摩根大通：米国財務省の債券買い戻しには信用リスクが存在

Odaily星球日报讯 モルガン・スタンレー（摩根大通）のストラテジストは、市場が米財務省による長期調達コスト引き下げを狙った予想外の試みを信頼性に欠けると見なす可能性があり、時間の経過とともに期間プレミアムと債券利回りを押し上げる可能性があると警告した。米財務省は水曜日、債券買い戻し規模を少なくとも2倍に拡大し、「より大きな流動性サポート」を提供すると表明し、これにより米国の長期債利回りが押し下げられることになる。しかしモルガン・スタンレーは、この措置は対症療法に過ぎないと指摘する。米国経済は完全雇用に近い状態にある一方で、依然として6%の財政赤字を抱えているからだ。

ジェイ・バリー氏らのストラテジストは次のように記している。「真の財政再建がなければ、市場がこの措置を信頼性に欠けると見なすことを懸念している。財務省が債務管理においてより投機的になり、『通常かつ予測可能』という原則からさらに逸脱すれば、長期プレミアムと利回りの上昇につながる可能性がある」。米国の国債残高は40兆ドルを突破しており、政策立案者が調達コストを管理することが難しくなっている。同時に、米国政府は依然としてより多くの国債を発行し続けている。市場調査によると、回答者の約60%が、米国の債務状況は大規模な危機を引き起こすまで悪化し続けると考えている。(金十)