リブラとUSDTの公聴会の分析と解釈

概要 概要

概要 概要

リブラと同様のコンセプトを持つビットフィネックス、テザー、および親会社のアイフィネックスはUSDTを発行したが、7月30日には違法の疑いのあるUSDTの4つの重大な違反、同社の無許可運営、横領疑惑なども問題となった。保証金8億5,000万米ドル。法廷での討論。

レポートテキスト

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聞き間違い

実は、今回のUSDTに関する裁判には大きな意味はありません。 USDTをめぐる問題は複雑ではない。ニューヨーク州検察は、同社が他の事業の穴を埋めるためにUSDTの預金を横領し、その結果、預金がUSDT 1:1に関連付けられなかったのではないかと疑った。このことが投資家や投資家の間で懸念を引き起こした。規制当局。 5月初め、BitfinexはLEOを発行して10億米ドルを調達したが、これはUSDTマージンの穴を埋める可能性が高い。最も可能性の高い結果は、まず、ニューヨークの検察がテザーとビットフィネックスがニューヨークで事業を継続していることを証明する必要があるということだ。この行為はニューヨークの検察の捜査権限の範囲内であり、そうでなければニューヨークの検察は企業に対する管轄権を持たない( Bitfinex および Tether）は香港および英領ヴァージン諸島で登録されており、ニューヨークではいかなる事業活動も行っていません。これらすべてを証明することは非常に困難ですが、投資家にとって、ビットフィネックスとテザーがUSDTの入金を約束したことをニューヨーク検察が90日以内に証明できれば、USDTの価格に取り返しのつかない損害を与えることになるでしょう。

火薬だらけの公聴会

リブラ公聴会はリブラプロジェクトそのものに関する討論会に近い。公聴会全体は、委員会メンバーの問題に対するマーカス氏の準備不足を暴露しただけでなく、リブラプロジェクトに対する委員会の懸念と否定的な態度を完全に反映した。

デビッド・マーカスは、委員会メンバーの質問に答える際に 3 つの問題があることを明らかにしました。

1. Facebookは依然としてLibraプロジェクトに言いようのない執念を持っている"But at very least, you should agree to do the small pilot program first, fully overseen by you and the Federal Reserve and the SEC. I think that’s a very modest request. So would you commit right now to do a small pilot program first, yes or no?"まず、ニューヨーク地方上院のマロニー上院議員は、リブラは連邦準備理事会、証券取引委員会（SEC）、その他の規制当局の監督下で小規模に試験運用を開始し、監視体制が完成するまで待ってから運用すべきだと提案した。正式に発売されました。彼女は公聴会でこう語った。

（しかし、少なくとも、まずFRB、SEC、そしてあなた自身の監督の下で試運転に同意する必要があります。これは非常に控えめな要求だと思います。それでは、今すぐ試運転を行うことにコミットしていただけますか、はい。それともいいえ？）"We will continue to work with the regulators and the working group of G7 that is notably look after the issue you raised to ensure however we launched is responsibly and with appropriate oversight. You have my commitment on that."マーカスはこの質問に直接答えなかったが、代わりに彼について話し、ただこう言った。

（私たちは引き続き規制当局やG7作業部会と協力し、私たちの打ち上げが責任を持って適切に監督されるよう、皆さんが提起した問題に注意を払います。これを保証します。）"可能性は 2 つあり、1 つ目の可能性は、Facebook はコンプライアンスの観点からのみ監督されることを望んでいるが、特定の運営手順を他者が指示することは認めていないというものです。 2番目の可能性は、Facebookが具体的な「やり方」について発言権を持たないということだ。マーカス氏は公聴会で次のように明らかにした。"People do not have to trust Facebook. Facebook is just one member of Libra Association. (Facebook は単なる Libra Association のメンバーであるため、人々は Facebook を信頼する必要はありません)。

そして、リブラのシステムはオープンソースであり、フェイスブックはそれをコントロールしたくないし、コントロールするつもりもない、と率直に述べた。しかし、これは第二の問題、つまりリブラ協会の中立性につながります。

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出典: ザ・ブロック

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さらに、リブラのホワイトペーパーには、「リザーブ資産の利息は、システムのコストを支払い、低い取引コストを確保し、エコシステムの初期段階で投資家に配当を分配するために使用されます。」と書かれています。 「リブラ利用者はリザーブ資産からの利益は受け取れない。巨額の資本預金と個人情報の収集によってもたらされる隠れた利益と相まって、この標準的な銀行モデルは、現時点では満足できるものではない」まるで非営利会社のように計画が立てられました。

3. Facebook の独占とブラックボックス運営"A lot of people think Facebook is too powerful,結局、委員会はリブラ協会の多様性を理由にフェイスブックが独占を求めているという疑惑を放棄しなかった。公聴会でのマーカス氏の回答によると、Facebookはデジタル通貨ウォレット「Calibra」をメッセンジャーとWhatsAppにのみ設定する予定であり、今後もFacebookは他の競合他社がこれら2つのアプリケーションに他のウォレットをインストールすることを許可しないという。マロニー上院議員はこう語った。"それは独占になりつつあるということです（多くの人はFacebookが非常に強力であるため独占になりつつあると考えています）

これらの議員らは、新興テクノロジー大手が発行するカルテル管理の異業種通貨の形成を懸念している。

コルテス議員はかつてこの種の独占とブラックボックス作戦に疑問を呈し、協会の会員選挙の民主主義に疑問を呈し、専門家証人のデミラーズ氏も公聴会でコルテスの懸念が杞憂ではないことを証明した。業界人としても、会員の入会資格がどのようなものかよくわからないという。リブラのホワイトペーパーで述べられているように、リブラは 17 億人の潜在顧客と Facebook などの企業の既存顧客ベースにサービスを提供しようとしていますが、このような膨大な量の金融データと取引量は、完全に不透明な独占カルテルによって管理されています。間違いなくひどい。

Facebookの横暴なスタイル

Facebook の過去のスタイルは、この独占の可能性が根拠がないわけではないことを証明しています。ソーシャル アプリケーションの王としての地位に挑戦する者たちに対して、Facebook は常に自社の規模に依存し、買収に資金を振りまき、独自のソーシャル帝国を維持しています。

2011 年 11 月 8 日、Facebook は HTML5 アプリケーション配信ネットワーク Strobe を買収しました。

2012 年 4 月 10 日、Facebook はオンライン写真ソーシャル サービス プロバイダーである Instagram を 10 億ドルで買収しました。

Facebook は、2012 年 5 月 25 日にソーシャル ギフト アプリ Karma を 8,000 万ドルで買収

2012 年 8 月 25 日、Facebook はソーシャル分析ツール会社 Threadsy を買収しました。

2014 年 2 月 20 日、Facebook は WhatsApp を 190 億ドルで買収しました。

買収できなかったSnapchatについては、Facebookが買収したInstagramを利用して同様のアプリケーション機能を開発し、Snapchatから市場とユーザーを獲得することに成功した。このようなスタイルで行動する Facebook は、独占的であるとは主張していませんが、実際には独占的です。

下院議員センター: アメリカ第一

1. リブラは米国の意向に従って米国とその国民の利益を守ることができるかどうか

公聴会を通じて委員らは、リブラが米国の意向に沿って米国と国民の利益を守れるかどうかという一点だけを議論した。

議員らとマーカス氏自身は公聴会中、「米国はデジタル通貨のルールづくりで指導的な役割を果たすべきだ」と言及し続けた。この点に基づいて、あらゆる規制やルールづくりは米国の国益にかなうものとなる。"Why are you doing this in Switzerland and why are you using a basket of currencies? Why not the good old American dollar?"マクヘンリー上院議員は、リブラ協会の本部が米国ではなくスイスにあることに言及し、次のように述べた。

（なぜ本社がスイスにあるのか？なぜ通貨バスケットなのか？なぜ米ドルだけではいけないのか？）"Will you commit yourself to not launch before all the concerns from the Federal Reserve and all the regulators are addressed?"ベラスケス上院議員が言及したリブラは、オンライン化する前に、米国の法律と規制に準拠していることを証明し、議員の懸念に対処する必要があると彼女は述べた。

（FRBとすべての規制当局の懸念が解決されるまで、この商品を発売しないと約束していただけますか？）"What are you anticipating as some of the new ways that criminals may attempt to export and exploit Libra for illicit use and how are you combating?"スコット上院議員が言及したリブラは、テロリストに追加の資金調達ルートを提供するだろうか（

) (犯罪者が Libra を輸出し、違法行為に使用する新たな方法は何だと思いますか?この行為にどのように対抗しますか?)

上述の問題の核心はすべて米国の国益と安全保障に焦点を当てている。

2. ドル覇権の維持

確かにリブラはドル覇権にある程度貢献できる。

公聴会に出席したマーカス氏によると、リブラ準備金の通貨バスケットの準備金の50％以上は米ドルの形になるという。リブラは、これまで紙幣が届かなかった場所にデジタル通貨の形で米ドルを送ることができるため、より多くの人がより便利に米ドルにアクセスできるようになり、それによって米ドルの流通価値がさらに深まります。ドルが到達できる範囲では、米国の影響力が密接に関係し、最終的には米国の全体的な影響力と国家戦略に貢献するという目的を達成することになる。バー上院議員が「リブラがドルのエネルギーに影響を及ぼさないことをどのように証明するか」という質問と同様に、ドルと米国のエネルギーが彼らの懸念の対象となっている。

そしてこの問題に関して、マーカスは自分の目標を達成するために中国を盾として利用するという非常に賢いやり方をしている。"Blockchain technology is inevitable and if the U.S. doesn’t lead in building and regulating it, the tech will come from places 'out of reach of our national security apparatus'."同氏は、まず第一に、リブラはいかなる主権通貨にも異議を唱えず、フェイスブックでなくても、米国が手を出せない場所でリブラのようなデジタル通貨を作る他の企業が現れるだろうと提案した。原文の言葉は以下の通りです。

（ブロックチェーン技術は避けられないものであり、米国がその構築と規制を率先して行わなければ、国家安全保障機関の手の届かないところからもたらされることになるだろう。）

これは間違いなく米国にとって悩みの種だ。

人民元が 2016 年 10 月 1 日に国際通貨基金の特別引き出し権 (SDR) 通貨バスケットに加わり、世界の基軸通貨の 1 つとなったとき、中国経済の急速な成長と国際的影響力は米国の神経を逆なでし、米国は状態 だんだん怖くなってきました。トランプ大統領就任後、中国とロシアを米国の戦略的競争相手と公式に位置づけた。上院公聴会の冒頭、マクヘンリー上院議員も声明の中でアリペイに具体的に言及しており、リブラの機能に関するマーカス氏の解釈は米国の現在の戦略的要点と一致している。

3. プライバシーに対する国民の権利

もう1つの問題は、ユーザーのプライバシーに対するFacebookの評判の悪さに集中していた。"議員がユーザー情報を不適切に共有したとしてフェイスブックを攻撃したのはこれが初めてではなく、コルテス氏とプレスリー氏は上院公聴会でプライバシーの問題を再び提起し、その中でプレスリー氏は次のようにも述べた。"

利益を追求するために消費者のプライバシーを侵害することをやめるのはとうの昔のことです。ただ単に利益を追求しているだけだと本質的に認める会社にあなたのお金を預けますか? (私たちは長い間、利益を追求するために消費者のプライバシーを犠牲にしていませんでした。)あなたは、それが即興であったことを本質的に認めた会社に彼のお金を預けますか?)

Facebookはその代償を払い、FTCとの和解に過去最高となる50億ドルを支払った。同時に、Facebook CEOのマーク・ザッカーバーグ氏がプライバシーに関する最終決定権を失ったが、これは間違いなく大きな出来事だ。しかし同時に、罰金の支払いと他の訴訟の終結はリブラプロジェクトに朗報をもたらした。 7月17日の公聴会後の7月24日の罰金は、米国政府のプライバシー規制の強化を示すだけでなく、リブラの進歩に対する障害を取り除くことにもなった。

別の観点から見ると、米国政府の規制介入は、別の程度の受け入れの始まりを表しています。 Facebookが追随する訴訟を起こせば、Libraプロジェクトに対する政府部門や一般大衆の敵意も和らぐだろう。これには前例がないわけではない。 Twitterは2018年9月5日、ロシアによる米大統領選挙への介入のためのソーシャルメディア利用に関する上院情報委員会の公聴会にFacebookとともに参加した。公聴会後、ツイッターは米当局者や国民の信頼を取り戻し、株価は一気に上昇した。 2019年7月の時点で、Twitterの株価は35％上昇した。そして同じフェイスブックの株価も公聴会後に一時的に底を打ったが、その後前回の高値まで上昇した。天秤座にとって公聴会は世界の終わりではない。

FacebookがLibraに本当に期待しているもの

マーカス氏は、ユーザーがFacebookページを通じて商品を購入したり、Calibra取引を利用したりする際にデータが収集されるかどうかについて、銀行・住宅・都市問題委員会のカルポ委員長に尋ねたところ、Facebookはさまざまな支払いチャネルを提供するだろうとだけ答えた。データの問題は沈黙を保たれた。つまり、FacebookはユーザーのCalibraウォレットにいくら入っているかはおそらく知らなかったが、支払いデータにアクセスして個人の財務状況を推測することはできたということだ。同時にマーカス氏は、フェイスブックにはプロジェクトにどれだけの資金を投資する明確な計画はないと述べた。一時的にリブラ協会が NGO になると考えると、NGO の組織構造の観点から言えば、Facebook はリブラ協会の理事会で 1 票しか持っていないかもしれません。しかし、投資が多ければ多いほど、組織内での発言権が大きくなり、日常の経営陣や幹事長は、日常業務に取り組む際に、より多くの投資を行う党の意向に傾くようになる。その最良の例は、世界最大のNGOである国連です。

結論

結論"Utility"最後に、マーカスが天秤座のビジョンを説明したとき、次のように言いました。