UBS: 連銀会合のタイミングは「厄介」、データ発表により延期の可能性も。

UBSは、連邦準備制度理事会（FRB）が12月のFOMC会合の開催時期に関して不安定な状況に直面していると指摘している。会合は、利下げの是非を判断する上で極めて重要な指標となる2つの主要雇用統計の発表前に開催されるためだ。このため、市場では、FRBが決定前に重要な雇用統計を入手するために、12月10日の会合を1週間延期する可能性があるとの議論が広がっている。歴史的に、会合日程の調整は不可能ではない。FRBは1971年と1974年に特別な事情により会合を延期した。規制の観点から見ると、連邦準備制度法はFOMCに対し、会合の日程調整について厳格な規定を設けず、年間少なくとも4回の会合開催のみを義務付けている。UBSは、歴史的に見て、1回の雇用統計で金融政策の方向性が変わるのに十分だったのに対し、今回はFRBが2つの統計を見逃すリスクに直面していると指摘している。会合が実際に延期された場合、政策の不確実性は高まるものの、意思決定の質は向上する可能性がある。(Jinshi)