ジェネシス・レンディング・レポート：年間融資規模は15億米ドルを超え、法定通貨ローンが大人気

過去 1 年間、デリバティブ市場の台頭により、暗号通貨融資が隆盛を極めました。

4月25日、機関投資家向け暗号通貨融資会社ジェネシス・キャピタルが次のように発表した。Q1 スナップショットの借用（レンディングスナップショット）では、2018年3月に仮想通貨ローン事業を開始して以来の融資規模が15億3,000万米ドルに達したことだけでなく、いくつかの興味深いデータと分析も明らかにしました。

1. 借入規模は拡大を続ける

今年第1四半期に同社が発行した融資総額は4億2500万ドルに達し、2018年末から15％増加した。さらに、累計融資額は2018年第3四半期以来3倍近くに増加し、融資残高総額は40％以上増加し、2019年第1四半期末までに1億8,000万ドルに達しました。ジェネシス氏は、マーケットメーカーや高頻度取引会社が市場に参入するにつれて、"BTC の継続的な借入需要」と述べ、この傾向は 2019 年も続くと予想しています。

2. ビットコインは融資で最も人気のある通貨となり、法定通貨ローンは新人となった

2019年第1四半期には、ビットコインローンが68％、XRPローンが6.7％、ETHとLTCローンがそれぞれ3.6％を占めた。その中で、2018年以降、米ドル借入に対するビットコインの比率が上昇しています。米ドル融資はジェネシスが2018年末に開始した新規事業で、まだ試行段階ではあるものの、現在融資比率の10％を占めている。

3. ビットコイン空売りへの関心は薄れつつある

ジェネシスの取引・融資事業の最高経営責任者マイケル・モロ氏は、ビットコイン空売りは現在、ジェネシスのビットコイン融資総額のわずか3～5％を占めており、2018年初めの約半分から減少したと述べた。さらに、2018年の第3四半期には「大幅なXRPのショートボリューム」がありましたが、この傾向は年末に向けて薄れ、2019年に入ってもまだ再開していません。

しかし、イーサリアムやライトコインと同様に、短期の関心は依然として衰えていません。

4. 一部の通貨価格の変化と融資活動の間には強い相関関係がある

このレポートの中で、ジェネシスは、価格変動と同社の顧客による借入活動との間に明確な相関関係があることを示しています。このグラフは、イーサリアムとライトコインの価格が下がるにつれて融資総額が増加し、価格が上昇するにつれてより多くの融資が返済されたことを示しています。しかし、ビットコインの場合、2019年のこれまでのところ、融資量と価格の間に相関関係はほとんどありません。

ここではイーサリアムを例に挙げます。このうち「ETHローンの突出した数」とは、その日に貸し出されたETHの数/第1四半期で最も多く貸し出されたETHの数を指し、ETH価格が100ドルだった2月初旬にはETHのショートポジションが急増した、融資残高はこの四半期で最高水準に達しました。 2月7日に価格が120ドルまで上昇した後、弱気派は30％下落した。 1週間後、価格は再び140ドルに上昇し、大量のショートを圧迫した。

逆に、4月15日に180ドルレベルに上昇する前の3月20日から4月2日までの間では、空売りが33％減少しました。これは、借り手が市場の上昇を予測し、間に合うように空売りポジションを減らしたことを意味します。弱気派は下落を続け、価格は4月15日まで続いたため年初来安値で取引を終えた。

5. インとアウト

ジェネシスは現在、主に取引所や店頭（OTC）取引部門に融資を行っており、顧客の資金を凍結またはオフライン状態に保ち、借用した暗号通貨を取引決済に使用する傾向があり、主に市場での迅速な裁定取引に使用される。 .価格差です。

さらに、法定通貨融資の顧客は、顧客の資金を使わずに追加の営業キャッシュを獲得したいと考えているヘッジファンドである傾向があります。彼らは 120% の暗号通貨担保を提供しており、法定通貨価値が 105% を下回るとマージンコールを受けます。

モロ氏によると、ジェネシスは初期のビットコイン投資家の一部を含む大手企業からも資金を借りているという。同社は4%から5%で借り入れ、6.5%から7.5%で融資しており、利息は暗号通貨で支払われます。

ジェネシスには暗号通貨を保管するためのコールドウォレットがなく、借り手が暗号通貨を返済すると、そのコインはできるだけ早くホットウォレットから別の顧客に貸し出される、とモロ氏は述べた。

コインテレグラフは以前、仮想通貨業界の貸し手は他の業界よりも最近の仮想通貨弱気市場をうまく切り抜けたと報じた。モロ氏は「弱気相場は確かに助けとなり、少なくとも成長を促進した」と語った。

現在の仮想通貨融資トラックは徐々に混雑しており、確立された大規模なジェネシス・キャピタル、ソルト、ネクソに加えて、新興の仮想通貨融資業者も流入している。預金の Blockfi 、今年 4 月に 500 万ポンドを調達した Acre、そして融資サービスを開始した仮想通貨取引所がすべてこの争いに加わっている。

モロ氏は、仮想通貨モーゲージ・ローンと法定通貨ローンの人気は、投資家が仮想通貨を保有するという考えを放棄したがらないことと、仮想通貨融資市場の一般的な成熟によるものだと考えている。