リブラの到来、ステーブルコイン市場はどのような混乱を引き起こすでしょうか？

巴比特

特邀专栏作者

2019-07-12 17:16 (UTC+8)

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ステーブルコインは市場に影響を与え、国の法定通貨にも影響を与えるでしょう。

AI要約

ステーブルコインは市場に影響を与え、国の法定通貨にも影響を与えるでしょう。

編集者注: この記事は以下から引用しましたバビット、著者蔡偉徳、蒋暁芳、Odailyによる許可を得て転載。

序文

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序文

2019年6月18日、フェイスブック（Facebook）が安定通貨に関する白書を発表し、世界の中央銀行、金融機関、実務家など世界中で激しい議論を巻き起こした。しかし、これらは元の記事ですでに予測されており、2019年6月上旬の記事では、今度は「虎が来る」という大きな衝撃が起きると書かれていましたが、この大きな衝撃はFacebookホワイトペーパーの発表後についにやってきました！

イングランド銀行は 2016 年にデジタル法定通貨 (CBDC) の概念を提案し、既存の銀行システムと金融システムを変えるだろうと予測していました [9]。世界初の中央銀行であるイングランド銀行が 1694 年に設立されたためです）。 2019年5月、国際通貨基金（IMF）は、政府または中央銀行が支援する安定通貨はデジタル法定通貨であると提案し、2018年7月にIBMが発行した米国政府が支援する安定通貨はデジタル法定通貨であることを示しました。通貨（デジタルドル）が正式に開設されました人類の金融の歴史に新たな章が加わりました。これはまた、ステーブルコインが国の法定通貨の敵ではなく補助者であり（デジタルトークンが法定通貨の敵であるのとは異なり）、国はステーブルコインを積極的に開発する必要があることを示しています。

Facebook によって引き起こされたショックの後、国内外の銀行がこの問題の影響について議論するようになり、一部の銀行はすでに非常に不安を抱いていました。なぜなら、多くの人はデジタルトークンは主流ではなく、伝統的な金融市場はそれを考慮する必要がないと考えているからであり、外国の正規軍が同じ技術を使ってデジタル法定通貨を開発する時が金融市場の時であることを忘れているからです。市場を洗い流すのは今です。

しかし、心配する必要はありません。問題を知ることは問題解決の始まりであり、解決策も持っているからです。まず、いわゆる「ホワイトペーパー技術」（ホワイトペーパーのみで、実際に実装できる内容はない）の開発ではなく、実際に実装できる技術を開発するという大きな考え方の変化です。この変化はテクノロジーから始まり、財務レイアウトも伴うため、必須です。実際、Facebook は 10 億人の顧客にサービスを提供できると主張していますが、Facebook がこれほど自信を持っている理由は、その最先端のテクノロジーにあり、そのテクノロジーは「ホワイトペーパーテクノロジー」とは比べものになりません。天民（青島）国際サンドボックス研究所の泰山サンドボックスビッグデータ版の分析によると、Facebookの安定通貨コードは以前のブロックチェーンシステムと交差しておらず、Facebookのテクノロジーが独自のものであり、集中型ハイパーレジャーのコードを使用していないことを示しています。

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1. 安定通貨の定義、背景、発展

ステーブルコインも暗号通貨ですが、その目的は価格変動を最大限にコントロールすることです。現在、さまざまなステーブルコインが登場しており、さまざまなメカニズム（法定通貨や商品の固定、複雑なアルゴリズムの使用など）を通じて安定性が実現されています。したがって、ステーブルコインはビットコインなどの他の仮想通貨とは根本的に異なり、他の仮想通貨の価格は基本的に独自のブロックチェーン技術の価値と市場投資家の信頼と評価に依存します。暗号通貨の不安定性と激しい変動は、多くの機関や個人が暗号通貨を受け入れることができない最も重要な理由の 1 つであり、これがステーブルコインが登場する理由です。デジタルトークンの価格は変動していますが、ステーブルコインの価格は安定しているはずであり、現在の金融市場の目標によれば、以下の表に示すように、ステーブルコインは現金に相当し、デジタルトークンは株式に相当します。ステーブルコインは、デジタルトークンの売買の仲介者として、デジタルトークンの「駐車場」とみなすことができ、投資家の資金を法定通貨に戻すことなく常に暗号通貨に置くことができます。理論的には、これらのステーブルコインは、発行する前に法定通貨または同等品（金など）で裏付けられる必要があり、この点で、ステーブルコインプロジェクト当事者は現在の商業銀行に似ています。

ステーブルコインの収益モデルは、通貨価値の上昇ではなく取引に基づいているため (他の収益を上げる方法についてはセクション 4 を参照)、取引が多ければ多いほど、プロジェクトの収益性は高くなります。

しかし実際には、初期に登場したいわゆるステーブルコインの多くは価格が安定しておらず、1日以内に価格が激しく変動するため、「偽のステーブルコイン」ではないかと疑問視されていました。また、ステーブルコイン自体を売買することで裁定取引を行い、投資家の利益を損なうステーブルコインプロジェクト当事者も存在します。

ステーブルコインと銀行現金の間には依然として大きな違いがあり、ステーブルコインは暗号化通貨であるため、SWIFTを介さずに国境を越えた支払いが可能であり、従来の銀行システムと比較して速度が速く、手続きが簡単です。ステーブルコインの国境を越えた決済能力は、従来の銀行のそれを大幅に上回っています。銀行に並ばずにいつでも取引できます。この機能は徐々に人々に認識されてきました。従来の銀行の国境を越えた決済は大きな課題にさらされています。Start合法かつ準拠したステーブルコインを発行します。

USDT は最初のステーブルコインです。

テザー社が発行する USDT は、この市場で最も早い「安定通貨」であり、2015 年 2 月に取引所で取引が開始され、2 年以上にわたり競合他社がほとんどありません。しかし、法定通貨のスムーズなチャネルとユーザーの習慣により、USDT の取引量は平凡であり、17 年前には 1 日の取引量が 400 万米ドルを超えることはありませんでした。 2017年9月の9月4日事件をきっかけにUSDTが台頭し、法定通貨チャネルの禁止によりBTC、ETH取引エリアとともに主要主流取引所にUSDT取引エリアが順次開設されました。年末の仮想通貨市場の急騰により、USDTの1日の取引高は最大63億米ドルに達したが、2018年10月末時点でも1日の平均取引高は約20億米ドルにとどまった。

しかし、海外メディアの複数の報道によると、USDTは台帳を公開しておらず、その背後にある資金は偽の可能性が高い（プロジェクト当事者がこれらの資金の存在を確認する証拠を提出していないため）、少なくとも事実は存在しない。法定通貨の裏付けは十分だが価格は不安定で、検察はプロジェクト関係者を捜査している。 USDTは価格が不安定なため、偽の安定通貨です。海外メディアの報道によると、2017年から2018年にかけてデジタルトークンが高騰したが、これはUSDTによる偽のステーブルコインの意図的な発行が原因だという。これは、USDTが法定通貨のサポートなしで「無から」通貨を作成することに相当し、政府の監督がないため、デジタルトークンが不当に高騰します。外国の規制当局はこれが重大な詐欺であると判断した。

GUSD/PAX は、最初に準拠した安定通貨です。

2018年9月、ニューヨーク金融サービス局（NYDFS）は、準拠したステーブルコインGUSDとPAXの最初のバッチを承認しました。デジタル通貨は価格変動が激しいため、交換手段や価値のツール（通貨の三大機能のうちの2つ）として利用できず、保管機能やヘッジ機能も十分に実現できません（そのため、多くの国でデジタル通貨が定義されています）通貨ではなく資産として）。 ST（デジタル株）の上昇とビットコインやイーサリアムの弱気相場により、市場では実物通貨機能を備えた安定通貨が市場の重要なインフラであることが徐々に認識され、安定通貨熱の波が起きている。

2018年以来、金融機関やテクノロジー企業などの主要機関がステーブルコイン発行の流れに加わっている。

初の国支援ステーブルコイン:

2018年7月、IBMとサンフランシスコを拠点とする新興企業ストロングホールドは、米国連邦預金保険公社（FDIC）によって保証され、米ドルに1対1で固定された安定通貨を共同で発行した。これは米国政府によってサポートされている安定通貨であり、ブロックチェーンの金融革命が正式に到来することを意味します。実際、IBMは2018年8月に「デジタル法定通貨」（CBDC）または「デジタルドル」を発行すると直接述べた。

これは非中央銀行および非銀行機関によって発行された法に準拠したステーブルコインであり、米国政府のFDICによって保証されているため、この問題は非常に重要です。

銀行が発行するステーブルコイン:

2019年2月15日、JPモルガン・チェース銀行も安定通貨を発行し、安定通貨を発行した世界初の商業銀行となった。そして、IBMとJPモルガン・チェースは両方とも国境を越えた支払いを行っています。

最も想像力豊かなステーブルコイン:

2019 年 6 月 18 日、Facebook は安定通貨「Libra」（リブラ）を発行しました。Libra は、多国籍の法定通貨で構成される「通貨バスケット」を支えています。その使命は、シンプルで国境のない通貨を確立し、数十億の人々に金融インフラを提供することです。サービスを開始し、世界中でデジタル決済システムを確立しようとしています。そのグローバルなプラットフォームネットワークのおかげで、ステーブルコインの適用は、最も想像力豊かな、世界中に分布する約24億人の端末アクティブユーザーとその生態シナリオに拡張することができます。

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2. ステーブルコインの分類

ステーブルコインは、担保、仲介、コンプライアンス、安定メカニズム、収益方法などに従って分類できます。

(2) チェーン上のデジタル資産の抵当：多重集中化、チェーン上のモーゲージ資産の発行。利点は、中央集権的な機関がないことですが、デジタル資産担保の価格は非常に変動しやすいため、デジタル資産担保に裏付けられたステーブルコインは過剰担保が必要になる場合があります。その代表がDAIとBTSです。

（3）無担保発行：ステーブルコインの価値は、中央当局や信頼できる発行機関に依存せず、アルゴリズムに基づいてステーブルコインの供給量を調整するなど、ビットコインの本来の原理に沿った仕組みによって維持されます。しかし、直感的で単純なアルゴリズムには致命的な設計上の欠陥が隠れている場合があるため、これはまだ未熟であり、まだアルゴリズムの探索段階にあります。代表者：ベイシス、カーボン。

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3. ステーブルコインの役割

ブロックチェーンインフラとしてのステーブルコインの重要性はますます高まっています。

(1) 金融・貿易分野：

価値の保存: 市場下落のリスクを回避するための安全な資産として機能することが、ステーブルコイン誕生の当初のビジョンです。市場が急落した場合、資金をステーブルコインに交換することで市場下落のリスクを回避できます。

交換媒体: ステーブルコインは、特に強力な規制環境において、ビットコインと法定通貨の出入りチャネルとして使用できます。

価値の尺度: 暗号通貨のボラティリティが高い場合には実現できない他の資産の価格設定機能として機能します。法定通貨を固定するステーブルコインは、物理的資産と仮想資産の価格を決定できます。

短期融資のニーズ (固定融資): ステーブルコインは短期流動性の問題を解決でき、ユーザーはいつでもトークンをステーブルコインに交換したり、必要な法定通貨に交換したりできます。

包括的金融: ステーブルコインは、減価しやすい現地通貨しかアクセスできないユーザーや銀行口座を持たないユーザーに、米ドルや金などの比較的安定した価値のストアを紹介できます。これは、ハイパーインフレ、不安定な通貨制度、金融サービスが十分に受けられていない地域の人々にとって特に価値があります。

（２）商業流通分野：

グローバルな国境を越えた支払い: ブロックチェーン技術の利点を利用し、グローバルな国境を越えた支払いに SWIFT をバイパスし、コストを削減し、効率を向上させ、リスクを軽減し、時間と空間の制約を超えます。

(3) 国家政策分野：

法定通貨の発行を増やす別の方法: 安定通貨を通じて法定通貨の発行を増やすと、法定通貨が減価し、それによって返済が減り、他国の外貨準備高の価値が下がり、借金が世界に移転されます。

国家経済活動の支援: ステーブルコインは金利政策を持つことができます。たとえば、イングランド銀行は国家経済活動を支援するためにデジタル法定通貨の金利をマイナスにすることを提案しました。最近では、一部のステーブルコインもプラス金利を提案しています。

価値の定義という観点から見ると、ステーブルコインは「アンカーコイン」と呼ぶのが適切です。

チェーン内外で価値ロジックを伝達する機能という観点から見ると、ステーブルコインは「ブリッジコイン」と呼ぶべきものです。

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4. 安定通貨の収益モデル

ステーブルコインの価格は変わらず、価格変動によって利益を得ることができないため、ステーブルコインが利益を得ることができるかどうか疑問に思う人は多くいます。しかし、ステーブルコインは株ではなく、英国では通貨とみなされ、ステーブルコインは「通貨法」によって規制されている。通貨は流通と取引によって利益が得られるため、参加者が多ければ多いほど利益が大きくなります。安定通貨の収益モデルには現在、次の 3 つの方向性があります。

1. 取引手数料を請求します。これは通常非常に低いですが、取引量が多いため、それでも多額の利益が得られます。

3. 融資、不動産などの投資を行う。

安定通貨が第１種及び第２種の取引を行う場合、安定通貨プロジェクト当事者は「取引銀行」となるが、安定通貨が第３種の取引を行う場合、安定通貨は従来の銀行となる。これらすべてが商業銀行にとっての競争を生み出します。国の取引のほとんどがステーブルコインに置き換えられれば、経済構造は変化します。

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5. ステーブルコインの影響

2017 年 9 月 30 日、国際通貨基金 (IMF) はイングランド銀行で衝撃的な演説を行い、その演説の中で IMF はブロックチェーンとデジタル法定通貨に対する見解を変え、ブロックチェーン技術とデジタル法定通貨こそがデジタル法定通貨であると信じました。未来。 2019年5月、IMFはこれらのステーブルコインはデジタル法定通貨（CBDC）になったと主張する報告書を発表したが、これは2018年8月のIBMの主張に同意したことと同等であり、また、これらのステーブルコインが法定通貨の属性を備えていることを意味する。

IMFはデジタル法定通貨の利点にも言及した。イングランド銀行もこれらの利点について言及しており、イングランド銀行もデジタル法定通貨は国家金融政策の新たなツールであり、監督のための鋭い武器であると考えています。国のGDPを増加させ、経済発展を刺激します。

したがって、ステーブルコインの登場は、単なる新しい金融商品ではなく、市場の構造変化をもたらすことになります。これらは政府に人気のないデジタルトークンではなく、外国政府によってサポートおよび奨励されている合法かつ準拠したデジタル法定通貨です。

安定通貨は世界通貨の歴史の中で重要なイノベーションと言えますが、当初登場した安定通貨はUSDTなど政府の支援や監督のない偽物でした。 2018 年 7 月は転換点でした。最初の国家支援のステーブルコインが登場したとき、実際にはデジタル法定通貨である本物のステーブルコインが誕生しました。なぜなら、IMFによれば、中央銀行（または銀行などのその他の保管機関）に保管されている対応する法定通貨がある場合、その安定通貨はデジタル法定通貨であるからです。

安定通貨はデジタル法定通貨であるため、安定通貨プロジェクトの当事者が「新しいデジタル銀行」である場合、安定通貨プロジェクトの当事者の投資は制限されなければならず、商業銀行融資と同様に、多くのデューデリジェンスを行う必要があります。貸し手は、資産の背後にある安定通貨が安定していることを確認します。したがって、イングランド銀行が述べているように、デジタル法定通貨の革新は中央銀行と銀行の構造を改革する必要があり、どのように改革するかについてはさらなる検討が必要である。イングランド銀行は「大きな中央銀行主義」を採用し、商業銀行を経由せずに第三者の支払いと直接接続し、商業銀行や銀行に戻るホットマネーを規制するためにデジタル法定通貨の「マイナス金利」政策を採用すると予想している。実体経済は間もなく再開されるが、商業銀行は法定通貨に対する伝統的なプラス金利政策を維持する。イングランド銀行は2016年に報告書を発表し、「マイナス金利」政策の導入だけで英国経済を3％成長させることができると提案した。当時、多くの中央銀行エコノミストは驚きを表明したが、この分野の研究は強化されるべきだと信じていた。

流通現金 (M0) = 銀行システム外の各部門の手元現金と居住者の手元現金の合計

ブロードマネー（M2）＝M1＋居住者普通預金＋法人定期預金＋法人その他預金＋証券会社顧客預金

狭義のお金 (M1) = M0 + 企業、機関、グループ、軍隊、学校、その他の単位の銀行にある当座預金

ブロードマネー（M2）＝M1＋居住者普通預金＋法人定期預金＋法人その他預金＋証券会社顧客預金

上記の議論によれば、実際のステーブルコインは M0 のカテゴリーに属するはずです。

ここでいくつか質問します。

(1) ステーブルコインアカウントの対象は何ですか?

銀行口座の変更が考慮されない場合、Broadbent (2016) が中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の概念を提案した後、Fan Yifei (2016) は、CBDC は主に現金 (M0) のカテゴリーに属すると指摘しました。 IMFの報告書によると、ステーブルコインも現金（M0）のカテゴリーに属します。ただし、銀行口座への影響を考慮すると、マルチレベル通貨 (M0、M1、M2 など) の現在の定義は、銀行口座のさまざまな属性に基づいています。これらの通貨間の相互関係は消滅し、貨幣数量理論、貨幣総量に基づく金融規制理論はいずれも破綻し、本来の金融政策伝達理論等の破綻につながる。連鎖効果で。

(2) ステーブルコインには利息がかかりますか?

現在のステーブルコインの多くは利息を支払っていませんが、発行準備中のステーブルコインの一部には利息を支払う予定です。ステーブルコインプロジェクトの当事者は実際にはデジタル銀行であるため、デジタル銀行にとっては投資や融資が可能であり、その利益で利子を支払うこともできます。 2016年、イングランド銀行は中央銀行のデジタル法定通貨に対するマイナス金利政策を提案した。

異なるステーブルコインは異なるサービスを提供します。つまり、将来的には不動産系のステーブルコインや金融系のステーブルコインなど、さまざまなステーブルコインが登場し、金利によって安定度も変わってくることになります。また、ステーブルコイン同士の競争も発生しますが、金利が高いステーブルコインが必ずしも競争力があるわけではなく、ステーブルコインは安定性（価値の維持）を優先し、安定した後は高金利が優先されます。中央銀行のデジタル通貨は最も安定しているため、マイナス金利またはゼロ金利になる可能性があります。

(3) ステーブルコインプロジェクト関係者はどのように監督されていますか?

ステーブルコインプロジェクト当事者は実際にはデジタル銀行であり、同様の銀行規制規則で監督されるべきであるため、中国銀行監督管理委員会がステーブルコインプロジェクト当事者を監督することが推奨される。

しかし、ステーブルコインの動作速度が速いため、規制技術は高度に自動化され、インテリジェントである必要があります。現在、従来の規制技術では対応できなくなり、ビッグデータ、人工知能、ブロックチェーン技術などを含む最新の規制技術を採用する必要があり、技術を監視するために技術が使用されます。新しい時代には、これまでの法律やマニュアルだけに頼った監督手法は通用しなくなります。

(4) ステーブルコインは商業銀行にどのような影響を与えるでしょうか?

ステーブルコインプロジェクトの当事者は実際には商業銀行であるため、これは国内または海外の商業銀行に大きな影響を与えるでしょう。例えば、Facebook は銀行ライセンスを持っていないものの、全世界で 20 億人以上（関連企業を含めると 30 億人以上）のユーザーを抱え、130 以上の国と地域をカバーしており、デジタル通貨が発行されると、これは（銀行免許のない）多国籍デジタル銀行の設立に相当し、その大規模なユーザーベースにより、世界中の多くの伝統的な大手銀行よりも影響力が大きくなるでしょう。

銀行が重要な理由は、その強力な資産、多数の顧客、多くの投資プロジェクト、そして安定した収益にあります。しかし、これらの Facebook もそれを行うことができ、従来の銀行が新しいデジタル銀行と競争できないように、よりうまく行うでしょう。中国建設銀行の頭取はかつて、これは伝統的な銀行にとって大きな脅威であると述べた。 6月初旬には、中国の別の銀行も、海外事業においてフェイスブックの安定通貨と競争することはもはや不可能であるため、フェイスブックの安定通貨の出現は同行に影響を及ぼすだろうと述べた。

Facebookは中央銀行システムの外に決済システムを構築した。同時に、それが発行する安定通貨リブラは単なるチャネルまたは媒体を運ぶものにすぎず、Facebookは100の共同設立企業を団結させることで決済、銀行業務、商業を統合した巨大なビジネス帝国を構築することができ、その残り物をネットワークの外で共有することができます。これは、フェイスブックが通貨発行に成功すれば（ただし銀行免許なしで）世界最大の銀行になれる理由でもある。この巨大な国境を越えた競争相手は、それを理解しているすべての伝統的な大手銀行を震え上がらせるだろう。銀行預金システムからリブラネットワークへの大量の資金も、銀行が検出できない大規模な資本の流れに使用される可能性があります。これは、銀行が支払いや取引手数料などの一部の業務を負担することを意味します。融資などによる収入は大幅に減り、銀行のランチも減る。現在、銀行業界は資本市場取引に関わるすべての事項を厳しく管理し、部外者の参入を阻止しているが、フェイスブックの国境を越えた強盗事件の前にこの障壁は払拭されるだろう。

(5) 経済危機の際、ステーブルコインは商業銀行にどのような影響を及ぼしますか?

IMFによれば、安定通貨はデジタル法定通貨であるため、その背後には国家信用があり、商業銀行預金の背後には銀行信用があり、限定的な安全性を確保するために預金保険制度に依存しているとしている。デジタル法定通貨のデジタル的な性質により、金融危機が発生した場合には、銀行預金が迅速かつ大規模にデジタル法定通貨に移管される可能性があります。 BOEのブロードベント副総裁は2016年に初めてこれについて懸念を表明した。特に、ステーブルコインに利子が支払われると、ステーブルコインは商業銀行預金との代替的な競争関係を形成することになります。

(6) 通貨の安定は企業や中央銀行にどのような課題をもたらしますか?

ステーブルコインは、流動性、取引速度、監視によって新たな商業的競争力を生み出します。 Libraを例に挙げると、たとえ米国外の人がLibraを使用して地元の商品を購入することが許可されていないとしても、Facebookアカウントを持っている限り、米国外の人でもLibraを使用して米国の商品を購入できるため、購入はネットワークプロトコルと規制の準拠速度によって異なります。したがって、これは米国を拠点とする店舗やサプライヤーにとって非常に大きな利点を生み出します。したがって、米国を拠点とする多くの店舗がLibraを受け入れている限り、米国外の加盟店は競争力を高めるためにのみLibraを受け入れることになります（そして、彼らはLibraを次の目的で使用することができます）。為替、米ドルまたは現地法定通貨）。しかし、外国供給業者がリブラを受け入れれば、その国の法定通貨は抑制され、同国の中央銀行も影響を受けることになる。すべてのリブラ取引の裏金は米ドルの使用額に相当します。言い換えれば、リブラは世界通貨競争において米ドルにとって重要な一歩を勝ち取ったので、リブラは米ドルのための道具であり、それは軍事や政治ではなく商業競争によって行われているということだ。

ロジックは次のとおりです。

1. アメリカの多くの店舗が通貨としてリブラを受け入れます。

2. 米国以外の店舗はLibraのみを受け入れることができ、それ以外の場合はLibraを保有する顧客と取引できません。

3. 外国の店舗がリブラを支払い通貨として受け入れる場合、現地の法定通貨は抑制されます。

4. 多数の地元の店舗がリブラを受け入れれば、国の通貨は大きな影響を受けるでしょう。

5. ほとんどの経済活動はリブラの影響を受けるが、リブラはその後の法定通貨の影響を受け、地域の金融政策の影響を受けないため、国の金融政策の実施は困難となる。

上記の通貨の安定は市場に影響を与えると同時に、国の法定通貨にも影響を及ぼします。

デジタル通貨は法定通貨を抑制するという警告は、2017 年 9 月 30 日に IMF によって発せられました。当時、IMF はデジタル通貨が世界の通貨と金融市場を実質的に破壊するだろうとも提案しました。非法定デジタルトークン（ビットコインなど）であっても弱小国の法定通貨に影響を与えるため、IMFは世界中の中央銀行に対し独自のデジタル法定通貨を発行するよう奨励している。 2019年には、元中国人民銀行総裁の周小川氏も「近年の傾向から判断すると、多くの機関がそのようなより国際的な通貨を確立しようとしているが、そうなると強い通貨が弱い通貨を侵食するという問題が生じるだろう」と述べた。「これは私たちの人民元と外国為替管理に対する挑戦だ。」非合法のビットコインでさえ弱小国の法定通貨に影響を与える可能性があるとすれば、リブラのような合法かつ準拠した安定通貨は間違いなく世界の多くの法定通貨、特に世界の法定通貨に影響を与えることになるだろう。あるいは、銀行サービスをまったく利用できない発展途上国の法定通貨（これはFacebookが明示的にターゲットにしているものでもある）。実際、世界人口の 40% は、携帯電話に簡単にアクセスできるにもかかわらず、有効な銀行口座を持っていません。世界銀行/IMF SDR 通貨のような法定通貨に裏付けられているため、これらの発展途上国の消費者はリブラステーブルコインを頻繁に使用すると予想されます。

(7) ステーブルコインはどのような影響を及ぼしますか?

リブラは世界各国とのWin-Winの発展については議論せず、様々な国の消費者がステーブルコインで直接取引できる2Cモデルを採用しており、前述したように多くの国、特に発展途上国の消費者がリブラのステーブルコインを利用することが期待されている大量に。これが世界中に広まったとき、世界の経済システムは変化しました。

2017年9月に著者がIMFの講演内容を何度か解説した際、一部の既読者から「この講演はデジタル通貨の影響を誇張している」という指摘があったことを記憶していますが、それはIMFが一時混乱して削除を示唆したためかもしれません。しかし、リブラをきっかけとした最近の頻繁な会合や議論、そして一部の金融機関の不安感から判断すると、当時のIMFのスピーチは誇張ではなく、今日の状況を予測する的を射たものであった。結局のところ、IMF は通貨を発行したプロジェクト当事者ではないので、投資を呼び込み、通貨への投機を促すために大げさな「白書」を使用する必要はありません。フォーマル市場で使用されると世界中で使用されます。

参考文献

参考文献"ブロックチェーンアプリケーションの上陸はオオカミではなくトラだ",2019.06.16

https://mp.weixin.qq.com/s/dFmVzO8hiDT5i_-s3c8PVQ

[1] 蔡偉徳、"ブロックチェーンアプリケーションの上陸はオオカミではなくトラだ",2018.09.01

https://mp.weixin.qq.com/s/n3olvAeCt9SB55sPD5ENhQ

[2] 蔡偉徳ら、"米ドルのデジタル法定通貨が登場しました、準備はできていますか?"，2016.11.05

https://mp.weixin.qq.com/s/VMF1R9q2D61-2R3neo6lGg.

[3] 蔡偉徳、"Panda-CBDC 中央銀行デジタル通貨モデル"，2019.05.30

https://mp.weixin.qq.com/s/gCZqo4kjZ0Npk0FV82kjPQ

[4] 蔡偉徳、"本物のステーブルコイン！ブロックチェーンには規制が必要 | DeepHash コラム"，2016.12.01，

https://www.docin.com/p-1821776638.html

[5] Cai Weide、デジタル社会およびブロックチェーン研究所、"中国国家戦略の新たな展開―ブロックチェーン技術の新たな応用"，2017.08.07