USDTは「終末の審判」を受け入れる、警戒論者？それとも本当ですか？

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1. ステーブルコインUSDTの信頼の危機

USDTは最も古い安定通貨であり、現在最も主流の安定通貨でもあります。 USDTを紹介する前に、ステーブルコインについて簡単に紹介しましょう。ステーブルコインとは、その名のとおり、価格変動に影響されないデジタル通貨であり、ビットコイン（皆さんご存じの最近の相場）のように価格が高騰することもあれば急落することもなく、安定していることが最大の特徴です。デジタル通貨の価格の過度な変動の問題を解決するために、「安定通貨」という概念が提案されています。 「安定通貨」は安定していなければならず、それには米ドルや金など、安定通貨の何らかの代替価値のサポートが必要です。

USDT は米ドルに固定された安定通貨であり、簡単に言うと、1 USDT の価格は 1 米ドルに相当します。 USDT は、世界最大のデジタル通貨取引プラットフォーム Bitfinex である Tether Limited によって発行され、ユーザーは Tether の銀行口座に米ドルを予約し、Tether は 1 ドルに等しい価格の USD 証明書、すなわち USDT を発行します。 Tide は 100% の資産準備金を主張しており、ユーザーはそのプラットフォーム上で 1:1 の比率で USDT を米ドルに交換できます。単純に理解すると、USDT の発行数が Tide の米ドル準備金の数を意味します。このルールは良いように見え、人々をより安心させますが、実際には、自分のために「穴」を掘るのと同じです。テッド・カンパニーがそれほど多くの米ドル準備を持たなくなると、追加のUSDTを発行することになるためです。 「自分の顔を平手打ちする」は不誠実な行為です。このようなニュースが広まれば、ユーザーはトラブルを聞いてリスク回避のために大量に売却することは間違いなく、その時市場では供給が需要を上回って価格が下落し、通貨の安定が失われます。より長く安定します。 （結局のところ、ニュースを引っ張ったり潰したりするのは通貨界ではよくある現象だ）

実際、USDTは過去5年間で確かに「落とし穴に落ちた」。 2014年にUSDTが初めて登場してから現在に至るまでの5年間、USDTを中心にあらゆる疑惑が提起されてきましたが、それに相当する価値のUSD準備金は存在しません。そしてニュースが出るたびに、その結​​果はUSDT価格（価格下落）に直接反映されます。

2017 年 11 月、テザーは証拠金不足にさらされ、ユーザーの USDT を償還できなくなり、USDT/USD 比率は 1 相当値から瞬時に約 0.9 に低下し、多くの投資家が USDT を BTC などに交換しました。リスクを回避するための主流通貨。

2018年10月、USDTは信頼の危機に直面し、価格が急落し、多くの個人投資家がUSDTを法定通貨や主流通貨と交換しました。法定通貨の短期償還により、ほとんどの取引所の店頭為替レートは最大15％下落した。

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2. USDTの公聴会は「終末判決」なのか、それとも誇張なのか？

2019年4月、USDTは訴訟を起こされた。ニューヨーク州のレティシア・ジェームズ司法長官は、テザーとその親会社アイフィネックス社、ビットフィネックス取引所を法廷で訴えた。この訴訟を受けて、米国は7月29日に公聴会を開催する予定だ。北京時間7月29日午後9時30分、公聴会は予定通り開催され、USDTの重要な地位を考慮すると、今回の公聴会は非常に期待されていたと言える。一部のメディアは以前、この公聴会はUSDTの「終末裁判」であり、「USDTは上場廃止に近づいている」と誇張していた...

しかし実際の状況はどうなのでしょうか？結論から先にお話しますが、「上場廃止」の影響はおろか、現実の状況はそれほど悪くありません。

まず、この公聴会の原因を見てみましょう。

2019年4月、ニューヨーク州検察はUSDTの発行会社であるテザー、その親会社であるiFinex Inc.、およびビットフィネックス取引所を告訴した。ニューヨーク州検察当局は、テザーとビットフィネックスには、ニューヨーク州金融サービス局からのライセンスを持たない無許可営業、重大な財務問題の非開示、不十分な資金管理、不透明性など、多くの重大な違反の疑いがあると考えている。この調査が事実であれば、テザーとビットフィネックスは高額の罰金を科されるだけでなく、業務停止を言い渡される可能性さえある。 (簡単に言うと、ニューヨーク州検察官は、あなたの USDT が私のニューヨーク州では準拠していないと考えています。資金の問題が深刻な場合は、罰金を科されるか、営業停止になる可能性もあります。)

しかし、これらの問題に対してテザー社は、「過去2年間、当社には米国人のユーザーは一人もおらず、米国に法人を設立したこともありません。彼らの裁判官はいかなる判断も下すことができません。それ以上です」と釈明した。 「おそらく、この調査は継続されるだろう。3～5か月は継続する…もしデジタル通貨市場が本当に米国に支配されているとしたら、それは大惨事となり、デジタル通貨システム全体が破壊されるだろう。」ニューヨーク州からのコンプライアンスライセンスを持っていませんが、ニューヨーク州で金融活動にも従事していません!)

さらに、テザーはアメリカの会社ではなくカナダの会社であり、アメリカ人ができることはせいぜいテザーがアメリカで関連金融事業を行うことを禁止することと、アメリカのユーザーがテザーが提供するサービスを利用することを禁止することだけである。しかし、現在の状況に関する限り、USDTの主なユーザーは米国の取引プラットフォームではなく、米国の取引プラットフォームは依然としてUSDTの使用割合が最も低い国です。 (暗黙の意味: 米国で関連サービスに従事していない場合はどうなるでしょうか。つまり、あなたは当社の主要なサービス対象者ではありません。)

USDTの創設者兼最高財務責任者（CFO）のジャンカルロ氏も、より厳しい姿勢を示し、彼の言葉を借りれば「米国政府がUSDTに注目しているのは、USDTのビジネスが大きすぎるからだ。彼らは利益の分け前を得たいが、何もすることができない」と述べた。 （これは、Facebook のステーブルコイン Libra を思い出させます。これも米国によって急遽中止され、公聴会が開かれました。当時の分析では、米国ではなく Facebook が通貨バスケットを固定していたということでした）米ドルの覇権への影響を懸念し、あらゆる力を結集して阻止しようとしましたが、テザー社自体は米国企業ではなく、USDTの主要ユーザーであるテザー社のステーブルコインUSDTの状況は明らかにより困難です。アメリカ人ではありません）

したがって、この「告発」については、最終的にテザーとビットフィネックスが敗訴したとしても、USDTには大きな影響はないと考えられます。なぜなら、第一に、これら 2 つの企業はニューヨークで登録されていないため、最終判決はせいぜいテザーとビットフィネックスがニューヨーク州で事業を行うことを禁止することになるためであり、第二に、現在市場に流入している USDT のほとんどは、米国向けに提供されていないからです。テザーが禁止されても米国の取引プラットフォーム ニューヨーク州のビットフィネックスとの取引はUSDTに大きな影響を与えない。実際、USDTにとってこの訴訟は痛手ではない。

昨日の公聴会について、ニューヨーク州最高裁判所は「考える時間がもっと必要だ」として法廷での判決を下さなかった。この事件の公判は90日間延長され、次の公判は10月27日に行われる。

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3. USDT は本当に信頼できますか?

結局のところ、USDT は本当に信頼できるのかと疑問に思うかもしれません。実際、USDTは監査の不透明性という問題を常に抱えており、以前の「本物のハンマー」暴露を例に挙げると、米ドル相当額を銀行に預けることで合意したが、関係者はまた、そのような預金は存在しないことを認めた。そのようなこと。さらに、テザーと親会社「ビットフィネックス取引プラットフォーム」との間の利害関係は確かに熟考する価値があり、ほとんどのステーブルコインが高度に集中され、秘密裏に操作されているかどうかを疑問視する理由があります。

さらに偶然ですが、2019年7月14日、テザーにはまた「追加ウーロン」がありました。テザーがTRON上で一度に50億USDTを発行したことが明らかになりましたが、50億という金額は決して小さい額ではなく、テザーが50億ドルの準備金を持っておく必要があることを意味します。しかし、当局者が出てきて、5,000万個だけをリリースしたかったが、小数点を間違えたため、超過したUSDTはやがて破棄されると説明しました。 （小数点などの低レベルの間違いが発生する可能性があり、テザーとUSDTに対する市場の信頼が低下することは不合理ではありません）

しかし、結局のところUSDTは依然として最古の安定通貨であり、中国での認知度も高く、短期間で全員がUSDTの使用をやめることは現実的ではありません。しかし、USDT の信頼危機が何度も勃発すると、業界での現在の「ステーブルコイン」の重視（巨大企業がステーブルコインを実施し、取引プラットフォームがステーブルコインを実施し、プロジェクト当事者がステーブルコインを実施）と相まって、現在でも彼らの競争力はまだUSDTに匹敵しませんが、将来的には何とも言えません。