CoinW研究院週報(2026.1.12 - 2026.1.18期)

CoinW研究院

特邀专栏作者

2026-01-19 08:51

本文約8761字，閱讀全文需要約13分鐘

全球加密貨幣總市值為3.22兆美元，較上週3.19兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約 0.94%。

AI總結

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核心觀點：本週加密貨幣市場整體呈現溫和增長態勢，總市值、DeFi總鎖倉價值及主要穩定幣市值均有所上升，但各公鏈在鏈上活躍度、交易量等關鍵指標上表現分化，顯示出資金在不同生態間的流動與競爭。
關鍵要素：
1. 市場整體指標向好：全球加密貨幣總市值增長0.94%至3.22兆美元，DeFi總TVL上升5.08%至1302億美元，穩定幣總市值增長1.9%至3140億美元。
2. 主流公鏈表現分化：BNB Chain的DEX日成交量激增54.15%，而Sui則大幅下降50.7%；Sui的日活躍地址數飆升69.7%，而Aptos則下降37%。
3. ETF資金持續流入：美國比特幣和以太坊現貨ETF本週分別錄得14.2億美元和4.79億美元的淨流入，顯示機構資金持續進場。
4. 新項目聚焦AI與社交金融：湧現出Bluff（AI驅動預測市場）、Pumex（自動化策略DEX）、Liqfid（社交金融流動性層）等創新項目，探索敘事交易、自動化做市和社交資產化等新方向。
5. Layer 2格局穩定：以太坊Layer 2總TVL增長1.82%至393.6億美元，Base和Arbitrum繼續佔據市場主導份額。

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為 3.22 兆美元，較上週 3.19 兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約 0.94%。截止至發稿，美國比特幣現貨累計總淨流入約 578.2 億美元，本週淨流入 14.2 億美元；美國以太坊現貨累計總淨流入約 129.1 億美元，本週淨流入 4.79 億美元。

穩定幣總市值為 3,140 億美元，較上週 3,081 億美元，上升 1.9%；其中 USDT 市值為 1,869 億美元，佔穩定幣總市值的 59.5%，較上週 1,866 億美元，小幅上升約 0.2%；其次是 USDC 市值為 760 億美元，佔穩定幣總市值的 24.2%，較上週 746 億美元，上升約 1.9%；DAI 市值為 53.6 億美元，佔穩定幣總市值的 1.7%，市值與上週持平。

據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 為 1,302 億美元，較上週 1,239 億美元，上升約 5.08%。按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈，佔比 58.14%；Solana 鏈，佔比 6.95%；Bitcoin，佔比 5.68%。

本週鏈上 DEX 日成交量方面，BNB Chain 增幅最為顯著，由 12.52 億美元上升至 19.3 億美元，上升約 54.15%；Ethereum 由 6.5 億美元增至 8.8 億美元，上升約 35.38%；Solana 由 25.87 億美元增至 29.6 億美元，上升約 14.42%。Aptos 小幅回升至 0.8 億美元，上升約 9.8%；TON 維持在 0.02 億美元的低位水平；Sui 回落明顯，由 1.42 億美元降至 0.7 億美元，下降約 50.7%。交易費用方面，整體 Gas 水平變化有限。Ethereum 由 0.01 美元升至 0.02 美元；Solana 與 Sui 分別降至 0.001 美元與 0.002 美元；BNB Chain、TON 與 Aptos 基本與上週持平。

本週日活躍地址方面，Sui 增長最為突出，升至 44.8 萬，較上週 26.4 萬，上升約 69.7%；BNB Chain 由 235 萬增至 272 萬，上升約 15.74%。相較之下，Ethereum 回落至 59 萬，下降約 8%；Solana 降至 223 萬，下降約 17.4%；TON 回落至 9.7 萬，下降約 10.9%；Aptos 降幅較大，降至 83.5 萬，下降約 37%。TVL 方面，多數公鏈保持溫和增長，Ethereum 升至 756 億美元，上升約 5%；BNB Chain 增至 72 億美元，上升約 4.5%；TON 升至 0.9 億美元，上升約 4.7%；Solana 升至 90.6 億美元，上升約 1.3%；Sui 基本穩定在 10.5 億美元；Aptos 增至 4.8 億美元，上升約 9.1%。

新項目關注：Bluff 是 AI 驅動型預測市場項目，核心定位是讓用戶圍繞人們真正關心的敘事，進行押注與博弈；Pumex 聚焦於透過自動化與智能化的交易與流動性管理機制，重構傳統 DEX 中對 LP 與交易者高度依賴人工操作的問題；Liqfid 是建構於 Base 生態的社交金融流動性層，其核心創新在於基於 Farcaster 社交協議，將用戶的社交身份轉化為可產生收益的鏈上資產。

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為 3.22 兆美元，較上週 3.19 兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約 0.94%。

數據來源：Cryptorank,https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

截止至發稿，比特幣的市值為 1.85 兆美元，佔加密貨幣總市值的 57.54%。與此同時，穩定幣的市值為 3,140 億美元，佔加密貨幣總市值的 9.77%。

數據來源：Coingeck,https://www.coingecko.com/en/charts

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為 43，顯示為中性。

數據來源：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

3.ETF 流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨 ETF 累計總淨流入約 578.2 億美元，本週淨流入 14.2 億美元；美國以太坊現貨 ETF 累計總淨流入約 129.1 億美元，本週淨流入 4.79 億美元。

數據來源：Sosovalue,https://sosovalue.com/assets/etf

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

4.ETH/BTC 和 ETH/USD 兌換比例

ETHUSD ：現價 3,220 美元，歷史最高價 4,946.05 美元，距最高價跌幅約 34.95%

ETHBTC ：目前為 0.034653，歷史最高為 0.1238

數據來源：Ratiogang,https://ratiogang.com/

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

5.Decentralized Finance (DeFi)

據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 為 1,302 億美元，較上週 1,239 億美元，上升約 5.08%。

數據來源：Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈，佔比 58.14%；Solana 鏈，佔比 6.95%；Bitcoin，佔比 5.68%。

數據來源：CoinW 研究院，Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

6.鏈上數據

Layer 1 相關數據

主要從鏈上 DEX 日成交量、日活躍地址、交易費用分析目前主要 Layer1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APT 的相關數據。

數據來源：CoinW 研究院,Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 1 月 18 日

鏈上 DEX 日成交量與交易費用：鏈上 DEX 日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。鏈上 DEX 日成交量方面，本週 BNB Chain 增幅最為顯著，由 12.52 億美元上升至 19.3 億美元，上升約 54.15%；Ethereum 由 6.5 億美元增至 8.8 億美元，上升約 35.38%；Solana 由 25.87 億美元增至 29.6 億美元，上升約 14.42%。Aptos 小幅回升至 0.8 億美元，上升約 9.8%；TON 維持在 0.02 億美元的低位水平；Sui 回落明顯，由 1.42 億美元降至 0.7 億美元，下降約 50.7%。交易費用方面，整體 Gas 水平變化有限。Ethereum 由 0.01 美元升至 0.02 美元；Solana 與 Sui 分別降至 0.001 美元與 0.002 美元；BNB Chain、TON 與 Aptos 基本與上週持平。

日活躍地址與 TVL：日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL 反應了用戶對平台的信任程度。日活躍地址方面，Sui 增長最為突出，本週日活躍地址升至 44.8 萬，較上週 26.4 萬，上升約 69.7%；BNB Chain 由 235 萬增至 272 萬，上升約 15.74%。相較之下，Ethereum 回落至 59 萬，下降約 8%；Solana 降至 223 萬，下降約 17.4%；TON 回落至 9.7 萬，下降約 10.9%；Aptos 降幅較大，降至 83.5 萬，下降約 37%。TVL 方面，多數公鏈保持溫和增長，Ethereum 升至 756 億美元，上升約 5%；BNB Chain 增至 72 億美元，上升約 4.5%；TON 升至 0.9 億美元，上升約 4.7%；Solana 升至 90.6 億美元，上升約 1.3%；Sui 基本穩定在 10.5 億美元；Aptos 增至 4.8 億美元，上升約 9.1%。

Layer 2 相關數據

據 L2Beat 數據顯示，以太坊 Layer 2 總 TVL 為 393.6 億美元，本週較上週 386 億美元，上升約 1.82%。