リスク対リターン比率: 投資機会を示す最も重要な指標

ここ数日間の世界の投資市場における流血の嵐は、すべての投資家のペースを乱し、多くの初心者投資家の信頼を打ち砕きました。市場の継続的な下落は「底なし感」を生み、市場全体が極度の不安に満ちている。

このとき、私たちは冷静になって、市場の主観的な感情を捨て、市場のさまざまな現象を客観的に検証する必要があります。

最近の多くの記事で、石油、中国の株式市場、デジタル通貨はいずれも非常に低い水準にあり、実際にはリスクはそれほど大きくないことを繰り返し述べてきました。

なぜこのように見えるのでしょうか？私が判断する基準は、投資のリスクに対するリターンの比率です。

利益とリスクの比率は何ですか?簡単に言うと、現在の市場環境下で投資対象が上昇する可能性と、投資対象が下落する可能性の比率です。

たとえば、ターゲットの下落の可能性が 10%、上昇の可能性が 100% である場合、この投資ターゲットのリスク収益率は 10 (100% / 10%) になります。

リスク対リターンの比率が高い投資商品ほど、投資の可能性は大きくなりますが、どのような投資市場においても、大きな投資収益を得たい場合は、リスク対収益の比率が高いそのような商品を見つける必要があります。

2008年の米国金融危機の際、デリバティブCDSの空売りによって莫大な利益を上げたヘッジファンドはほとんどいなかったことは誰もが知っている。これは、一方ではこれらのファンドの責任者の優れた分析能力と深い洞察に関係しており、他方では、CDS の巨大なリスク収益率にも関係しています。

この危機の前、これらのファンドの責任者らは米国の住宅市場が崩壊すると分析し、住宅市場を空売りすることに決めた。

選択肢は多く、1つ目は米国株式市場で不動産関連株を直接空売りする方法、2つ目は不動産会社が発行する債券を空売りする方法、3つ目は不動産関連銘柄を空売りする方法です。不動産に関連する金融デリバティブ。

慎重に仕分けした結果、最も適したターゲットは不動産関連の金融デリバティブ商品であるCDSであることが判明した。米国の住宅市場が下落すると市場の誰もが信じていなかったために、これらのCDSデリバティブの価格は非常に低かったが、ひとたび住宅市場が崩壊すると、これらのCDSの上昇余地は驚くほど大きくなるだろう。

したがって、CDS を空売りする場合のリスク対リターンの比率は、株や債券を空売りする場合よりもはるかに高いため、CDS が彼らの目標となっています。今回の大狙撃では、初陣で有名になったポールソンもそうだったが、これらのファンドトレーダーがCDSではなく株や債券を空売りすれば、やはり莫大なリターンが得られると言えるが、そのリターンは足元にも及ばないはずだ。 CDS をショートさせます。

したがって、投資市場で成功するには、正しい方向を選択するだけでなく、適切な投資対象も選択する必要があります。

最近注目を集めている金、石油、中国A株、デジタル通貨について見てみましょう。以下の各種投資商品の価格は2020年3月17日現在の価格を指します。

1) ゴールド

現在の金の価格は1529ドルです。では、そのアップサイドはどれくらい大きいのでしょうか？ 2008 年以降の最高値 1929 米ドルに基づくと、約 26% (= (1929-1529) / 1529 ) となります。そのマイナス面はどれくらい大きいのでしょうか？ 2008 年以降の最低点である 1100 米ドルに基づくと、約 28% (= (1529-1100) / 1529) となります。したがって、報酬対リスクの比率は 0.93 になります。

2) 石油

現在の石油価格は33ドルです。 2008 年以降の最高値である 104 ドルに基づくと、その上昇幅は約 215% です。 2008 年以降の最低点である 24 ドルに基づくと、その下値は約 27% です。利益対リスクの比率は 7.96 です。

3) 中国A株

現在、A 株の上海総合指数は 2887 であり、2008 年の金融危機前の最後のピークである 6124 ポイントに基づくと、その成長余地は約 112% です。 2008年以降の最安値1782に基づくと、下落率は約38％となる。

利益対リスクの比率は 2.95 です。世界的な株式市場の下落が続く中、A株にはまだ下落余地があり、将来的には利益とリスクの比率はさらに高くなるだろう。

4) デジタル通貨

ビットコインを例に挙げます。ビットコインの現在の価格は5481ドルです。 2017 年のピーク値 20,000 ドルに基づくと、その上昇幅は約 265% です。 2017 年以降の弱気市場の最低点である 3,200 ドルに基づくと、その下値は約 42% です。利益対リスクの比率は 6.31 です。

イーサリアムを例にとると、そのリスクリワードレシオはさらに高く 24 です。

明らかに、現在の金への投資収益率は低すぎますが、他のターゲットは依然として非常に適しています。それが、石油、A株、デジタル通貨が今やどこにでもある宝物であると私が言う理由です。

デジタル通貨はリスクに対する収益率が最も高いようですが、リスクを回避するために、投資を分散することをお勧めします。さらに、読者の皆様には、たとえ価格がどんなに安くても、スタッドを利用せず、常に固定投資を堅持してください。なぜなら、それがどこにあるのか誰も分からないからです。（著者は古風でブロックチェーンについて話しています）