Binance Changpeng Zhao への独占インタビュー: デリバティブ取引はとても良いので決してやりません
文 | 秦暁峰 編集者 | マンディ
プロデュース | Odaily (ID:o-daily)
2019年が終わり、バイナンスは今年も忙しかったです。
今年の初めに、Binance は業界が模倣するよう誘致する IEO (Initial Exchange Offering) の立ち上げに率先して取り組み、取引所発行資産の最初のモデルをオープンしました。その後、Binance は契約、OTC (店頭取引) を開始しました。同時に、バイナンスはアメリカのユーザーにサービスを提供するためにパートナーとバイナンスUSを設立し、また頻繁に売買を行い、オプションプラットフォームのJEXなど数十社を次々と買収しました。 、データ分析プラットフォームDappReview、投資デリバティブ取引プラットフォームFTX。
同時に、今年下半期の中国市場をめぐる戦いの再開により、バイナンスも競合他社との摩擦を繰り返し、何度も世論の渦に陥った。
2019年、新規事業を迅速にテストし、高頻度で企業買収を行う意義は何でしょうか？バイナンスは2020年にどのように競争に立ち向かい、次のステップに進むのでしょうか？
最近、Binanceの創設者兼CEOのChangpeng Zhao氏がOdailyとの独占インタビューに応じ、Binanceの事業焦点の変化、取引所の発展傾向、さらには仮想通貨業界について説明し、いくつかの独占的な情報とデータを公開しました。
Zhao Changpeng氏は、2019年にBinanceが3社（JEX、DappReview、WazirX）の完全子会社化のニュースを発表したが、実際にはまだ6社が未発表であり、BinanceはFTXを含む21社にも投資していることを明らかにした。
来たる2020年に向けて、バイナンスは世界的な法定通貨預金チャネルの開放と既存の商品やサービスの改善に注力する予定で、IEOを止めることはないが、そのスピードは鈍化すると、チャオ・チャンペン氏はOdailyに語った。
同氏はまた、これまでマイニング業界に関与したことのないバイナンスが今年独自のマイニングプールを立ち上げる可能性が高いことを明らかにし、「2020年は非常に興味深い年になるだろう」と率直に語った。
副題
Binance の 2019 年: 9 件の完全所有買収、21 件の投資、59 人の開発者に資金提供
オデイリー: Binance の CEO として、現段階でどの事業により多くのエネルギーを注いでいますか?
Changpeng Zhao: 現在、Binance のさまざまな事業を担当する特定の担当者がいますが、一般的に言えば、私が直接コンタクトしている事業はほとんどありません。私のエネルギーは主に、拡大スピードや買収など、会社全体の戦略計画レベルに投資されています。また、私には技術的なバックグラウンドがあるため、製品チームとより多くの連絡を取ることになります。
私は通常、通貨リストへの投資ビジネスとはあまり関わりがないことに注意してください。
Odaily: 今年の初め以来、バイナンスはブロックチェーンプロジェクトへの投資を減らしましたが、合併と買収は増えました。オプションプラットフォームのJEX、分散型アプリケーション分析プラットフォームのDappReview、投資デリバティブ取引プラットフォームのFTXなどを相次いで買収していますが（不明なものもあるかもしれません）、関連する買収の深い意味を教えてください。
Changpeng Zhao: 2019 年の Binance の業績についてお話しさせてください: 年間を通じて合計 9 件の完全所有による買収が行われ、これまでに発表されたのは 3 件 (JEX、DappReview、WazirX) のみです。FTX を含めると合計 21 件です。企業が投資され、59 社の開発者に資金を提供し、いくつかの新しいコンセプトの製品の開発をサポートしました。
関連するアクションの背後にある動機も非常にシンプルで、主に次の 3 点です。
1つはBinanceの発展に向けたプロダクトやビジネスの充実です。 Binance に欠けているビジネスについては、外部の世界にはすでに完成した製品、成熟したチーム、比較的多くのユーザーが存在します。なぜそれらを買収しないのでしょうか?実はこれも広い意味での「採用」の一種なのです。
第二に、取得「コスト」が低くなります。新しい事業を行うために人を再雇用すると、会社の成長率が非常に遅くなり、適切な人材が見つからない可能性があります。さらに、私たちが買収しようとしているチームが私たちよりもうまくやっている可能性が高くなります（これらの新しいビジネスを自分たちで行っています）。勝てないので買った方が良いです。
3つ目は、産業の発展を支援することです。業界初期段階の主要取引所として、Binance は比較的収益性が高く、業界の発展をサポートする能力を持っています。開発者のプロジェクトがうまくいっている場合には、まずスポンサーシップを提供して製品を開発してもらうことができますが、株式やトークンについては、私たちが最初に考慮するものではありません。
オデイリー: 先ほど、59 人の開発者に資金を提供したとおっしゃいましたが、資金調達の基準は何ですか?融資限度額はいくらですか？
Changpeng Zhao: 資金提供額は国によって異なりますが、米国では通常、月額 5,000 米ドルで 3 か月間の資金提供が行われます。開発途上地域では、ほとんどの若い開発者は生活の質に対して高い要求を持っておらず、資金の量は彼らが生活するのにまだ十分です。
資金調達基準に関しては、通常、業界またはバイナンス自体の発展に役立ついくつかの興味深いプロジェクトに資金を提供します。現在、資金調達されたプロジェクトの 80% はバイナンス チェーンに関連しています。
Odaily: Binance Chain はオンラインになって 8 か月が経過し、100 以上のアセットが発行され、Binance Chain の技術的な進歩やシナリオ連携の事例もいくつか見られました。しかし、Binance DEX に行く人は常にメインボードに向かって全力疾走しようとしていると言われていますが、Binance Chain の将来の開発と応用をどのように計画していますか?
Changpeng Zhao: Binance のメインサイトからは、Binance チェーン上のプロジェクトと、Binance DEX ですでに取引高があるプロジェクトを確実に優先します。さらに、より多くの人がBNBを使用するほどBNBの価値が高まるため、私たちはBinance Chainの主要なプロモーターでもなければなりません。
ただし、Binance Chain、Binance DEX、Binance Main Stationは完全に分離されており、比較的独立しています。現在、この 2 つの開発は非常にコミュニティベースで行われており、チームは非常に分散しています。
データ レベルでは、Binance Chain には現在 160 以上の資産があり、Binance DEX には 110 以上の取引ペアがあり、ユーザーが作成したアドレスの数は 300,000 近くに達しており、急速に発展しています。
副題
バイナンスの2020年：世界中に法定通貨チャネルを開く
デイリー: Binance はいくつかの事業 (JEX オプション、アルトコイン契約) を買収しましたが、これらの事業はメイン サイトで利用できなくなるということでしょうか?
Changpeng Zhao: Binance のさまざまなビジネスは比較的独立しており、社内製品は独占性を持たずに相互に競合できます。たとえ社内に競争がなくても、社外からも競争が起こります。したがって、JEXにはオプションがありますが、本局にオプションがないわけではありません。
Odaily: 今年、Binance は、OTC (店頭取引)、契約、融資など、あまり有望ではないさまざまなビジネスも立ち上げました。なぜこのようなレイアウトになっているのでしょうか?
Changpeng Zhao: 「以前は楽観的ではなかった」ではなく、「過去にはそれができなかった」または「過去にそれを行うのは適していなかった」であるべきです。
バイナンスは過去 2 年間、通貨取引に注力してきましたが、その時の考え方は非常にシンプルで、まず最高の通貨取引サービスを作り、その後に他のビジネスを開発するというものでした。通貨ビジネスの改善に伴い、特に今年は為替取引に大きな伸びや変動が見られないことから、OTC、デリバティブ契約、融資などのサービスを開始し始めています。他のプラットフォームはすでにこれらのサービスを実行しており、より良いユーザーベースと比較的完全な市場を備えています。 Binanceは完全な金融サービスプラットフォームであるため、これらのビジネスも不可欠です。 Binance に能力があるのであれば、私たちはそれを提供するために最善を尽くします。
さらに、すべての金融商品が一つのプラットフォーム上に置かれると、そのネットワーク効果はさらに大きくなります。ユーザーは複数の取引所に移動して送金することなく、通貨やOTCなどのさまざまな取引を1つの取引所で行うことができるため、効率が向上するだけでなく、セキュリティも強化されます。
オデイリー：先ほどセキュリティの問題について言及されましたが、実際、バイナンスも今年盗難被害に遭い、7,000BTC以上を失いました。業界では取引所の盗難事件も多発していますが、長年にわたる集中型取引所のセキュリティについてはどうお考えですか？
Changpeng Zhao: まず第一に、仮想通貨の分野ではコインを失うことは非常に一般的です。中央集権的な取引所だけでなく、一般の個人でも時々起こります。ただ、個人が失うコインの量は少ないので、誰も注目しません。取引所は多額の入金があるためハッカーの標的になる可能性が高くなりますが、セキュリティ保護にもより注意を払い、多額の資金を投資する意欲があります。ほとんどのトップ取引所のセキュリティ保護機能は、常に個人投資家よりも優れており、特に毎日ハッカーに耐えている取引所です。
第二に、私の知る限り、中国のいくつかの比較的大きな取引所を含む中央集権取引所の99.9%以上でコインが失われています。ただ、ほとんどの取引所はコインを失った後の損失を負担できるため、それを一般には公表しませんでした。バイナンスは比較的透明性が高く、今年発生したコイン紛失事件後は直接情報が開示され、ユーザーが損失を被ることはなかった。
さらに、長期的には、この事件は当社のセキュリティパフォーマンスを数段向上させるきっかけにもなりました。また、盗難による損失をカバーするための SAFU 基金も設立しており、極端な場合にユーザーとその資金を保護するために、受け取ったすべての取引手数料の 10% が SAFU に割り当てられます。
Binance は業界のほとんどの取引所よりもはるかにうまくいっていると思いますし、以前よりも安全でもあります。
尾日井：先ほど安全性能が数段階向上したとおっしゃいましたが、具体的な例をいくつか挙げていただけますか。
Changpeng Zhao: 現在、Binance はゼロトラスト基盤を実現しており、誰のコンピューターもセキュリティ システムを突破できません。すべての操作を行うには、すべての権限を取得するために複数の人の協力が必要ですが、この設計概念は「マルチシグネチャ」に似ています。このように、一人が失敗しても損失はなく、多くの人が同時に失敗する必要があります。
私がBinanceのCEOとしてコールドウォレットを管理していると誤解されている方も多いかもしれませんが、実際には私の権限は5分の1以下で、最近ではBinanceのバックグラウンドでの管理権限も削除されました。普段はバックグラウンドで直接操作する機会が減っているので、1～2ヶ月ログインしないこともよくあります。であれば、リスクを軽減するために権限を削除した方が良いのですが、これもリスクメカニズムの設計の 1 つです。
Odaily: 2020 年の Binance の最大の目標は何ですか?
Changpeng Zhao: 2020 年、私たちは世界中で法定通貨チャネルを開拓することに注力します。
現在、世界には 180 以上の法定通貨があり、Binance は 21 をサポートしています。改善の余地はまだたくさんあります。また、法定通貨ごとにクレジットカード、銀行振込、モバイル決済などの決済チャネルも異なります。今後も法定通貨ごとのマルチチャネル決済の実現を目指しています。これにより、チャネル間に競争関係が形成され、取引手数料が削減され、ユーザーはより大きな利益を得ることができるようになります。
さらに、既存のビジネス製品を改善します。現在、事業部門のレイアウトは非常に完成していますが、来年は各事業を深化させ、製品の最適化を継続し、高品質のサービスを提供する必要があります。
副題
取引所競争: IEO は止めませんが、速度は下げます
Odaily: 2019 年の取引所の発展を 1 つのキーワードで要約すると、何が思いつきますか?
趙昌鵬：「適者生存」だと思います。
2018年には、「取引はマイニング」などの代替モデルが取引所によって立ち上げられましたが、2019年には、いくつかの悪質な取引所が完全にシャッフルされ、ヘッド効果はより明白になりました。また、2019年は業界が急速に発展したわけではありませんが、一部で言われているほど悪くはないと思いますし、結局のところ、最高値のビットコインも250％以上増加しており、これは他の業界では容易ではありません。
Odaily: 今年、資産の発行と資産の承認という「機能」がもはやパブリック チェーンに属さず、発言権と流通権を所有する取引所に移管されたことがわかりますが、この現象についてどう思いますか?
Changpeng Zhao: 多くの人が取引所の IEO を批判していますが、それは中央集権的すぎると考えており、分散型であればあるほど良い傾向にあると考えていますが、そうではありません。誰でもIXOを発行できるようになると詐欺師が増え、投資家が騙される確率も高まります。
IEO（Initial Exchange Offering）モデルを例に挙げると、取引所は資産を発行する際にブランドリスクを負うことになるため、投資家の権利と利益を保護するためにプロジェクトをより厳格に審査することも求められます。
ただし、IEO モデルは依然として一部の取引所によって破られています。彼らはその背後にあるロジックをまったく理解していませんでした。単にこのモデルが人気があると思ってコピーしただけでした。プロジェクトを撤退しただけでレビューは行いませんでした。一部の取引所はプロジェクトと共謀して詐欺行為を行うことさえありました。結局、投資家を保護するという当初の目的に反するだけでなく、取引所のブランドを傷つけることになった。
Binance の観点から見ると、IEO を発行してパブリック チェーンに反対し、ビジネスでパブリック チェーンと競合しているわけではありません。ただ、パブリックチェーンが資産を発行する際には多くの問題があることもわかっているので、一歩下がって集中化または半集中化に目を向けてみてはいかがでしょうか?少なくとも現時点での見方では、Binanceの効果はまだ良好です。
Odaily: Binance は現在 IEO プロジェクトの立ち上げ頻度を減らしており、多くの取引所がすでに IEO を停止していますが、Binance は停止するつもりですか?
Changpeng Zhao: 頻度が減ったのは、良いプロジェクトが減ったからです。現在もIEOを希望しているプロジェクトは数多くありますが、最終的に審査を通過できるプロジェクトは少なく、また、私たちとプロジェクトとのコミュニケーション期間が比較的長いため、IEOの頻度が減っていると皆が感じています。
ただし、Binance は IEO を止めることはないと思いますし、プロジェクトが少なくなったらペースを落とすと思います。なぜなら、IEO には実際には厳しいニーズがあるからです。このプロジェクトは人気を高めるために世界的な資金調達を必要とし、非常に価値のあるユーザーを取引所に誘導することもできます。
Odaily: 今年の主流プラットフォームコインの上昇率はBTCの上昇率を上回りましたが、プラットフォームコインの発明者として、プラットフォームコインの長期的な価値についてどう思いますか?
Changpeng Zhao: コインはプラットフォームからスタートできると思いますが、1 つのプラットフォームでしか役に立たない場合、その価値はまだ限られています。そこで私の提案は、プラットフォーム通貨の適用シナリオを増やすことです。プラットフォーム通貨が 1 つのプラットフォーム上でのみ価値がある場合、それは証券に非常に近く、そのプラットフォームの収益能力を反映するだけで、その有用性は反映されません。
副題
Exchangeビジネスの拡大：Binanceもマイニングプールを開始する可能性があるが、コインを発行する必要はない
Odaily: 今年、多くの取引所のビジネスも単一の方向から、スポット、OTC、レバレッジ、レンディング、先物、さらにはオプションを統合した総合的な取引プラットフォームへと変化しましたが、契約取引所のトラックに参入するプレイヤーはまだいます。これは「喉の渇きを癒すために毒を飲む」ことであり、ストックとフローの流出を促進するという人もいますが、あなたはどう思いますか？
Changpeng Zhao: そうは思いません。実際、ユーザー数は増加しており、既存のトラフィックがなくなることはありません。
取引は常にユーザーの需要であり、商品が増えたからといってそれが搾り取られることはありませんし、ユーザーに利用を強制するようなビジネスは存在しません。製品に価値があり、市場が存在し、ユーザーが必要とする場合にのみ、製品を使用することができます。もちろん、一部のユーザーが追随する可能性は否定できませんが、製品の価値を否定することはできません。
全体として、総合的な取引プラットフォームはユーザーにとって実際に良いものです。しかし、包括的なサービスプラットフォームを提供することは難しく、非常に高度な技術と運用が求められます。 Binance はこれらの機能を徐々に開発するまで 2 年以上取り組んできました。
デイリー: 今年は、取引所のビジネスがますます広範囲にカバーされ、上下につながっていることもわかりました。1 匹の魚がより多くの量を食べるようになりました (マイニング プールとノードが作成されました)。この現象についてどう思いますか?
Changpeng Zhao: 現在、Binance はマイニングに関連することは比較的少ないです。私たちは計画も進めており、2020 年には Binance 独自のマイニングプールを開始する可能性が非常に高いですが、まだ 100% 完成したわけではありません。
私の意見では、取引所はマイニングプールであることに大きな利点があり、既存の取引手数料ビジネスを利用してマイニングプールの開発をサポートできます。一部の取引所マイニングプールは手数料無料であり、ユーザーにとっては非常に魅力的です。ユーザーが採掘したコインは取引所に直接保管され、将来の取引に対して手数料が請求される場合があります。
しかし、現時点では、取引所のPOSマイニングプールがPOWマイニングプールよりも優れていることもわかります。これは主に、POS がまだ比較的新しく、取引所を通じてプレッジするのが簡単である一方で、POW マイニング プールは長期的な開発と最適化が行われ、パターンが形成されており、新しいマイニング プールが競争するのは実際には困難であるためです。 。しかし、時間の経過とともに、捕虜のマイニングプール間の差は徐々に縮まっていくと私は信じています。
私の判断は、将来的には、ヘッド エクスチェンジ マイニング プールが他のマイニング プールをリードすることになる、というものです。
Odaily: 多くの取引所マイニングプールもマイニングプールコインを発行していますが、この現象についてどう思いますか?
Changpeng Zhao: コインを発行するには、取引所マイニングプールはまず自身のビジネス量を考慮する必要があります。マイニングプールがユーザーのインセンティブとしてコインを発行することは論理的に合理的です。ただし、マイニングプールによって発行されたコインが、価格を支えるのに十分な流動性と使用量を備えているかどうかは大きな問題です。マイニングプールの取引量が大きくない場合、通貨価格を維持する圧力が大きくなります。
第二に、コインを発行するために取引所のマイニングプールは必要ないと思いますが、エコシステムとしては 1 つのコインを共有するのが最善です。問題を極端に考えてみましょう。取引所に 100 のサブビジネスがあるとします。100 コインを発行するのと、1 コインを共有するのはどちらが良いでしょうか?ワンコインの方が断然良いと思います。この通貨の流通が非常に良くなるため、ユーザー数が増え、ネットワーク効果が倍増します。この1枚のコインの価値は100枚のコインの価値をはるかに超えています。新しいコインを発行すると、新しい遊び方がたくさんあるように思えますが、実際にはエコシステムの合計価値はそれだけ大きいのです。
副題
CZ: デリバティブ取引はレベルが良くないので絶対にやりません。
Odaily: 2020 年には、取引所や競争環境にどのような変化が起こると思いますか?
Changpeng Zhao: まず、政府の規制方針がより明確になり、一部のローカル取引所に大きな影響を与えるでしょう。各国の態度はまだ明らかではありませんが、全体としてはより前向きな姿勢が見られるはずです。現在、すべての国がブロックチェーン技術をどのように利用し、ブロックチェーンビジネスに対応するかについて競争しているため、ほとんどの国が取引プラットフォームを含むブロックチェーンスタートアップの誘致に懸命に取り組んでおり、これは比較的有利である。
第二に、「規制のサンドボックス」が誕生する可能性がある。サンドボックスでは、多くの新しい取引所が誕生し、規制されることになります。取引所が発展するには、2020 年にコンプライアンスを徹底し、規制を遵守する必要があります。
3つ目は、上位取引所の競争が激化することです。 Binance はますます国際化、グローバル化が進んでおり、一部の取引所はますますローカライズされる可能性がありますが、どのモデルがより優れており、より速く成長するかはまだ不明です。
Odaily: 2020 年、ブロックチェーン業界全体にどのような変化が起こると思いますか?
Changpeng Zhao: まず、政府によるブロックチェーンの受け入れが増加し、ブロックチェーン技術をより積極的に採用し、関連する支援政策を導入するでしょう。 2つ目は、ブロックチェーン業界では、いくつかのクロスサーバーゲームのゲームコインなど、チェーン上で循環するように変更できる新しい試みがいくつか行われることです。第三に、決済分野、特に国境を越えた決済は、2020年に大きな発展を遂げるでしょう。第四に、アフリカなどの一部の金融後進国では、デジタル通貨を受け入れる可能性が高い可能性があります。
全体として、2020 年は非常に興味深い年になるでしょう。そして、ブロックチェーン業界でいくつかの新しいことが起こることを楽しみにしています。
Odaily: インタビューの最後に、あなたの保有株を開示していただけますか?現物、先物、オプションのうち、どの取引方法を好みますか?
Changpeng Zhao: 私はBTCとBNBのみを保有しており、そのうちBNBが97％以上を占めています。 BNBはポジションが重いため、短期的には価格が変動しますが、それでも手頃な価格です。 1 つは、私の個人的なリスク許容度が比較的高いということ、もう 1 つは、BNB エコシステムが何をしているのかを 100% 知っており、Binance のキャッシュ フローが問題になったことがないということです。
ちなみにビットコインは5年前に家を売却した後に購入しており、一度も触ったことがありません。ビットコインの半減相場に関しては、全体的には間違いなくポジティブですが、ビットコインがどこまで上昇するかを予測することは不可能です。逆に私が注目しているのはビットコインの利用率で、何人がこの業界に参入し、何人がビットコインを利用しているのかという、よりコアな質問かもしれません。
日常生活においては、基本的に通貨を保有しているだけでは取引は行われません。現地の法定通貨を交換するための店頭取引が時折行われる場合がありますが、その金額は比較的少額で、通常は数百ドルまたは数千ドルです。
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