Berachain がファンドに対して 2,500 万ドルの特別払い戻し権を付与したことは、SEC の詐欺防止要件に違反する可能性があります。

Unchainedが入手した文書によると、Berachainは、Brevan Howard氏が率いる仮想通貨に特化したファンドで、シリーズBの資金調達ラウンドのリード投資家の1社であるNova Digitalに対し、2,500万ドルの投資に対する払い戻し権を付与した。この権利は、Berachainのトークン生成イベント（TGE、2025年2月6日開催）から1年間有効である。

この返金条項は、Nova Digitalのファンドが元本リスクを負わないことを意味します。BERAトークンのパフォーマンスが良好であれば、ファンドはリターンを受け取ります。トークンのパフォーマンスが低迷した場合、ファンドは投資額の返金を請求できます。暗号資産分野を専門とする4人の弁護士は、TGEを通じて投資家に返金権を付与するプロジェクトは「非常に異例」であると述べています。

文書によると、Nova DigitalはシリーズB資金調達の一環として、BERAトークンを1トークン3ドルで取得するために2,500万ドルを投資しました。他の投資家には、Polychain、Hack VC、Arrington Capital、Tribe Capitalが含まれていました。返金契約は、2024年3月5日に署名されたサイドレターに規定されていました。

BERAトークンは現在約1.02ドルで取引されており、Nova Digitalの投資価格（3ドル）から約66%下落しています。Nova Digitalが払い戻し権を行使した場合（期限は2026年2月6日）、Berachainは投資額を返済するために2,500万ドルの現金を支払う必要があり、流動性の問題が発生する可能性があります。プロジェクト資料によると、投資家が購入したトークンには1年間のロックアップ期間があるため、Nova Digitalが払い戻し権を行使した場合、BERAの割り当てを放棄する可能性があります。

資本市場規制に詳しい2人の弁護士は、BerachainがシリーズBラウンドの他の投資家に返金条件を開示する法的義務を負っているかどうかは不明であると述べた。匿名の2人の投資家は、Berachainが他の投資家が返金条件にアクセスできることを彼らに知らせなかったと述べた。

ベラチェーンの共同創業者であるスモーキー・ザ・ベラ氏は、電子メールで声明を発表し、「アンチェインドによるこの件に関する報告は正確でも完全でもありません。ブレバン・ハワード氏は依然としてベラチェーンの最大の投資家の一人です。彼らの投資には複数の複雑な事業契約が含まれていますが、他のすべての投資家と同じ書類を用いてシリーズBの資金調達ラウンドに参加しました」と述べました。