歴史上で金の予測が最も正確だったウォール街の機関、インフルエンサー、伝説的なプレイヤーをすべて探し出し、予測と実際の結果を比較した——私は10年間にわたる最も正確な分析を整理し、その結論は意外なものだった。

2026年、a16zは創業者に対して体系的にコンテンツ発信のトレーニングを開始した。顧客獲得コストの暴走、AIによる製品の画一化の加速、消費者が求める「人間味」——この3つの流れが一つの結論に収束する：創業者IPは、AI時代において最も効率的な成長のてこであり、最も複製困難な参入障壁である。

Elon Muskは、Tesla、SpaceX、xAIの3社が共同でTerafab——2500億ドル規模の2ナノメートルチップ製造工場を建設すると発表した。目標生産能力は年間1テラワットのAI計算能力。これは、一人の男がNVIDIAの独占に挑み、AIの勢力図を書き換える物語である。

オンチェーン国債は40億ドルを超え、RWAのストーリーは非常に好調ですが、トークンは高値から90％以上下落しています。問題は個人投資家が参入できないことではなく、トークンエコノミクスモデルが最初から間違って設計されていることです——トークンは価値の担い手ではなく、補助金のツールになってしまいました。本当に成功しているRWAプロジェクトは、必ずまず資産サイドをしっかりと築き上げ、その後にトークンの価値について語るものです。

成長は、すべてのプロジェクトの生死を分ける課題となった。

X（旧Twitter）上のAIコンテンツの80％は本質的に恐怖をあおるマーケティングです。「AIを使わなければ終わりだ」と叫ぶ人々が売っているのはAIの能力ではなく、あなたの不安です。真の勝者は、AIを最も多く使う人ではなく、いつAIを使わないかを知っている人です。

私たちはWeb3とAIという2つの鍵を手にし、初めてこの「シミュレーション世界」のルールを探求し、さらには修正する機会を得た。

AI技術の発展に伴い、Web3製品の技術的ハードルは相対的に低下し、それによりマーケティングにおける注目度と流動性の争奪戦はより激化しています。しかし、マーケティング能力は、多くのプロジェクト側が最も軽視しがちな重要な要素の一つです。これに基づき、XDOはこの「Web3市場年次白書」の公開を試み、可能な限り市場経験をレポート化します：優れたマーケティング設計の考え方を分解・共有し、起業家や業界のマーケティング従事者に役立つことを願っています。

価格について語る時、私たちは実際には未来について語っているのです。なぜなら、価格は決して「現在」ではなく、市場が未来を割り引いて表現したものだからです。価格だけに焦点を当て続けると、未来は私たちの目の前で逃げ去ってしまいます。

暗号資産市場のこの成長サイクルの主な原動力は、米国政府が規制と政策を通じて積極的に推進する「政策サイクル」です。ドル建てステーブルコインの連邦法上の地位を確立したGENIUS法、SECによる「Crypto Everything」イニシアチブの立ち上げ、そして401(k)プランによるデジタル資産への投資許可など、米国は暗号資産をドル中心の金融システムに体系的に統合しつつあります。本稿では、短期的な機会は政策と資本フローとの整合性にあり、長期的な価値は当該セクターが将来の金融・技術発展と整合できるかどうかにかかっていると主張しています。規制が明確化されれば、真に価値のあるセクターが出現し、実質的な裏付けのない疑似概念は淘汰されるでしょう。

本稿は、エアドロップインセンティブメカニズムにおける暗号資産プロジェクトの現状のジレンマに焦点を当て、ユーザーインセンティブを自社トークンのみに頼ると、短期的なトラフィックの減少、ユーザー維持の困難、生態系のオーバードラフトといった問題が発生することが多いことを指摘しています。解決策として「ウールは豚から生まれる」ビジネスモデルを提案し、プロジェクト関係者が独自のリソースを活用し、外部パートナーにユーザーインセンティブの支払いを委託することで、関係者全員がWin-Winの関係を築くことができると強調しています。

米国株のトークン化はより質の高い資産をもたらすが、同時にチェーン上の資金の流れの構造を微妙に書き換えることになる。

インターネットにはあらゆるものを追加できるのと同じように、その真の可能性は、使用パスを再構築し、コラボレーションの閾値を下げ、ポストブロックチェーン時代に真に機能的な製品やシステムを大量に生み出すことにあります。

Solana の 2025 年のトップ ナラティブ。Solayer、SOON、Sonic SVM の包括的な解釈です。

XRPであれ他の暗号資産であれ、ドルシステムが混乱したときに代替ソリューションを提供する可能性があります。