DeFiは本当に分散化されているのでしょうか?

得岸观点

特邀专栏作者

2019-12-24 19:00 (UTC+8)

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この記事では、批判されている現在のDeFiガバナンスのいくつかの中核的要素を説明する事例として、1か月前のMakerDAOの複数担保アップグレードを使用しようとしています。

AI要約

編集者注: この記事は以下からのものです。DeBankView (ID: DeBankView)編集者注: この記事は以下からのものです。

DeBankView (ID: DeBankView)

、著者: Ma Buyan、許可を得て Odaily によって複製されました。

最近、コミュニティは DeFi プロジェクトのガバナンスの分散化について多くの徹底的な議論を行っており、多くのプロジェクトもガバナンスに多くのエネルギーを投資し、多くの作業を行っていますが、コミュニティを満足させるのは依然として困難です。この記事では、批判されている現在のDeFiガバナンスのいくつかの中核的要素を説明する事例として、1か月前のMakerDAOの複数担保アップグレードを使用しようとしています。

MakerDAO が複数担保 DAI を開始

MakerDAOは2019年にDeFiが爆発的に普及したスタープロジェクトであり、彼らが立ち上げた安定通貨DAIは現在のDeFiプロジェクトのほぼすべてを網羅しており、DeFi世界の礎と言っても過言ではありません。

11 月 18 日、MakerDAO は DAI の複数担保バージョンを開始しました。このアップグレード前は、DAI は ETH を抵当にすることによってのみ発行できましたが、現在は DAI 発行の担保として BAT もサポートされています。 MakerDAOの担当者は、将来的にはより多くの資産がDAI発行の担保としてサポートされる予定であり、いつ、どの資産がDAIの担保リストに追加されるかは完全にMKRトークン保有者であるMakerDAOのガバナンスに依存すると述べた。システム全体の将来を決定します。

副題

システム全体は最終的に MKR パスの所有者によって制御されます。つまり、投票提案が可決されないと、準備された複数担保バージョンのアップグレードは保留されます。現在、開発チームが提案を作成して開始し、コミュニティのトークン所有者が投票して承認してアップグレードするかどうかを決定するのが、業界のベストな開発慣行です。実際の状況は想像通りですか？ MakerDAOの複数担保バージョン提案への投票参加状況を見てみましょう。

最終的に、MKR トークンを保有する 150 を超えるアドレスが複数担保融資提案に投票し、この投票はすでにこれまでで最も投票率が高い提案の 1 つとなっています。しかし、統計によると、5 つのアドレスが投票の 50% 以上を占めていることがわかります。つまり、残り140人の投票は形式的なものであり、実際には何の役にも立たない。

etherscan 上の MKR 保持アドレスの統計から、16,000 を超えるアドレスが MKR を保持していることがわかりますが、実際には、MakerDAO の提案のほとんどは投票に参加しているアドレスが 30 未満であり、150 を超えるアドレスが参加している提案は実際、すでに最も多くの票を集めた提案の 1 つです。何が原因でこんなに投票率が下がったのでしょうか？

副題

オンチェーン投票ガバナンス

存在感がなく投票意欲もない個人投資家は別だ。 MyCrypto の創設者であるモナハン氏は、初期の投資家であり MKR の忠実な支持者であり、MKR の投票ガバナンスには一度も参加したことがないと述べた。なぜなら、この問題は彼女にとってまだ面倒だからである。

したがって、チェーン上の煩雑な投票とPOSメカニズムに基づく投票ガバナンスの集中化は、現在の主流のPOSチェーンを悩ませているだけでなく、現在のDeFiプロジェクトが分散型ガバナンスに移行するためのハードルでもあります。

上記のetherscan での MKR トークンの配布によると、マルチシグネチャ契約アカウントとガバナンス契約アカウントを除いて、残りのアドレスでのトークンの配布という点では MKR は他のほとんどのプロジェクトに劣っていませんが、ガバナンスへの参加という点では MKR は他のほとんどのプロジェクトに劣っていません。、それは確かにDeFiの目標からは程遠いです。

副題

MakerDAOのガバナンスにおける最も一般的な金利調整を例に挙げると、金利が上昇するとCDP保有者の利益が損なわれ、Compoundなどの流通貸付市場の金利も上昇し、DAI保有者に利益がもたらされます。反対の。今回の多担保DAIのアップグレードでは、PETHの清算収入が削除され、MKR保有者は清算のリスクを負い、その利益を享受することになるため、このアップグレードは元のPETH保有者の利益に影響を及ぼします。そして、これらの参加者は MakerDAO のガバナンスプロセス全体に対して発言権を持ちません。