仮想通貨+S&P500はどうなる？
編集者注: この記事は Lanhubiji (著者: Audrey Charmant) からのもので、「Blue Fox Notes」コミュニティの「HQ」によって翻訳され、Odaily が許可を得て転載しています。
前書き: この記事の著者であるオードリー シャルマンは、相関性の低い資産を選択することでポートフォリオのリスクを軽減し、リスク調整後のリターンを高めることができると考えています。仮想通貨と米国株を組み合わせると相関関係が0に近くなり、分散投資に適しています。
私の CryptoCurious ポートフォリオを何か月も試した結果、仮想通貨ポートフォリオに大幅な分散を加えたい場合は、ポートフォリオにさらに多くの仮想通貨を追加することでは実現できないという結論に達しました。
それにもかかわらず、ポートフォリオ全体のリスクを軽減するため、さまざまな暗号通貨の十分に分散されたポートフォリオを持つことが重要です。ベンジャミン・グレアムは、『The Intelligent Investor』の中で、ポートフォリオに 10 ～ 30 の銘柄を含めることで適切な分散を実現できると主張しています。
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副題
S&P 500 は暗号通貨と相関関係がありません
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副題
相関関係を構築することがポートフォリオで重要なのはなぜですか?
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図 3: CryptoCurious ポートフォリオでは、さまざまな種類の投資収益 (2018 年 11 月以降) が高度に相関しています。
CryptoCurious ポートフォリオは 4 ～ 20 の異なる暗号資産で構成されており、それらの投資収益には高度な相関関係があります (図 3)。
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図 4: 暗号通貨と従来の株式市場の間の収益の相関関係 (2018 年 11 月以降)、ゼロに近い。
主要テクノロジー企業が両方の指数に属しているため、過去 4 か月間、S&P 500 とナスダックの相関関係は 98% でした。私たちは、世界の資産が高度に相関している世界に住んでいます。
仮想通貨市場と米国株式市場を組み合わせると、相関関係は 0 に近くなり、資産の分散に非常に適しています。
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Figure 5: source：https://theses.ubn.ru.nl/bitstream/handle/123456789/4434/MTHEC_RU_Sjoerd_Klabbers_s4384458.pdf?sequence=1）
多様化の観点からは、高い負の相関よりも低い相関の方が優れています。実際、完全に逆相関する 2 つの資産を所有している場合、たとえば一方が 5% 増加し、もう一方が 5% 損失すると、最終的に収益が互いに相殺される可能性があります。 2 つの資産のリターンの相関性が低い場合、一方の資産が他方の資産に与える影響を最小限に抑え、両方の資産が無相関のリターンを獲得します。
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混合ポートフォリオを構築する
低い相関関係から利益を得るために、私は 50% の暗号通貨と 50% の米国株で構成される混合ポートフォリオを構築します。
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図 6: S&P 500 のパフォーマンスが 50%、上位 20 の仮想通貨インデックスが 50% である混合ポートフォリオの価格推移。
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ポートフォリオを調整する
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図 8: 毎月 24 回調整後のハイブリッド ポートフォリオ (青) の価格変化。
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Figure 9
結論は
結論は
1. さまざまな暗号通貨の分散ポートフォリオを持つことは、ポートフォリオ全体のリスクを軽減するため、非常に重要です。
2. 相関性の低い資産を選択すると、ポートフォリオのリスクが軽減され、リスク調整後のリターンが増加します。
3. 仮想通貨と米国株を組み合わせると相関が0に近くなり、分散投資に非常に有利です。
4. 仮想通貨/米国株式のポートフォリオを定期的に調整することで、リスクを軽減し、追加のリターンを得ることができます。
5. 相関関係は時間の経過とともに発展するため、これらの結果は一時的なものにすぎない可能性がありますが、市場が成熟するにつれて相関関係は存在しなくなる可能性があります。
