一日回吐選後漲幅：民主黨橫掃國會後，AI科技股和加密市場被重錘

原創 | Odaily 星球日報（@OdailyChina）

作者｜jk

美東時間 11 月 5 日（週四），美股全線重挫，AI 與晶片板塊首當其衝，週三因中期選舉結果帶來的反彈被一舉抹平。截至尾盤前，道指跌約 3%，逾 1600 點；標普 500 跌近 4%；納指跌逾 5%，正向技術性回調邁進；費城半導體指數跌近 10%。

從「不確定性落地」到「監管預期升溫」

週三，民主黨拿下參眾兩院，川普表示接受結果，市場一度因「政治不確定性消退」而上漲，道指單日大漲逾 1500 點。但一天之後，邏輯反轉。

中期選舉後，民主黨同時拿下參眾兩院，且在州長和州議會層面大面積翻盤；共和黨沒有在任何層面翻轉一個民主黨席位。選前共和黨在參議院占 53 席，眾議院約 218 席對 213 至 214 席。

參議院方面，民主黨目前拿下 54 席，共和黨 44 席，民主黨翻轉 7 席，阿拉斯加和密西西比兩席尚未宣布。眾議院方面，11 月 4 日下午的計票顯示民主黨 251 席、共和黨 155 席，已遠超多數所需的 218 席；州層面，民主黨翻轉 5 個州長職位，其中德州擊敗了三屆州長阿博特；最多 12 個州議會院易手，賓夕法尼亞州參議院為 1994 年以來首次易手，亞利桑那州兩院的初步結果也顯示翻轉。參議院翻轉的席位包括德州、北卡、愛荷華、南卡、俄亥俄和緬因。

選舉帶來的新問題，是 AI 產業的政策環境：投資者開始重新評估資料中心建設、算力擴張的速度，以及這些投入能否帶來足夠回報。

週三的上漲，反映的是政治不確定性消退：川普認可結果後，市場不必再為選舉爭議定價。週四的下跌，反映的則是另一層擔憂：新一屆國會可能改變 AI 產業賴以擴張的環境，尤其是資料中心建設。TipRanks 把這一點列為週四拋售的原因之一，與半導體股大跌和利率前景不明並列。

這些擔憂之所以被放大，是因為民主黨內已經有人把限制 AI 寫成具體法案。

一條貼文，成了情緒的放大器

11 月 4 日，亞利桑那州民主黨眾議員亞薩明·安薩里（Yassamin Ansari）發文稱，民主黨在第一天的議程頂部需要暫停先進 AI 的發展、監管失控的行業，並禁止人工超級智慧。次日凌晨，馬斯克轉發並回應：「這是一個美麗新世界（It's a Brave New World）」，借用赫胥黎反烏托邦小說的標題，諷刺意味明顯。他此前還發文稱「太空資料中心現在看起來很有吸引力」。據報導，馬斯克在本輪選舉中向共和黨關聯政治團體投入約 4.74 億美元。

安薩里原帖，來源：X

需要說明的是，安薩里的發言只是個人表態，並非民主黨的正式立場。參議員桑德斯與眾議員卡薩爾今年 9 月已提出《禁止人工超級智慧法案》，主張永久禁止超級智慧並暫停先進 AI 開發，但該法案尚未成為法律，「超級智慧」也沒有公認的技術定義，執行難度很大。

美股成重災區

根據 msx.com 數據，AMD 跌 17.55%，美光跌 16.8%，英特爾跌 11%，台積電美股存託憑證跌 10%，Marvell 跌 16.3%，閃迪（SanDisk）跌 22%。輝達盤中跌幅在 6%至 9%之間，一度創下 2025 年 4 月以來的最大盤中跌幅；據雅虎財經，自 10 月創下紀錄高點以來，輝達已累計蒸發近 1.4 兆美元市值。

資料中心與新雲廠商對新增算力和融資最敏感，跌幅居前。CoreWeave 跌約 11%，Nebius 跌約 14%至 15%，IREN 跌約 15%，為資料中心提供供電和液冷設備的 Vertiv 跌約 14%，甲骨文跌約 7%。甲骨文近期剛定價總額約 200 億美元的股債融資，融資需求也是市場關注點。相比之下，亞馬遜、谷歌、微軟等大型雲廠商整體跌幅小得多，亞馬遜盤中跌約 3%。

來源：Google

馬斯克旗下公司也受壓，特斯拉跌約 11%，SpaceX 跌約 9%，CNBC 把這一壓力與他約 4.74 億美元的選舉投入落空聯繫起來。

加密概念股方面，Coinbase 跌約 10%，Circle 跌約 8%至 12%，Strategy 跌約 10%，加密礦企股跌 15%至 20%。主要加密貨幣本身的跌幅（比特幣約 5%）均小於相關股票。

風險資產聯動下挫

加密市場同步承壓。比特幣一度跌破 7.6 萬美元，隨後在該位置上方企穩，價格觸及約三個月低點；山寨幣一週漲幅基本回吐。FXStreet 稱這是「年內最同步的避險行情之一」。

比特幣週四早些時候受 ETF 資金回流和空頭爆倉推動，一度升至 8 萬美元上方，隨後在一小時內從 78,767 美元跌至 75,986 美元。以太坊跌約 7%，報約 2,248 美元；XRP 和 Solana 跌幅在 4%至 7%之間。加密貨幣總市值縮水約 5%，降至約 2.6 兆美元。據 CoinGlass 數據轉引，24 小時爆倉金額約 11.2 億美元，其中多頭約 9.9 億美元，超過 21 萬名交易者被強平。現貨比特幣 ETF 週四仍錄得約 1.48 億美元淨流入，Coinbase 和礦企股則與科技股同步下跌。

比特幣走勢，來源：Coingecko

美元指數約 101.4，較週三的 101.51 進一步走低，接近一個月低位。10 年期美債殖利率約 4.9%，週三降至 4.894%（前一日為 4.952%），已回到 5%以下。市場對 12 月聯準會升息的定價約為 67%，週五的非農就業報告是下一個關鍵數據。

週三原油大跌超過 8%，週四有所回升。

後市看什麼呢？

政策信號方面，要看民主黨新一屆國會是否真的把 AI 暫停或超級智慧禁令列入早期議程，還是停留在個人表態。技術面上，納指失守 200 日均線後，策略師預計震盪會加劇。與幣圈的關聯方面，AI/科技股與加密資產的風險偏好高度聯動，美股科技股能否企穩，會直接影響比特幣的短線走勢。