Abstract 關停：有用戶、有品牌，卻沒有生意

原文作者：小餅

10月 6 日，Pudgy Penguins 母公司 Igloo Inc.宣布，其 Ethereum L2 網路 Abstract 將逐步停止營運，定於 12月 15 日關閉主網。截止日之後，仍留在鏈上的資產將無法存取。

這條消息距離 Blast 宣布關停不到一週。

但 Abstract 的死法和 Blast 完全不同。Blast 死於「沒有人來」，TVL 從22.7 億美元暴跌 98%，關停前日收入 110 美元。Abstract 死於一個更讓行業不安的原因：它有 40 萬用戶、400 萬錢包、144 個應用、3.25 億筆交易、Red Bull Racing和 Disney 的品牌合作。

它擁有大多數 L2 夢寐以求的一切，依然養不活自己。

「數千萬美元」虧損和一個沒發的代幣

CEO Luca Netz在 X 上寫了一段罕見的坦誠告白。

Igloo為 Abstract 持續輸血了 18 個月。虧損金額是「數千萬美元」（tens of millions）。2024年 7 月，Igloo從 Founders Fund 領投的融資中拿到超過 1100 萬美元，目標是用 Pudgy Penguins 的品牌分發能力把消費者帶到鏈上。2025年 1月 Abstract 主網上線。

然後呢？DeFi 生態沒有建立起來。鏈上流動性始終稀薄。機構參與極其有限。營運預算比競爭對手小得多。

Netz 說了一個很有意思的判斷：Igloo 完全可以發一個 Abstract 代幣，甚至做一輪 ICO 來續命。但他們選擇不發。

「一個代幣需要有真實的需求來驅動它的價值。發一個我們自己都沒有信心的代幣，對社群是一種辜負。」

在一個幾乎每條新鏈都會透過發代幣+空投來吸引流量和延長跑道的行業裡，Netz 選擇了不發，然後關鏈。

400 萬錢包和 40 萬用戶之間的裂縫

Abstract 在數據上並不寒酸。

超過 400萬 Abstract Global Wallets 被創建，超過 40 萬用戶使用網路，超過 325 萬筆交易被處理，144 個應用被部署。

但 CryptoBriefing 指出了一個關鍵裂縫：「400 萬錢包和大約 40 萬用戶之間的差距本身就很有說明性。」

這意味著平均每個真實用戶創建了 10 個錢包。大量錢包是空的、閒置的，或者是為了可能的空投而批量註冊的。在傳統網路的術語裡，這叫「註冊用戶」和「活躍用戶」的差距；在加密行業，這個差距被錢包地址的免費創建成本放大了十倍。

更關鍵的是，40 萬用戶中有多少在進行產生 Gas 費的高頻鏈上操作？Abstract 的定位是「消費者友好型鏈」，這意味著它的用戶群更多是 NFT 收藏者、品牌活動參與者和休閒用戶，而非頻繁交易的 DeFi 重度用戶。

這就回到了 Blast 案例中同一個結構性問題：一條鏈的收入來自鏈上交易產生的手續費，而非用戶數量。 你可以有一百萬個用戶，但如果他們每個月只做一筆交易，產生的 Gas 費可能還覆蓋不了排序器的營運成本。

一週內兩條 L2 關停

Blast和 Abstract 在同一週宣布關停，不是巧合。加上 6 月關停的比特幣 L2 Botanix，2026 年已經有三條有融資背景的 L2 走向終結。

這個現象指向的是以太坊 L2 賽道一個正在被市場驗證的殘酷假設：大部分 L2 將無法作為獨立的商業實體存活。

當前以太坊上營運著數十條 L2。它們中的絕大多數在技術上高度同質化，用的是同一套 Rollup 架構，兼容同一個 EVM，橋接同一個以太坊主網。差異化極難建立。

活下來的鏈有兩種模式。一種是靠分發渠道，Base 背靠 Coinbase 的數千萬用戶，流量成本幾乎為零。另一種是靠先發生態，Arbitrum 在2022 年就累積了大量 DeFi 協議，用戶的資金和使用習慣已經鎖定在鏈上。

Abstract 兩樣都沒有。它有品牌（Pudgy Penguins在 NFT 圈極有知名度），但品牌認知不等於鏈上交易習慣。一個買過 Pudgy Penguins 玩偶的消費者和一個願意在鏈上做借貸的 DeFi 用戶，是兩類完全不同的人群。

對 PENGU 是止損還是收縮？

關鏈後，Igloo 宣布將所有資源重新聚焦於 Pudgy Penguins和 PENGU 代幣。PENGU 在消息公布當天下跌約 5.6%，價格約$0.009。

關於 Abstract 關停對 PENGU 的影響，存在兩種截然不同的解讀。

止損論認為，Abstract 每個月消耗 Igloo 數百萬美元的營運資源，這些錢本可以用於 Pudgy Penguins 的品牌擴張和 PENGU 的生態建設。關掉一個無法產生正現金流的 L2，把人力和資金集中到有真實收入模式的業務上，是理性的資本配置。

收縮論則指出，Abstract是 Igloo「從 NFT 品牌向鏈上基礎設施擴張」這個增長敘事的核心載體。失去了自己的鏈，PENGU 就變回了一個「寄生」在別人鏈上的社群代幣，不再擁有「擁有自己的鏈」這層敘事溢價。長期來看，Igloo 的戰略天花板被大幅壓低。

哪種解讀成立，取決於接下來幾個月的觀察：Igloo 是否會把從 Abstract 省下來的資源投入到 PENGU 的實際效用場景中？Pudgy Penguins 的品牌授權收入能否覆蓋公司的營運？PENGU 持有者是否有任何形式的收益分享或回購機制？

目前這些問題都沒有答案。關鏈公告只解決了「停止流血」的問題，沒有回答「接下來靠什麼增長」。

12月 15 日的倒數計時

對於仍有資產在 Abstract 上的用戶，當務之急是行動。

Unchained 報導稱，Abstract 鏈上目前仍有約 4700 萬美元的資產。用戶可以透過 Migration Hub或 Abstract 原生橋將資產遷移至以太坊主網，原生橋目前有大約三小時的延遲。

12月 15 日之後，鏈關閉，未遷移的資金將無法存取。Abstract 官方特別提醒用戶警惕冒充遷移網站的釣魚頁面，只透過官方渠道操作。

Netz 在告別聲明中寫道：「有些人會對這個結果感到滿意。這種反應，可以接受。進入造鏈這個行業本身就極難成功，能嘗試過，已是驕傲。唯一的遺憾是，沒能和 Abstract 社群一起慶祝一場勝利。」

兩條鏈，一週之內，同樣的結局。Blast 證明了「有錢無人」走不通，Abstract 證明了「有人無錢」同樣走不通。下一個問題是：那些既有錢又有人、但仍然依賴補貼維持生態的 L2，它們的倒數計時，是否也已經開始了？