2026年Perp DEX空投終極指南

原文作者： Stacy Muur

原文編譯： 深潮 TechFlow

導讀： 隨著 Hyperliquid 的巨大成功，永續合約去中心化交易所（Perp DEX）賽道已進入白熱化競爭階段。2025 年加密市場經歷劇烈波動，但該領域的交易量卻突破 1.2 兆美元。

本文由資深研究員 Stacy Muur 撰寫，系統梳理了 2026 年最值得關注的 8 個具有活躍積分計劃的 Perp DEX 項目，並詳細介紹了利用資金費率套利（Funding Rate Arbitrage）實現低風險刷交易量、獲取空投的實戰策略。對於希望在兆元衍生品賽道分一杯羹的投資者來說，這是一份不可多得的避坑與掘金指南。

全文如下：

本指南涵蓋了 8 個領先的、擁有活躍積分計劃且值得掘金（farming）的 Perp DEX，以及經過驗證的策略和工具。準備好了嗎？開始。

介紹

自 Hyperliquid 問世以來，Perp DEX 進入了競爭最激烈的階段。該領域的交易量從 2023 年的 6476 億美元增長到 2025 年的超過 1.2 兆美元，即便在 2025 年 10 月 10 日至 11 日的市場崩盤期間，其在全球永續期貨交易中的市場份額也上升到了 26%。

圖註：數據來源 Artemis

當時，Hyperliquid 完成了一件被認為是不可能的事情。他們建立了一個真正挑戰幣安（Binance）的交易所，並藉此佔據了去中心化永續合約交易量 70% 以上的份額。

然而，新的 Perp DEX 已經開始湧現，每天都有新平台出現。

但為什麼我們現在看到這麼多鏈上永續合約（onchain perps）？是因為 Hyperliquid 取得了巨大的成功嗎？

雖然這確實是事實，且 Perp DEX 已成為一個利潤豐厚的賽道，但根本原因是：在 2025 年之前，Perp DEX 的競爭主要集中在技術上。它依賴於性能更強的 L1、更先進的 ZK 證明系統、更高吞吐量的 DA（數據可用性）層。但在 2025 年，競爭已從技術轉向了激勵措施。

該行業的現狀顯示，新興的 Perp DEX 帶來的壓力日益增大，它們提供相當的延遲、更低的手續費和誘人的激勵計劃。

圖註：數據來源 Artemis

如今，Hyperliquid 的市場份額已跌至 20% 左右，新平台構成了實質性的威脅。例如，Variational 不僅通過空投/積分計劃吸引用戶，還通過交易虧損退款吸引了關注和用戶。

2025 年 10 月，交易量達到了創紀錄的 1.2 兆美元，幾乎是前一個月總量的兩倍。這主要是由激勵措施驅動的，即積分計劃和空投。該賽道已成為空投博弈中最成功的敘事之一。協議準備分發數百萬美元的空投，以引導流動性和用戶活躍度。

本文分析了 Perp DEX 領域的各種機會，並強調了實用的掘金策略。

8 個值得關注的 Perp DEX

與 Perp DEX 相關的主要風險是：有些平台根本無意發行代幣，有些最終毫無價值且不值得投入時間（例如那些主要為了榨取用戶交易手續費而存在的項目）。因此，核心問題從來不是「我能不能刷它？」，而是「它是否值得刷」。

本節根據截至 2026 年 1 月 16 日 DefiLlama 的數據，從交易量、持倉量（Open Interest）、用戶增長和手續費經濟學等方面識別值得投入時間的 Perp DEX。

1. Paradex V2

Paradex 是一個建立在 Starknet 首條應用鏈上的、專注於隱私的 Perp DEX。它提供零交易手續費、涵蓋數百種加密資產和盤前資產的深厚流動性，以及原子結算，同時通過移動端優化的界面提供機構級的隱私功能。

在架構上，它被設計為一個統一的 DeFi 生態系統（Paradex Ecosystem），由 Paradex 交易所、Paradex 鏈和 XUSD（一種由 $DIME 代幣驅動的原生合成美元）組成。

核心特性：

• 在多個市場提供高達 50 倍的槓桿
• 低手續費：掛單（Maker）0.02%，吃單（Taker）0.05%
• 全倉保證金功能
• 採用以太坊級別安全的 ZK-Rollup 技術

圖註：來源 Defillama

Paradex 迄今為止表現出了令人印象深刻的增長：

• TVL：約 2.2 億美元（較 2025 年初的 2500 萬美元增長了近 6 倍）
• 累計交易量：2060 億美元
• 持倉量：約 6.2 億美元
• 30 天交易量：360 億美元

積分計劃：

Paradex 基金會決定將第二季度延長最多 6 個月，以確保 $DIME 代幣上市的最佳條件。此次延長將支持現貨交易、定期期權、盤前交易、收益型合成美元（XUSD）的推出。

空投活動的預熱賽和第一季從 2024 年 2 月 1 日運行至 2025 年 1 月 2 日。Paradex 現在正處於第二季，每週五向活躍交易者分發 400 萬 XP（積分）。

如何參與：

• 在 Paradex 上註冊並設置帳戶，連接 EVM 兼容錢包。
• 設置暱稱。連結 X/Discord 以進行反女巫檢查並獲得社區 XP 提升。
• 充值 USDC 並開始交易。
• 賺取持倉 XP（持有倉位）、手續費 XP，甚至是清算 XP。
• 通過存入 USDC 金庫提供流動性以賺取金庫 XP。
• 分享邀請連結以賺取被邀請者 10% 的 XP。被邀請者可獲得 5% 的 XP 加成。

2. edgeX

edgeX 是一個提供永續和現貨交易的二層（L2）交易所。它最初由 Amber Group 在 StarkEx ZK-rollup 上孵化，作為基於 ZK-rollup 的 Perp DEX 推出，目前正向 EDGE Chain 轉型：這是一款專為高吞吐量金融應用打造的以太坊 L2。

核心特性：

• 建立在 StarkNet（zk-Rollup）之上，結算速度快
• 高達 50 倍槓桿
• 掛單 0.02% / 吃單 0.05%（最便宜的 Perp DEX 之一）
• 基於中央限價訂單簿（CLOB）模型

市場表現：

• 週交易量：215.9 億美元
• 30 天交易量：845.8 億美元（穩居前 5 名）
• 持倉量：12 億美元
• TVL：4.22 億美元

積分計劃： edgeX 最近結束了為期 27 週的「開放季」積分計劃。Pre-TGE 賽季於 2026 年 1 月 7 日啟動，旨在通過 XP 獎勵平台的有機使用。XP 每週分發一次，直到 TGE（預計在 3 月 31 日或之前發生）。

如何參與：

• 創建你自己的交易帳戶 https://pro.edgex.exchange/referral/MUUR
• 充值並開始交易。優先進行現貨交易，可享受交易量 3 倍 XP 乘數。
• 直接在 edgeX 手機端 App 交易可獲得 1.2 倍 XP 加成。
• 持有 MARU 代幣可解鎖額外的 1.05x–1.15x XP 乘數。註冊成為 Messenger 可獲得 1.05x–1.1x XP 提升。
• 永續合約交易虧損佔 XP 分發的 10%。增加總交易量，因為它貢獻了每週 XP 分配的 60%。

3. GRVT

GRVT（發音同「Gravity」）是一家成立於 2023 年的 Perp DEX，建立在 zkSync 生態系統內，使用模組化 ZK Stack 架構。它作為 L3 Validium 應用鏈運行，針對高性能永續合約交易進行了優化，同時通過零知識證明繼承了以太坊級別的安全性。

核心特性：

• 專注於隱私的交易所
• 將自託管的二層（ZK/Validium）結算層與鏈下 CLOB 結合
• ZKsync Atlas 使高性能永續合約能夠與以太坊的可組合性兼容
• L3 設計允許 GRVT 在不犧牲密碼學證明的情況下優先考慮吞吐量和延遲

增長指標：

• TVL：約 8500 萬美元
• 累計交易量：21421 億美元
• 持倉量：約 4.27 億美元
• 30 天交易量：387 億美元

積分計劃： 經過漫長的開發期，GRVT 在 2024 年正式推出了積分激勵系統，目前處於 Season 1，獎勵貢獻交易活躍度、流動性和持倉量的用戶。

如何參與：

• 註冊帳戶並充值。
• 開倉產生積分，特別強調保持持倉，因為其權重有所增加。
• 參與推薦計劃以賺取額外的手續費返傭。

4. Extended

Extended（原 X10）是 Starknet 上由前 Revolut 團隊打造的高性能永續合約 DEX。雖然最初專注於永續合約，但該協議正向統一保證金模型擴張，支持現貨交易和集成借貸。

核心特性：