がますます増えます。資金プールが小さい DeFi 製品は、この時点で流動性危機に直面していました。ユーザーの預金は貸し出されており、借入口座の清算が間に合わず、預金ユーザーはコインを引き出すことができず、エクスペリエンスは非常に悪かったです。

2日間の大惨事の後、DeFi市場の預金と融資の額も大幅に減少しました。

クラシックカーに乗るDeFiユーザーの当惑

市場の急落に見舞われているイーサリアムユーザーは、山の急流から身を隠すためにクラシックカーに座っている難民のようなものです。

クラシックカーの速度は遅く、送金トランザクションをチェーンにアップロードするのに異常な期間がかかるため、借り手は担保の補充が間に合わず、口座が清算されるのをただ見守ることしかできません。

クラシックカーの燃料費が高騰し、逃げるユーザーは身を切るのに苦悩するが、歯を噛んで飲み込むことしかできない。

クラシックなカーナビゲーションは環境の変化に対応できず、多くのオラクルマシンのフィード価格は時間内に更新できず、トレーダーはスポット価格の注文をタイムリーに行うことができません。急落の夜、MakerDaoオラクルの価格はしばらく変動した。

より優れたパフォーマンスを備えた基盤ネットワークに対するコミュニティ ユーザーのニーズも明らかになってきています。

風と雨の真っただ中で、分散型取引所のパフォーマンスは悪くありません。

統計によると、12日夜の時点で分散型取引所の取引高は1億ドルを超えた。軟膏のハエは、イーサリアムガス料金が高いことです。 DEXで火事から逃れた後も半身を切断されてしまい、本当に痛ましいです。

地方分権化の発展には、まだ長い道のりがあります。 DeFiエコロジーはまだ非常に若いですが、将来はまだ有望です。過去2日間の激動の波の中で、いつでも出金を停止できる集中型取引所の運営は抗しがたい台風の目となったが、一方で分散型取引所の取引量を見れば危機に直面した国民の信頼バランスが分かる。それにより、人々は分散型システムを選択することをより決意するようになります。

基礎は安定しておらず、上空の生態学的建設がどれほど繁栄していても、それは単なる水鏡であり、脆弱性は一目瞭然です。基盤が十分に強固で、帯域幅の制限なしにすべての取引が秩序ある方法で実行できるのであれば、DeFiは時代の試練に耐え、確固たる地位を築くでしょう。

副題

03. Qi は服を着ず、息子と同じローブを着ていると言いました - 最後までオープンな財政を実行します

多くの人はエコロジー構築に比べてパフォーマンスはそれほど重要ではないと言いますが、新しいパブリックチェーンはどれもそのパフォーマンスが高いと主張していますが、どのチェーンのエコロジーがイーサリアムより繁栄しているでしょうか?

この大惨事に直面すると、基盤となるインフラストラクチャのパフォーマンスがさらに重要になります。イーサリアムが混雑を経験したのはこれが初めてではない。 2018年1月にCryptoKittiesゲームが初めてローンチされたとき、大衆はキャッツをプレイしようと先を争ってイーサリアムに最初の混雑を引き起こし、取引手数料は初めて0.02ドルという高値に達した。 2018年7月、Fomo 3Dと呼ばれるファンドゲームが開始された後、それが直接の原因となりイーサリアムで確認されるトランザクション数が7万件を超え、再びブロックが発生した。今年の3月まで、シャオシェンはすでにこのエピソードを見ていたと誰もが言っていた。

2008 年の金融危機は世界の金融システムに最大 8 兆ユーロの経済的損失をもたらしましたが、2020 年の通貨圏の清算混雑はピークに達してもわずか 1,600 万米ドルにとどまりました。伝統的な金融市場の規模と比較すると、イーサリアム上の金融資産の規模は非常に小さいですが、そのような小さな取引規模をイーサリアムで行うことはできず、市場の変化の試練に耐えられないだけでなく、人々の負担も大きくなりますイーサリアムの生態学の天井に触れます。

開発者は共同してETH2.0フェーズ0のコミュニティへの到来を呼びかけています。 POS メカニズムの 0 段階がセキュリティのテストに合格できるかどうかは言うまでもなく、全員の目標が同じであることを示すには十分です。市場は、セキュリティを失わずに、高性能の基盤となるネットワーク設備と、十分に強力な基盤だけを必要としています。集中豪雨に耐えるスケールの大きな建物は、滑走路が十分に広ければ、無数の高級レーシングカーのメルセデス・ベンツを収容することができます。