Odaily Planet Dailyによると、DBS銀行のチーフエコノミスト、タイマー・ベイグ氏は、市場は2025年第4四半期に3回、来年にもさらに3回の利下げを予想しているものの、同行はFRBによる利下げは2025年に2回、2026年に1回にとどまると予想していると述べた。同行は、現在の利下げサイクルは累積100ベーシスポイントの利下げで停滞するとの見方を維持している。ベイグ氏は、米国の関税政策、移民規制による労働市場の逼迫、減税、堅調な家計・企業財務、AI関連のエネルギー需要の急増、そして株価の継続的な上昇が、いずれもインフレリスクを引き起こすと指摘した。現在のインフレ圧力が1年前よりも高まっていることを考えると、連邦公開市場委員会（FOMC）の主流である3.5%の最終金利見通しを揺るがすことは難しいだろうと同氏は考えている。（金石）