Wintermute：RWAが次の暗号資産ブルマーケットの新たな流動性チャネルになる可能性

Odaily星球日報の報道によると、WintermuteはXプラットフォームで、過去2週間で暗号資産市場が回復し、ETFへの資金流入がプラスに転じ、ステーブルコインの発行も安定傾向にあるものの、完全な新たなサイクルを開始するには、市場は依然として新たな資金の入口を必要としていると投稿した。歴史的に見て、2017年から2018年のVCとICO、2020年から2021年のステーブルコイン、そして2024年から2025年のETFとデジタル資産財務企業は、いずれもブルマーケットの進行を加速させてきた。RWAは次の重要な流動性チャネルとなる可能性がある。データによると、ステーブルコインは1年間で純増発行額が1200億米ドルを超え、ETFの累計純流入額は630億米ドル、デジタル資産財務企業の累計保有増加額は1150億米ドルを超えている。

これに対し、RWAは過去12か月で約160億米ドルの資金を集めたに過ぎず、その規模はETFと財務企業の前サイクルピーク時の約10分の1に相当する。しかし、オンチェーン上のトークン化資産の価値は1年間で約2倍に成長し、300億米ドル以上に達しており、ステーブルコインの供給縮小期間中も拡大を続けている。

Wintermuteは、RWA資金は当初、Apple株や米国債基金などの伝統的資産を購入するものであり、暗号資産を直接購入するものではないが、これらの資金がオンチェーンに入った後は、ビットコイン、アルトコイン、DeFiへの転換摩擦が明らかに低下すると考えている。規制の枠組みが徐々に明確になり、トークン化された国債やファンドが取引プラットフォームやDeFiで担保として受け入れられ始めるにつれ、RWAはより緩やかで持続的な市場サイクルを促進する可能性がある。