Strategyの年間債務義務は約17.6億ドル、667億ドルのビットコイン保有は資本市場からの資金調達に依存

Odaily星球日报訊 ビットコイン財務庫会社Strategyのビットコイン保有価値は現在667億ドルに達し、年間の優先株配当や利息などの義務は約17.6億ドル。Regime Intelligenceの分析によると、同社の840,447枚のビットコインには約220億ドルの債務および優先請求権が対応しており、資本市場への継続的な資金調達がその履行基盤となっている。

ストレステストによると、ビットコイン価格が約96%下落した場合にのみ、Strategyのビットコイン保有と準備金が転換社債をカバーできなくなる。同社の債務は伝統的なビットコイン担保マージンローンではなく、価格下落に伴って発動されるBTCマージン追加メカニズムは存在しない。

レポート著者のSherif Saad氏は、Strategyは年間債務および優先株費用をカバーするため資金調達サイクルを維持する必要があり、現金準備金は現在関連する年間費用の約2.6倍をカバーできると述べた。資金調達環境が悪化した場合、同社は準備金への依存やビットコイン売却による履行に頼らざるを得なくなる可能性がある。

Strategyは5月以降、ビットコインを4回売却しており、直近では1,690枚を売却し、得た資金を優先株配当の支払い、自社株買い、米ドル準備金の増強に充てた。CEOのPhong Le氏は今月初め、同社が今年購入したビットコインの数量は売却量の約25倍であり、今年後半に購入を再開する計画だと述べた。（Cointelegraph）