VanEckチェーン上レポート：長期保有者の売り圧力が緩和、ハッシュレートの縮小が今後のリターン構造を改善する可能性

Odailyのニュースによると、VanEckが2026年2月中旬のビットコインチェーン上レポートを発表し、過去30日間でビットコイン価格が約29%下落し、NUPL指標が「不安ゾーン」に近づき、一時「恐怖ゾーン」に入ったことを指摘した。同時に、未決済契約規模は2024年9月以来の水準に戻り、レバレッジリスクが一部解消された。

レポートによると、現在の実現売却は主に1年から5年保有する中期保有者から発生しているが、過去1か月間、1年以上保有するグループの配布速度が明らかに鈍化している。

さらに、マイナーの利益率が圧迫され、過去90日間のネットワーク全体のハッシュレートが約14%低下した。VanEckは、歴史的にハッシュレートの縮小段階は、その後リターンの改善を伴うことが多いと指摘している。