DeFiの第二ターンは誰ですか？
編集者注: この記事は以下からのものです。DeBankView (ID: DeBankView)DeBankView (ID: DeBankView)
、著者: Jorge S、Odaily が許可を得て転載。
ロックされたポジションの規模に応じてDeFiプロジェクトのランキングを計算すると、MakerDAOはロックされたポジションの合計3億8,000万米ドルで間違いなく1位にランクされましたが、継続的な新しいプロジェクトの出現と開発により、その圧倒的な優位性は徐々に弱まっていますが、ボスの位置はまだ非常に安定しています。 2位のシンセティックスにとって状況はそう簡単ではないようだ。
Synthetix のデススパイラルが始まる?
Synthetixは間違いなく、2019年のDeFiエコシステムで最も輝かしいスターです。通貨価格はずっと上昇しており、ロックアップの規模も増加しています。見事にCompoundに代わって2位になりました。その景色は比類のないものです」しばらくの間。しかし、同社の住宅ローンプロジェクトのネイティブトークンによって生成されるデリバティブ取引のモデルも多くの論争に直面している。
支持者は、これがトークン経済モデルの有益な革新であり、ネットワーク価値をネイティブ トークンに効果的に統合することに成功していると信じています。反対派は、崩壊の結末から逃れることはできないと信じているが、デジタル・ルネッサンス財団のマネージング・ディレクター、カオ・イン氏の次のような表現が最も代表的である。
資産を統合するために住宅ローンプロジェクトのオリジナルトークンに依存するこの種のプロジェクトは、実際には海岸に建てられた建物であり、同様のモデルは中国のA株でも長年悪材料として扱われてきた。企業は自ら株価を引き上げ、それを証券会社に質入れし、その資金を引き出して株式投機を継続するが、このモデルの本質は、業績引き上げを通じて市場資金を引きつけ、ロックによって流動性を凍結することである。資金形成のためのメカニズムを強化または燃焼させ、価格の影響を打ち消すための純流入の継続。この種のゲームは非常に危険で、価格が高すぎると状況全体が堰堤の湖となり、誰かが売り始めるとすぐに壊滅的な堤防決壊を引き起こし、死のスパイラルが引き起こされます。 、SNX急落、住宅ローン資産清算、SNXの急落が拡大し、住宅ローン資産の清算が続いた。
12月に入るとSynthetixはついにその継続的な急成長に終止符を打ち、通貨価格やロックアップ規模も停滞し始め、1月に入ってからは両者とも一転一転下落し、デススパイラルが始まったのではないかと疑われるほどだった。
注目に値するのは、SynthetixはSNXを直接販売することに加えて、Uniswapを通じてsETHをETHに変換することもでき、これによりSNXの売り圧力がある程度落ち着くことになり、Uniswapで流動性を提供する全員がSynthetixプロジェクトの責任を負うことになります。 . リスク。現在、Uniswap の sETH の価格はアンカーを打ち破り始めています。すべての兆候は、状況がそれほど楽観的ではないことを示していますが、鍵は依然としてプロジェクト当事者が市場を牽引し続け、状況を安定させる能力があるかどうかにかかっています。
それでも最終的にSynthetixが負けた場合、2番目の子の立場はCompoundに戻るのでしょうか？
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以前に推測したように、MakerDAO は預金金利を貸出金利と同じ 6% に引き上げました。金利差がなくても利益を得ることができるのですから、MakerDAO は素晴らしいイノベーションであると言わざるを得ません。
MakerDAO に直面すると、Compound ができることは非常に限られており、より多くの住宅ローン資産タイプをサポートできるという利点はまだありますが、非主流通貨をサポートすると、必然的により大きなリスクにさらされることになります。
上のグラフからわかるように、Compound は MakerDAO によってますます圧迫されています。
コンパウンドの状況が楽観的ではない場合、第二子が誰になるかという問題を引き続き軽視しなければなりません。 4,500 万ドルを確保した InstaDApp は現在 4 位にランクされていますが、以前のプロジェクトとの水平比較には適していないため、3,000 万ドルを確保した Uniswap に到達しました。
2人目じゃないかもしれない
Uniswap は 2019 年に着実な進歩を遂げており、その成長は喜ばしいものです。 DeFi Legoの非常に重要な構成要素として、Uniswapは多くのプロジェクトに流動性を提供し、多くの試みを可能にします。しかし、その3,000万ドルのロックアップサイズは、DeFiの2番目の子供に対する私たちの期待と比較するとまだ小さすぎます。
