ステーブルコイン戦争が激化、USDTを王座から引きずり下ろすのは誰でしょうか?

編集者注: この記事は以下から引用しましたバビット情報（ID：bitcoin8btc）、作者：無料で簡単、承認を得てリリースされました。

バビット情報（ID：bitcoin8btc）

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この夏、ステーブルコイン市場における戦争は明らかに激化しました。夏が終わった今、過去 3 か月間の主流のステーブルコインの状況を振り返ってみたほうがよいでしょう。

副題

ステーブルコインは王位を争っているが、テザーは依然として絶対的な優位性を持っている

過去 3 か月間、Paxos (Pax)、USD Coin (USDC)、および Dai (DAI) は、10 ドルを超える残高を保持するアドレスの数で測定されるように、力強い成長傾向を示しています。 TrueUSD (TUSD) と Tether (USDT のオムニ バージョンと ERC20 バージョンの両方) は両方とも緩やかな成長を遂げましたが、ジェミニ ドル (GUSD) は下落しました。次の表は、6 月 1 日から 9 月 1 日までの主要なステーブルコイン アドレスの残高が 10 ドルを超えるアドレス数の増加を示しています。

少なくとも 10 ドルの残高を持つアドレスの総数が、ユーザー総数のおおよその尺度と考えることができます。もちろん、10 ドルのしきい値は任意に設定されているように見えますが、1 ドルや 100 ドルを使用しないのはなぜでしょうか。実際、通常、ユーザー数を見積もるために 10 ドルのしきい値を使用します。これは、この数字が個人投資家に届くには十分小さいですが、ダストアカウントを除外するには十分な大きさでもあるためです。

過去 3 か月間のテザー (オムニおよび ERC20 バージョンを含む) の成長率は他のステーブルコインほど高くありませんでしたが、USDT の ERC20 バージョンに関する限り、その成長率は非常に速いです (ただし、の USDT のオムニ バージョンが犠牲になります。 USDTからUSDT-ETHへの移行は急速に進んでおり、その傾向によると、今後数か月以内に、ほとんどの主要指標でUSDT-ETHがUSDTを上回ると予想されています。以下の表は、それぞれ 10 ドルを超えるUSDT と USDT-ETH のアドレスの合計数を示しています。

総供給量もステーブルコインの重要な指標です。各 USD ステーブルコインの価値が 1 ドルであると仮定すると、総供給量はステーブルコインのおおよその時価総額を表します。夏の間（6月1日から9月1日まで）、PAX、USDC、およびTetherの供給はすべて増加しましたが、DAI、TUSD、およびGUSDの供給は減少しました。

10 ドルの基準でのアドレス総数の結果と同様に、総供給量の点では依然としてテザーが優勢です。次の表は、9 月 1 日時点の各主要ステーブルコインの総発行量を示しています。

最後に、過去 3 か月間のステーブルコインの価格成長率 (つまり、6 月 1 日と比較した毎日の成長率) を見ると、価格の安定性の近似値が得られます。ステーブルコインは価格の安定がすべてであるため (その名前が付けられています)、これはステーブルコインにとって重要な考慮事項です。以下のグラフに示されているように、DAI、GUSD、およびテザーはすべて、過去 3 か月間で比較的不安定な時期を経験しましたが、PAX と USDC は比較的安定しています。

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主流通貨の週次ネットワークデータ概要

BCH ではアクティブ アドレスとトランザクション量が急増しており、過去 1 週間で両方の指標が 200% 以上増加しました。ただし、BCH の調整後の移転額は 3.5% の増加にとどまりました。これは、これらの新規取引が小規模な取引であるためと考えられます。

アドレス数に関しては、残高10BTC以上のビットコインアドレス数が直近で過去最高を記録した。 9 月 1 日の時点で、ネットワーク全体の合計 157,216 のアドレスがこの基準を満たしています。

アドレス残高が合計インデックスの10億分の1を超えるイーサリアムアドレスの数も、最近では過去最高を記録しています。 9 月 1 日の時点で、この基準を満たすアドレスは 5,923,953 件あり、イーサ供給量が 107,568,118 ETH であるため、アドレスには少なくとも 0.0108 ETH (現在の価格で 1.86 ドル) が必要です。

主流通貨の週間市場データ要約: バタフライ効果により先週の市場急落が引き起こされた

ビットコインは先週も依然として市場全体の注目を集めており、以前は市場全体が下落したにもかかわらず、その後は回復し、依然として急激な下落を経験した他の主要資産と比較して損失をすべて取り戻した。

過去 3 か月間で、ビットコインは素晴らしい収益 (+37%) を示しましたが、他の資産は苦戦しており、イオス (-47%)、ステラ (-48%)、トロン (- 53%）。

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8月28日 市場操作の兆候なし

市場全体の価格変動が激しいパターンは今も続いている。 Coin Metrics は、市場操作の問題について多くの研究を行ってきました。先物取引所 (特に BitMEX と CME) は、トレーダーがレバレッジを利用して取引できるようにする重要な取引活動および価格発見の場です。これらの要因により、特定の市場参加者は特定の方法で取引するよう促され、それによって価格変動が操作され、強制清算、ショートスクイーズ、マージンコールを引き起こす可能性があります。

このような行為のこれまでの例にも関わらず、8月28日に起こった急落には、市場操作の典型的な兆候はまったく残らなかった。

取引活動の増加の最も初期の兆候は、協定世界時17時54分頃の20秒間、CoinbaseのBTC-USD市場に現れました。 3 回の販売活動により 10,240 ドルで取引され、合計 72 BTC (約 740,000 ドルに相当) が売却されました。この取引活動の集中は、これ以前にはニュース関連のきっかけがなかったこと、これ以前には価格がかなり安定していたこと、そして他の取引所に同様の取引が存在しなかった時期に、3回の売り取引が比較的大規模だったことなどから、異例である。

このような積極的な操作は市場の下落を引き起こした可能性がありますが、持続的な下落の兆候は観察されておらず、主要市場間の大きなスプレッドも観察されていないため、この場合の市場操作は存在しない可能性があります。考えられる説明の1つは、Coinbase市場での大規模な下落が、マーケットメーカーやクオンツトレーダーが採用しているいくつかの取引アルゴリズムでの反応を引き起こした可能性があるということです。

市場が比較的穏やかな時期には、情報に基づいたトレーダー（基礎的な市場の動きに関する情報を知っている）としてアルゴリズムが突然の集中的な売りを解釈し、それに応じて取引を調整することができます。価格の小さな突然の変化がレバレッジ先物ポジションの清算を引き起こし、それがさらなる価格下落を引き起こすため、最初の反応は雪だるま式に増加する可能性があります。