失なうNVDA、Polenの運用資産は4年で約500億ドル減少

Odaily Planet Daily News 資産運用会社Polenは、AIブームの中で一つの超大物銘柄を逃すことが、機関の命運を変え得ることを示す典型的な事例となった。わずか4年間で、その運用資産規模は60％縮小し、約500億ドル減少して、現在は約330億ドルに留まっている。

同社の6つの株式型投資信託は、ほとんどが集中保有戦略を採用しており、少数の成長株を保有している。主力商品のPolen Growth Fundは保有銘柄が30未満である。このファンドはエヌビディア(NVDA.O)を購入せず、代わりにAdobe(ADBE.O)、Salesforce(CRM.N)、ServiceNow(NOW.N)などのソフトウェア株を堅持した。Polenは2023年6月の顧客向け書簡でエヌビディアについて、「当社の見解では、現在見える同社の上昇機会のほぼ全てが、既に市場価格に織り込まれている」と記した。その後、エヌビディアの株価は約400％急騰した。

一方、クラウドソフトウェア企業を追跡する関連指数は同期間に3％下落した。2025年末になり、エヌビディアが数え切れない投資家に巨額の利益をもたらした後、Polenはようやく姿勢を変えた。同社は、それまでのAI半導体に対する悲観的な見方が誤判断だったことを認め、関連株の購入を開始した。(金十)