K33：ビットコイン下落が4年サイクルへの懸念を引き起こすが、2018年や2022年の極端な弱気相場は繰り返さない

Odailyの報道によると、K33のリサーチ責任者であるVetle Lunde氏は、ビットコインが10月の高値から約40%下落し、先週は単週で11%の下落を記録したことは、世界的なリスク選好の低下の影響を明確に示していると述べた。最近の価格動向は2018年と2022年の深い売り圧力との間に「不穏な類似性」が見られるものの、Lunde氏は「今回は異なる」と強調し、過去2回のサイクルで見られたような80%のピークから谷底までの下落は起こらないと予想している。

Lunde氏は、現在の市場環境は過去のサイクルとは異なると指摘し、その理由として、機関投資家の採用の増加、規制対象商品への資金流入、そして緩和的な金利環境を挙げている。同時に、市場の底を判断するためによく用いられる複数の指標がシグナルを発し始めている：

2月2日、ビットコインはパーセンタイル取引日が90に達する高取引量を記録し、1日の取引額は800億ドルを超え、価格は2025年の安値を再テストした。

デリバティブ市場では、未決済建玉と資金調達レートの両方が極端なマイナス値に落ち込み、約180億ドルのロングポジションの清算を伴った。歴史的に見て、このような状況はしばしば反騰と同時に発生している。

Lunde氏は、底値のシグナルは出現しているものの、まだ確定的ではなく、同様の極端な取引量やデリバティブ指標は、偽の反騰や調整局面で発生したことがあると強調した。短期的な重要なサポートレベルは7万4000ドル付近にあり、これを下抜けると下落が加速する可能性があり、ターゲットはそれぞれ2021年11月の高値付近である6万9000ドル、または200週移動平均線付近の5万8000ドルを指している。

全体として、Lunde氏は、長期保有者には差し迫った売り圧力はなく、現在の価格は長期投資家にとって参入の機会を提供しており、2018年や2022年のような極端な弱気相場が繰り返されることを示唆するものではないと考えている。