「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

解码 BTC“非常规暴涨”：当利率攀升、美元贬值遇上万亿美元赤字

年初至今比特币与美元指数（$DXY）的走势对比，出现了两处明显的背离点：4 月 9 日（90 天关税暂停期结束后）；7 月 1 日（《大而美法案》通过时）。

无论贸易协议是否公布，市场结果都惊人一致：债券收益率攀升、比特币暴涨、美元下跌、黄金上涨。

家族办公室、对冲基金等机构资本如今已无法再忽视比特币。

风险资产短期内仍可能继续上行。

Crypto VC 转型进行时：从募资困境到代币新范式

2025 年交易放缓，但资金投放节奏与 2024 年持平；加密行业的并购活动在过去两年持续改善，有利于流动性和退出机会。

放眼未来：代币将成为主要的投资载体；Fintech VC 与 Crypto VC 将加速融合；“Liquid Venture” 会兴起。

万字长文：从 0 到 1 做 CEX-DEX 套利 bot 的历程

一篇非常完整的投资策略心路历程、经验记录和思考分享。

彭博首席财经作家：涉加密美股公司溢价惊人？散户能做什么？

为什么股市愿意为价值 1 美元的加密货币支付 2 美元？因为企业持有的比特币更值钱，能做很多散户进行不了的操作；大量不能直接持有或买不了币的机构愿意溢价通过这些“加密金库型公司”间接投资；散户跟风抬升。

对于散户而言，最简单、最懒的办法，就是直接买整个美国股市指数——即选择相信市场。

透视比特币「国家级持仓博弈」：谁在囤币？谁在清仓？

慢即是快：拿稳「币圈三宝」，超越九成炒币人

比特币、稳定币、平台币。

机构的钱往哪流？揭秘本轮潜在“山寨季”的五大黄金赛道

新的“山寨逻辑”已悄然成型：具备基本面、能讲清故事、能被机构接住的币，才有可能在接下来的周期中穿越估值重构的迷雾，成为真正的赢家。

透视以太坊领涨后的板块轮动规律

ETH 的起飞不仅是趋势的确认，更是下一个阶段的起点。市场轮动总是沿着这样的路径展开：BTC 先行 → ETH 跟涨 → 高市值币种补涨 → 最终带来全面山寨季。

ETH 单日暴涨近 12% ，一般哪些山寨币会跟涨？

ETH 生态基建类代币：LINK、UNI、MKR、1INCH、CRV；ETH 生态 Meme 币：MOODENG、DOGE、PEPE；ETH 传导板块代币：AERO、BRETT、TOSHI；WLD、ENS；；还可参考 Coinbase 50 指数与灰度季度严选代币。

山寨季会来吗？Bankless 看涨这 6 个代币

Bankless 看涨 Euler（EUL）、Pudgy Penguins（PENGU）、Spark（SPK）、Lido（LDO）、Aave（AAVE）、Maple Finance（SYRUP），看跌 Derive（DRV）、Movement（MOVE）。

WLFI 解锁上线在即，估值几何？

当前场外价格已达 1 美元。

空投机会和交互指南

本周精选交互项目：Kuru 测试网刷交易；Zama 工会任务；Yala 存稳定币

比特币生态首登 Cookie Snaps，BOB 能否带动一波 BTC 板块热度？

CeFi DeFi

再质押赛道降温：头部项目的转型与突围

再质押赛道的两大龙头项目均选择了转型：Ether.fi 宣布转型为加密新型银行（neobank），计划推出现金卡及面向美国用户的质押服务；Eigen Labs 宣布裁员约 25% ，将资源重组，全面聚焦新产品 EigenCloud。

Ether.fi 和 EigenLayer 的转型，虽路径各异，却本质上指向同一逻辑的两种解法：让“再质押”从终点叙事变为“起始模块”，从目的本身变成构建更复杂应用系统的手段。

再质押未死，但其“单线程增长模式”或难再续。只有当它被嵌入更具规模效应的应用叙事中，才具备持续吸引用户与资本的能力。再质押赛道以“二次收益”点燃市场热情的机制设计，如今正在更复杂的应用图谱中，寻找新的落点与生命力。

Hyperliquid 与 Phantom 的双赢局：一家喜提新高，一家坐地躺赚

Solana 生态主流钱包应用 Phantom 宣布与去中心化交易所 Hyperliquid 达成合作，将借助 Hyperliquid 的后端支持，允许 Phantom 用户直接在钱包内进行永续合约交易，以最高 40 倍的杠杆对 Hyperliquid 所支持的 100 多个代币进行做多或做空。

由此，Hyperliquid 触达 Solana 生态后币价突破新高；Phantom 则靠“返佣”躺赚；用户享受到更好的流动性、更低的费率。

这几乎就是我们曾畅想过的链抽象的未来 —— 产品将不再受其原生堆栈的限制，复杂的技术及概念将被隐至幕后，用户将以无感的方式直接享受到便利服务。

作为不同赛道上的两大龙头级选手，Phantom 与 Hyperliquid 通过合作给出了一次很好的范例，或许会对业界后续的合作创新提供一定的借鉴思路。

为什么说 Raydium 才是 Letsbonk.fun 崛起的最大受益者？

价值流向：Letsbonk.fun → LaunchLab → Raydium。

马陆葡萄“伪 RWA”破茧录：一场本土化妥协下的农业资产数字化困局

上海马陆葡萄资产上链项目所谓“代币化”实则是以 NFT 数字藏品为合规外壳，以 SPV 股权架构为核心的传统融资重构——收益权代币被阉割，治理权仍归中心化主体，消费型 NFT 仅充当预售卡功能。

这种在监管高压下诞生的“去金融化”生存策略，虽以技术之名突围，却陷入权益割裂、流动性抑制与生产者赋权缺失的深层困局，存在三大本质矛盾：技术工具化困境，监管套利逻辑和本土化妥协代价。

Web3 AI

AI Agent 周报 | ElizaOS V2即将上线；MAMO 周涨幅超 100% （7.7-7.13）

一周热点恶补

过去的一周内，比特币首次突破 12 万美元，远古比特币鲸鱼首次转出；ETH持续上涨，于 7 月 18 日突破 3600 USDT，SharpLink Gaming跟涨；美国三大加密法案通过引爆行情，XRP 单日暴涨 18% 创历史新高；特朗普拟开放美国退休金投资加密（解读）；

此外，政策与宏观市场方面，美 SEC 主席 Paul Atkins：正考虑推出加密货币创新豁免政策以推进代币化进程；特朗普分四批向 24 个贸易伙伴发出关税函；特朗普否认起草解雇美联储主席鲍威尔的信件；特朗普：我们应当达到 1% 的利率水平；

观点与发声方面，摩根大通 CEO：玩弄美联储往往会产生不利后果；GameStop CEO：购买 BTC 为了对冲通胀，不会模仿 Strategy；Varys 风投主管与 Multicoin 联创对赌 ETH 能否在 2026 年底前突破 1 万美元；Wintermute 创始人：Wintermute 的场外平台上已几乎无 ETH 可卖；James Wynn：比特币本月或触及短期高点，接下来 1-2 个月为山寨季；交易员 Eugene 已陆续止盈 ETH，称当前行情走势已达预期，此前押注本周出现突破行情；易理华：山寨季有望在 8 月或 9 月降息确定后开启；分析师：ETH 走强或预示 BTC 市占率触顶，市场资金正流入以太坊和山寨币；国际清算银行警告：稳定币快速扩张或威胁货币主权；中金：当前支付体系下区块链稳定币在国内普及必要性不高，互联网布局稳定币存在优势；CZ 评论巴菲特拒绝投资 BTC：没人能对所有事都判断正确；

机构、大公司与头部项目方面，贝莱德 iShares以太坊 ETF 提交质押申请；摩根大通与花旗集团考虑发行稳定币，传统金融加速布局加密支付；从以太坊基金会买入 10000 枚 ETH后，SharpLink 持续增持，于 7 月 14 日达成总持仓量 27 万枚，首超以太坊基金会跃居第一；纳斯达克上市公司Thumzup董事会批准投入 2.5 亿美元购买加密货币；Trend Research 降低 ETH 杠杆；FTX/Alameda Staking 地址向 Bitgo Custody转移 18.98 万枚 SOL，价值 3117 万美元；币安钱包联合 Four.Meme 推出基于 Bonding Curve 机制的 TGE 新模式；PUMP公售 12 分钟已达上限，售出 12.5% 代币，资金 5 亿美元，与此前公告的 15% 份额存在出入，或因交易所的公售系统没有同步成功；Boundless 主网 Beta 版现已上线，完成任务即可获得代币销售白名单；Backpack 现已开放 FTX 债权出售通道；

安全方面，BigONE 交易所遭遇供应链攻击，损失超过 2700 万美元，黑客已将被盗资产兑换为 BTC、TRX 等代币；Infini 黑客盗取资产浮盈超 1000 万美元，并于 1 小时内卖出 1770 枚 ETH；京东币链科技：京东稳定币并未发行，所有交易平台 JD-HKD/USD 均为仿冒……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~

A certain address hoarded Ethereum worth about $169 million at an average price of $3,545