預測市場的龍頭們，正瘋狂搶奪頂級體育IP
- 核心觀點：美國職業足球大聯盟（MLS）與預測市場平台Polymarket達成獨家合作，此舉反映了預測市場與體育賽事結合的深化趨勢，但獨家授權目前不構成其他平台開設相關盤口的法律障礙，其核心價值在於獲取官方數據與品牌權益以提升服務品質和防範風險。
- 關鍵要素：
- MLS與Polymarket達成多年獨家合作，涵蓋其多項頂級賽事，並要求平台使用官方數據並規避易操縱的競猜項目。
- 體育博彩的合法性取決於州級許可而非聯賽授權，因此獨家商業授權本身不直接禁止其他平台開盤。
- 授權對預測市場的核心價值在於獲取更準確、及時的官方數據以優化服務，並借助品牌授權進行合規宣發。
- 合作有助於賽事方與平台共同規範投注範圍、共享異常數據，以降低市場操縱風險。
- 體育類事件是Polymarket和Kalshi等頭部預測市場的主要流量來源，雙方預計將圍繞頂級體育賽事授權展開更激烈競爭。
- 不同於美國市場聚焦體育，其他地區的預測市場（如Opinion）正差異化發展，加密貨幣等原生事件交易佔比較高。
原創 | Odaily（@OdailyChina）
作者｜Azuma（@azuma_eth）
美國當地時間 1 月 27 日，美國職業足球大聯盟（MLS）的商業部門 Soccer United Marketing（SUM）宣布與預測市場平台 Polymarket 達成了一項多年合作協議。根據協議，Polymarket 將成為 MLS 聯賽、MLS 全明星賽、MLS 總決賽以及北美聯賽盃的官方獨家預測市場合作夥伴，而 MLS 方面則將要求 Polymarket 必須使用聯盟官方數據及第三方誠信監控系統，同時不得開設聯盟認為易被操縱或容易涉及內部資訊的競猜項目。
這並非體育聯盟首次牽手預測市場。早在去年 10 月，美國國家冰球聯盟（NHL）就曾與 Kalshi 和 Polymarket 分別達成了多年授權協議；之後 Polymarket 還曾在去年 11 月與終極格鬥冠軍賽（UFC）達成協議，成為了 UFC 的官方獨家預測市場合作夥伴。
所謂的「官方獨家預測市場」是什麼意思？這是否意味著其他未獲授權的平台未來將無法開設相關盤口？對行業的未來競爭又將有何影響？雖然當下預測市場合作體育賽事的成熟案例有限，可觀測樣本較少，但以上問題，我們都可以從與其服務效果極為相似的體育博彩市場找到相似的答案。
- Odaily 註：關於預測市場與體育博彩在服務上的相似性與監管上的差異性，以及圍繞著預測市場的監管博弈，可參閱我們兩週前的文章《動了博彩業的千億蛋糕，預測市場正被舊秩序追打》。
獨家授權 ≠ 盤口許可
首先來回答最關鍵的一個問題 —— 獨家授權的存在，是否意味著其他未獲授權的平台未來將無法開設相關盤口？
體育博彩的現狀是，自美國最高法院於 2018 年 5 月 14 日推翻曾禁止商業體育博彩的聯邦法律《職業與業餘體育運動保護法案》（PASPA）以來，美國各州便獲得了自主決定是否在其轄區內將體育博彩合法化的權限。換句話說，博彩服務的合法性取決於州級許可，而非聯賽的商業授權 —— 現實中，博彩公司為各種合法的體育賽事開設盤口或提供投注服務時，也並不需要從聯賽運營方獲得商業授權。
然而在田納西等少數州，州級體育博彩監管機構會要求博彩公司在提供即時盤中投注（in-play）服務時必須使用聯賽官方數據，除非能證明該數據不適用或不可用。這使得官方授權在事實層面上影響博彩公司的服務範圍 —— 只有獲得數據授權，才能提供最完整的投注服務。
但這一邏輯目前並不直接適用於預測市場。由於預測市場當下的監管體系尚不清晰（客觀上更為寬鬆）的預測市場來說，在上訴法院乃至最高法院的終審結果未定之前，Polymarket 和 Kalshi 們並沒有義務去遵循博彩法規中的類似要求。
所以 Polymarket 當下雖已拿到了 MLS 的獨家授權，但至少在現階段，這並不意味著 Kalshi 等其他平台已不得開設 MLS 相關盤口。
既然非必要，授權有何意義？
雖然不是「必須授權才能開盤」，但在實際的商業化運營中，各大體育聯賽與博彩公司之間確實存在著大量商業合作與授權協議。比如 NFL 就與 Genius Sports 簽署了長期合作協議，通過 Genius 作為唯一官方數據提供方向博彩公司授權即時賽事數據，包括名單、戰報、技術統計等等。
對於博彩公司而言，授權的主要意義在於，其可通過商業協議從體育賽事的運營方處直接獲取官方數據、品牌授權，以提升其服務品質與用戶體驗。如果是獨家授權，則可在此基礎上再加一層排他效果。
這其中最核心的意義自然在於數據的品質與完整性。相較於通過第三方渠道進行數據抓取，基於授權協議所獲得的官方數據必定會更準確、更及時，更完善，這對於提高博彩服務的賠率準確性，加速結算效率、擴充押注類目都有著直觀的影響。至於品牌與商標層面的授權，則可讓博彩公司在進行相關盤口的宣發時更加靈活 —— 可使用聯賽、球隊、球員的標識，同時免遭侵權風險。
反過來對於體育賽事，與博彩公司直接達成授權協議也有助於降低市場操控的可能性（聽起來可能有些抽象…），雙方可規範投注範圍並共享異常投注數據，以便及時發現潛在的操縱可能性。比如在 Polymarket 與 MLS 的合作中，雙方已明確不得開設紅、黃牌判罰等易受個人操縱或是主帥解僱、球員轉會等易涉及內部資訊的盤口。
鑑於預測市場與體育博彩在服務效果上的高度重疊，授權協議對於體育博彩市場的意義將同樣會在預測市場上生效。
正面交鋒的龍頭，劍走偏鋒的第二梯隊
體育博彩早已被驗證為一門規模龐大、增長確定的生意，而在預測市場之中，體育類事件也已逐漸成為了交易量佔比最高的類別。
Primitive Ventures 創始人 Dovey Wan（@DoveyWan）昨日曾貼出了幾大主流預測市場上各類型事件的流水佔比。其中，Kalshi 上體育類事件的投注規模佔比已超 90%，Polymarket 上體育類事件的投注規模佔比也達到了 43% —— 顯然，體育賽事已成為這兩大頭部預測市場的核心流量來源。
在龐大的存量規模與肉眼可見的增量空間面前，市場競爭本就不可避免。當前，美國四大體育聯賽中僅 NHL 已下場與 Kalshi 和 Polymarket 分別簽署授權協議，NFL、NBA、MLB 仍處於觀望階段。預計在 Polymarket 接連搶佔了 UFC 和 MLS 的獨家授權之後，Kalshi 和 Polymarket 這兩大佔據著合規及資金優勢的龍頭後續很可能會圍繞各類頂級體育賽事的授權展開更激烈的競爭，且注定會出現更多的排他性協議。
但數據也揭示了另一個有趣的現象 —— 或是由於文化差異及用戶習性，世界另一端的新興預測市場正在走向截然不同的差異化道路。如前圖所示，Opinion 之上圍繞著加密貨幣原生市場的事件流水佔比要遠高於 Kalshi 和 Polymarket。在龍頭們圍繞著體育事件這塊巨大蛋糕正面交鋒之際，選擇劍走偏鋒，或許會是第二梯隊項目們彎道追趕的機會。
