Citrini：“米財務省・FRB協定”が30年米国債上昇の条件を整える可能性

Odaily星球日报讯 Citrini Research は、米財務省と連邦準備制度理事会（FRB）の連携強化に伴い、政府が短期債務への資金調達をより重視するようになり、長期米国債の供給が減少することで、30年米国債の上昇につながる可能性があると指摘している。この調査機関は、米国の銀行監督、財務省の債務管理、FRBのバランスシート政策の変化が収束しつつあり、この枠組みは新たな「財務省・FRB協定」と呼べるものだと見ている。

この枠組みに従えば、FRBはバランスシートを縮小する一方、商業銀行は自らのバランスシートを拡大する。政府が長期債の発行を減らし、より多くの短期財務省証券（T-bill）の発行に転じるにつれ、銀行はより多くの短期国債を吸収することになる。Citrini は、長期国債の供給減少が長期金利の低下を促す可能性があると述べている。同機関は、30年米国債が5年国債をアウトパフォームすること、すなわち両者の利回りスプレッドが縮小することに賭けるよう顧客に提案している。