見解：米国株の調整は底打ちし、年末までに反発が見込まれる。

Odaily Planet Dailyによると、UBS証券のトレーディング部門は、米国株の売り圧力は終息し、年末までに株価が回復する土台ができた可能性があると述べた。

先週、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）による追加緩和の見通しに疑念を抱き、AI取引の集中から撤退したことで、株価は急落した。S&P 500指数とナスダック100指数は、10月末の過去最高値からそれぞれ約4%と7%下落し、いずれも100日移動平均線付近まで下落した。

しかし、UBSは、ベンチマーク指数がこの重要な技術的水準でサポートを見つけ、システムファンドによる売りが概ね治まり、来月のFRBの利下げ期待が軌道に戻ったことから、株式市場は今後上昇する可能性が高いと考えている。

「現在のリスク回避の局面は終わったというのが私たちの見解だ」と、UBSの株式デリバティブ・ヘッジファンド販売責任者マイケル・ロマーノ氏は先週日曜日に発表したレポートで述べた。

ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が金曜日、近い将来に更なる利下げの余地があるとの見解を示したことで市場心理は反転し、トレーダーは再び来月の利下げに傾いた。UBSのFRB利下げの恩恵を受ける銘柄を対象とするバスケットは金曜日に4.6%上昇し、8月以来最大の1日上昇となった。

月曜日、ウォーラー連邦準備制度理事会理事が12月の利下げを支持すると表明したことを受けて、米国の主要株価指数3つすべてが上昇した。

ロマーノ氏は、S&P 500指数が年末までに7,000ポイント程度まで上昇すると予測しています。11月の市場の混乱によりポジションが完全にリセットされ、その後の上昇の条件が整ったと考えています。

同氏は、AIリーダーであるNvidia（NVDA）の好業績と、このテクノロジー大手と中国との半導体取引に関するトランプ米大統領の議論など、半導体輸出を支持する政治的レトリックを強調した。

システマティックファンドへの資金流入も安定化し、ボラティリティコントロールファンドを含む機関投資家が買いにシフトし始めているようだ。

ストラテジストは、最近の株価下落により、市場にとって特異な12月が到来した可能性があると予測しており、モメンタム株は好調な業績を上げそうだ。

UBSのロング／ショート・モメンタム・バスケットは11月に14%下落しました。彼は、11月は通常、モメンタム戦略にとって最もパフォーマンスの低い月の一つだが、12月はこの傾向を反転させる可能性があると述べています。(Jinshi)