分析师：ビットコイン長期保有者が7週連続で減少、市場は依然として売り圧力を吸収中

Odaily 報道 — 暗号資産アナリストの Axel Adler 氏は、ビットコインの長期保有者（LTH）が7週連続で保有量を減少させているが、現時点では BTC 価格の上昇を妨げておらず、市場は長期保有者が放出する供給を依然として吸収していると述べた。

データによると、長期保有者の保有量変化指標は今年2月から8月初旬にかけてプラスを維持しており、其中5月には長期保有者が約120万枚の BTC を増持した。同指標は8月17日にマイナスに転じ、7週連続で減少状態が続いている。9月28日時点で、長期保有者の保有量変化は7万3,400枚の BTC 減少となり、1週間前の1,100枚減少から拡大した。

Axel Adler 氏は、2025年11月に長期保有者が約107万枚の BTC を減少させたことと比較すると、現在の減少規模は依然として比較的限定的であると指摘した。今後、長期保有者の減少規模が再び数十万枚の BTC に達し、同時に BTC 価格が上昇を停止した場合、市場が供給を吸収する能力が低下している可能性がある。

さらに、長期保有者 SOPR 指標は現在2週連続で1を上回っており、長期保有者が利益確定を行っていることを示している。9月21日には同指標が1.24に上昇し、今年1月以来の最高水準となった。9月28日時点で LTH SOPR は1.18であり、移動中の BTC がコストベースに対して約18%の実現利益を上げていることを意味する。現在のデータによると、長期保有者は BTC 価格の上昇に伴い段階的に利益確定して退出しており、新規需要は依然として市場が放出する供給を吸収できている。