谷歌上天入地挖電力，Planet Lab和Fervo Energy股價上漲，巴菲特究竟看中了谷歌什麼？

昨天9月24日，30年期美債收益率觸及2004年以來新高，納斯達克綜合指數微漲0.01%收於26939.373，甲骨文因一紙「不可抗力」通知下跌3.47%。而在同一個交易日，谷歌在兩個截然相反的方向上同時取得進展：其合作方Fervo Energy位於猶他州地下2000米的Cape Station地熱電站實現全球首次公用事業級增強型地熱發電；與此同時谷歌確認，搭載自研芯片的Project Suncatcher首顆試驗衛星將於10月1日提前升空。究竟是什麼迫使全球市值第二的科技公司同時向地心與軌道要電？巴菲特罕見地為一隻科技股公開站台，看中的又是谷歌在AI競賽裡的哪一層護城河？

一、谷歌提前把自研TPU芯片送上太空？衛星建造商Planet Labs上漲7.57%

試驗衛星定檔發射旨在完成最小可行產品的硬件驗證

據《紐約時報》率先報道並獲谷歌官方確認，Project Suncatcher首顆試驗衛星定檔10月1日搭乘Transporter-18共乘任務升空，但本次任務屬於計劃外加塞的硬件驗證步驟。該衛星配備4顆谷歌自研TPU芯片與1千瓦太陽能供電，算力大致相當於一台地面數據中心服務器，設計在軌運行約一年並處理簡單AI查詢。谷歌對項目的表述相當克制，強調短期內不會有商業化可用產出，原定2027年與Planet合作的兩顆原型衛星激光組網測試仍按計劃保留，預期2030年代中期軌道算力成本才有望與地面持平。

自研TPU芯片的單位功耗效率是實現軌道算力的關鍵前提

谷歌能夠將算力向太空延伸，核心依賴於其專為神經網絡矩陣運算定制的自研TPU（張量處理單元）ASIC芯片。在只有1千瓦可用電力且真空無空氣對流散熱極度困難的軌道環境中，單位功耗下的AI算力是唯一的硬性物理約束。自研TPU犧牲了通用靈活性換取極高的能效比，使得谷歌能夠在極端物理條件下部署算力，將垂直整合的芯片能力轉化為了實實在在的太空戰略優勢。

Planet Labs負責衛星建造運營並順勢開闢全新業務線

Project Suncatcher的衛星並非由谷歌直接製造，而是由對地成像公司Planet Labs（NYSE: PL）負責建造與運營。Planet擁有成熟的衛星生產線與在軌運維能力，形成了「谷歌出芯片、Planet出衛星」的明確分工。對於市值僅六十多億美元的Planet而言，這一合作直接為其打開了「太空數據中心」的增量業務通道，同日其股價在9月24日大漲7.57%並在盤後繼續走高，

太空概念股集體走強，反映出資金對該主題的整體性關注

二、 地心深處同時挖出綠色電力：Fervo Energy盤前一度漲超11%

地熱電站順利實現First Power創下增強型地熱行業里程碑

9月24日，地熱創新公司Fervo Energy（NASDAQ: FRVO）宣布其位於猶他州Beaver County的Cape Station實現First Power，成為全球首個達成公用事業級發電里程碑的增強型地熱（EGS）項目。消息公佈後，FRVO盤前一度上漲超過11%，收盤上漲2.20%。該項目一期規劃100MW裝機容量，首個33MW的GeoBlock模塊將於10月1日啟動商業運營，二期400MW也在建設中，潛在開發規模超過4GW，技術上通過引入油氣橫向鑽井工藝大幅壓降了開發成本。

谷歌鎖定巨量電力供給並同時享有股權層面的資本增值

谷歌不僅是Fervo Energy的核心購電客戶，更是其重要的戰略股東。雙方從內華達州試點合作起步，谷歌不僅參與了Fervo 4.62億美元的E輪融資，更在2026年9月初簽署了396MW的全球最大規模增強型地熱購電協議，並擁有額外約600MW的擴展選擇權，潛在總規模接近1GW。Cape Station實現首次發電後，谷歌在兩個層面同時受益：既為旗下數據中心鎖定了穩定零碳的基荷電力，也以股東身份間接受益於項目進展。據stockanalysis.com截至2026年9月24日的統計，覆蓋FRVO的13位分析師評級以買入類為主，均值目標價40.75美元；不同數據平台的統計口徑存在差異。機構評級僅代表其自身觀點，不構成投資建議。

三、 巴菲特罕見公開站台：重倉Alphabet背後的定價權邏輯

伯克希爾大幅加倉Alphabet並躍升為投資組合第三大重倉股

伯克希爾·哈撒韋在二季度對Alphabet進行了顯著加倉。13F文件顯示，伯克希爾將持有的A類股（GOOGL）增加45%至7879萬股，C類股（GOOG）增加83%，兩類合計持股達1.06億股；同時伯克希爾還在Alphabet的847.5億美元AI融資中以100億美元擔任配售基石投資者。這一系列動作使Alphabet一躍成為伯克希爾的第三大重倉股，市值超越了持有數十年的可口可樂，巴菲特此前亦公開表示，該公司比華爾街推銷的90%到95%的股票更有可能成為贏家。

伯克希爾最新前三大持倉（美東時間8月14日提交的二季度13F文件，持倉數據截至6月30日）

垂直整合塑造深厚護城河使得同行成本轉化為谷歌資產

在主要科技巨頭中，谷歌是少數將AI產業鏈從芯片、模型、雲基礎設施、消費級入口一直打通到底層能源與物理擴展的公司之一。當整個行業都在為算力芯片、電力供給與數據中心用地排隊時，谷歌自研TPU、自建數據中心、投資地熱與核電，並將算力向太空探索擴展。這種將行業發展瓶頸轉化為自身資產負債表的定價權優勢，結合其約17倍的市盈率水平，或是伯克希爾選擇加倉的重要考量。

四、 反面案例引發警示：甲骨文「不可抗力」暴露交付隱患

甲骨文發出不可抗力通知引發高槓桿算力項目履約擔憂

在AI基建快速擴張的另一端，交付層面的風險已開始顯現。甲骨文向Stack Infrastructure發出了援引不可抗力條款的正式通知，影響到了為OpenAI提供算力的Project Jupiter巨型數據中心項目。該項目採用了高度槓桿化的SPV（特殊目的實體）表外融資結構，將債務與私募股權捆綁在一起。雖然甲骨文堅稱項目仍在按計劃推進

交付延誤風險傳導導致相關產業鏈標的股價普遍承壓

市場對Project Jupiter項目無法按期交付的擔憂迅速向周圍供應鏈擴散。9月24日，項目開發方母公司Blue Owl Capital跌3.65%，甲骨文收跌3.47%，而為其提供燃料電池的Bloom Energy也受連帶衝擊收跌3.10%。這一案例反映出依靠高槓桿表外融資建設算力的潛在風險，與谷歌以自有資產負債表和電力股權推進的模式形成對照。

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文中涉及的甲骨文不可抗力通知相關內容，源自媒體對知情人士的報道，甲骨文官方堅稱項目仍按計劃推進且未就該通知本身置評，相關事項的後續進展存在不確定性，請讀者審慎對待。文中援引的巴菲特公開表述，轉引自其2026年7月接受採訪時的公開報道。文中出現的機構評級與目標價均為相應研究機構的獨立觀點，不代表本平台立場，亦不構成任何推薦。

文中所載行情數據均為2026年9月24日美股收盤價格；持倉數據來自伯克希爾·哈撒韋於美東時間2026年8月14日提交的二季度13F文件，持倉截至2026年6月30日。所有分析、判斷與預期僅代表撰寫時點的看​​法，可能隨市場環境、政策取向及數據變化而調整，本平台不承擔更新義務。單日漲跌幅僅反映特定交易日的市場表現，不代表任何趨勢判斷。

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