融资債務が1.53兆ドルに上昇、米国投資家のレバレッジ追高

Odaily星球日报報道によると、暗号資産KOLのPhyrex氏がXプラットフォームにて、米国投資家は株式市場の高値圏をより高いレバレッジで追いかけていると述べた。6月時点で、米国の証券口座における純信用残高は月間約700億ドル減少し、マイナス1.061兆ドルとなって過去最低を記録した。同期間中、融資・信用取引債務は約860億ドル増加して1.53兆ドルとなり、3ヶ月連続で上昇し、記録を更新した。

同氏は、純信用残高の悪化が続いていることは、投資家の現金緩衝材が減少し、株式ポジションの借入依存度が高まっていることを意味すると指摘した。現在の米国市場におけるレバレッジは、証券会社システム全体に広く存在している。上昇局面では、株価上昇により口座の純資産価値が押し上げられ、さらに融資枠が解放され、機械的な買い注文が形成される。しかし、市場が弱含みに転じると、証拠金圧力により投資家は現金の補充や株式の売却を余儀なくされる可能性があり、それまで上昇を押し上げていたレバレッジ資金が機械的な売り注文に変わる。同氏は、米国株は現在、高バリュエーションと高レバレッジ環境に同時に直面しており、新規資金の流入が鈍化すれば、レバレッジポジションが市場の変動をさらに増幅させる可能性があるとの見解を示した。