BTC中期趨勢走弱，短期震盪難掩方向性風險| 特邀分析

Odaily 特邀行情分析師Conaldo，美國哥倫比亞大學金融統計碩士，自大學期間專注美股量化交易，並逐步拓展至比特幣等數位資產，在實戰中構建出一套系統化的量化交易模型與風險控制體系；對市場波動具備敏銳的數據洞察力，並立志於在專業交易領域持續深耕，追求穩健回報將於每週挖穩健；技術、宏觀、資金面等變化，複盤並展示實操策略，預告近期值得關注的大事記，以供參考。

核心摘要：

• 從宏觀技術視角看（見下圖三）：在比特幣日線圖中，代表長期多頭市場的上升趨勢線（自2022年末起）與界定近期調整的下降趨勢線（自2025年10月高點起）即將交會。目前市場正處於長期趨勢破位後的修復震盪期，比特幣價格受到雙重壓制，在價格未能伴隨量能強勢突破該雙重壓制之前，所有的上漲行情都只能先視為空頭格局下的反彈，並以這兩條關鍵趨勢線的有效突破與否，作為判斷市場中期方向選擇的最終依據。

• 核心觀點驗證：上週提出的「行情將大機率轉入震盪調整格局」的核心判斷，與市場的實際走勢高度一致。多空反覆爭取87,500～89,000美元區域，並且周中調整低點84,456美元與預測支撐區域上沿83,500美元相對誤差率約1.18%。

• 策略執行成效驗證：上週交易嚴格遵循既定策略執行，成功完成四次操作，累計實現收益2.14%。

下文將詳細回顧行情預判、策略執行與具體交易過程。

一、比特幣上週行情回顧（12.15～12.21）

1.上週走勢預測與操作策略回顧：

在上週的前瞻分析中明確指出：行情將大機率轉入震盪調整格局。其中， 87,500～89,000美元區域被界定為關鍵觀察區，其多空爭奪結果，將直接決定市場的短期方向選擇。需特別注意，若該區域被有效跌破，也會直接影響幣價後續調整的力度與深度。以下為策略複盤與解析。

①、行情走勢預測回顧：

• 核心壓力位：第一壓力看92,500～94,500美元區域；第二壓力看96,500～98,500美元區域。

• 核心支撐位：第一支撐看87,500～89,000美元區域；第二支撐看80,000～83,500美元區域。

②、操作策略回顧：

• 中線策略：維持65%左右的中線部位（空單）。

• 短線策略：為因應行情走勢，我們初步擬定了A/B兩套短線操作預案。結合市場的實際演變，我們最 終以方案B作為核心策略並予以執行。

• 開倉：若幣價跌破87,500～89,000美元區域並確認後，建立30%的空頭部位。

• 風控：停損設於89,000 美元上方。

• 平倉：當幣價下探至80,000～83,500美元區域出現抵抗時，清倉全部空單，獲利了結。

2.上週依既定計畫成功完成四次短線操作(圖一)，累計達到收益2.14% 。具體交易明細與複盤如下：

比特幣30分鐘K線圖：(動能量化模型+價差交易模型)

圖一

①、交易明細總表：

②、短線交易複盤：

• 第一次交易(盈利0.73% )：我們嚴格秉持「有效跌破關鍵點位順勢做空」的思路，當行情觸發時，價差交易模型同步發出頂部信號，我們據此果斷建立了30%的空頭倉位，並最終在價格回落至前低支撐區域附近時獲利了結。

• 第二次及第三次交易(累計獲利1.41% )：依據「反彈至核心壓力區域遇阻沽空「操作模式。在幣價衝擊87,500～89,000美元區域遇阻時，疊加兩個模型發出的共振訊號，成功完成這兩次交易。

• 第四次交易(獲利0 )：本次建倉邏輯與前兩次交易一致。需特別強調的是，這次交易我們嚴格執行「當浮動盈利達到1%時，立即將止損位移至開倉成本價」的原則，致使本次交易最終以保本方式清倉了結。

二、量化技術分析：基於多模型與多維度操作

結合上週的市場運行，筆者將綜合運用多維度分析模型，對比特幣內部結構的演變進行深入剖析。

比特幣週K線圖：(動能量化模型+情緒量化模型)

圖二

1、如(圖二)所示，從週線圖分析：

•  動能量化模型：經歷上週調整後，兩條動能指標線仍持續運行於零軸下方。儘管先前數週的反彈走勢，使得負向量能柱尚未出現明顯放大，但當前市場結構依然偏弱，需警惕調整壓力進一步釋放的風險。

動能量化模型預示：幣價下跌指數：高

• 情緒量化模型：藍色情緒線數值50.46，強度為零；黃色情緒線數值23.16，強度為零，頂峰數值為0。

情緒量化模型預測：幣價壓力及支撐指數：中性

• 數位監控模型：圖中呈現，幣價跌破多空（黃藍線）分界線已有5週時間，有效跌破機率增加。短期見底數位訊號（9以上）還未出現。

以上數據預示：比特幣處於下跌走勢中，週線級別進入空頭市場，警惕調整風險。

比特幣日K線圖：

圖三

2、如(圖三)所示，從日線圖分析：

• 動能量化模型：在上週行情裡，兩條動能線在零軸下方經歷了從「金叉—死叉—金叉」的反覆交叉過程，成交量並未放大，正向量能柱增長不明顯。

動能量化模型預示：多空雙方激烈爭奪市場控制權，做過動能疲軟。

• 情緒量化模型：上週日收盤後，藍色情緒線數值17，強度為零；黃色情緒線數值45，強度為零。

情緒量化模型預測：壓力及支撐指數：中性

以上數據提示：日線等級處於空頭市場，短期市場走勢仍有重複。

三、本週行情預測(12.22~12.28)

1.本週市場預計將主要呈現寬幅區間震盪格局。核心觀測區間為89,500～91,000美元，該區域的競爭結果將決定短期走向：

•若有效跌破：將意味著調整力道加強，預期調整幅度會擴大，週期也會隨之延長。

•若有效站穩：市場可望延續震盪反彈，但預計反彈空間將相對有限。

2、核心壓力位：

• 第一壓力區： 89,500～91,000美元區域

• 第二壓力區： 93,000～94,500美元區域

• 重要壓力區： 97,000美元附近

3、核心支撐位：

• 第一支撐位： 86,500～87,500美元區域

• 第二支撐位： 83,500～84,500美元區域

• 重要支撐位： 80,000美元附近。

四、本週操作策略(排除突發訊息影響) (12.22～12.28)

1. 中線策略：維持65%左右的中線部位（空單）。

2、 短線策略：利用30%部位，設定停損點，依據支撐及壓力位，尋找做「價差」機會。 (以30分鐘作為操作週期)。

3. 重點觀察多空雙方對89,500～91,000美元區域爭奪及得失。為因應市場行情，我們擬定A/B兩套短線操作計畫：

•方案A ：若該區域有效站穩：

• 開倉：若幣價反彈到93,000～94,500美元區域並出現遇阻時，建立30%的空頭部位。

• 風控：空單停損設於96,000 美元上方。

• 平倉：當幣價下跌至89,500～91,000美元區域出現抵抗時，清倉全部空單，獲利了結。

•方案B：若該區域被有效跌破：

• 開倉：若幣價跌破該區域並確認後，建立30%的空頭部位。

• 風控：停損設於92,000美元上方。

• 平倉：當幣價下探至83,500～84,500美元區域出現抵抗時，考慮部分或全部清倉，獲利了結。

五、特別提示

1.開倉時：立即設定初始停損位。

2.獲利達1%時：將停損位移至開倉成本價（損益平衡點），確保本金安全。

3.獲利達2%時：將停損位移至獲利1%的位置。

4.持續追蹤：此後幣價每再獲利1%，停損位就同步移動1%，動態保護並鎖定已有利潤。

（註：上述1%的獲利觸發門檻，投資人可根據自身風險偏好與標的波動性靈活調整。）

六、本週宏觀前瞻及重點事件（12.22~12.28｜聖誕週）

1. 聖誕假期壓縮交易時段，流動性顯著下降

本周美股將於週三提前收市，週四全天休市。假期因素疊加年末結算，市場整體流動性偏低，價格更容易被情緒與單邊資金推動，需警惕低成交量下的「假突破」與短期波動放大。

2. 聯準會主席提名預期升溫，政策連續性成市場焦點

市場關注川普是否在聖誕假期期間宣布下一任聯準會主席人選。目前凱文·哈塞特（Kevin Hassett）被提名機率明顯領先，其政策立場被視為偏向「可預期的漸進調整」。

（若提名落地，短期有助於穩定利率預期與風險偏好；若出現意外人選，則可能引發利率與美元的階段性波動。）

3. 美國第三季數據收官，驗證「軟著陸」敘事

週二公佈的美國三季GDP、個人消費支出及核心PCE 修正數據，將用於確認經濟韌性與通膨路徑是否與先前判斷一致。

（若數據溫和修正，市場更容易維持對明年降息路徑的定價；若出現明顯上修，則可能重新抬升長端利率。）

4. 就業數據作為年末邊際觀察指標

週三公佈的初請失業金人數雖不具趨勢性意義，但在假期前後仍是觀察勞動市場是否出現鬆動的輔助訊號。

（目前更偏向“穩定而非惡化”，對市場影響預計有限。）

5. 日本央行動態提供全球流動性參考

日本央行總裁植田和男的演講及11 月失業率數據，將持續影響市場對日本貨幣政策正常化節奏的判斷。

（日圓波動若放大，可能對全球風險資產，尤其是美股與加密市場形成情緒擾動。）

金融市場瞬息萬變，所有行情分析及交易策略均需動態調整。本文所涉及的全部觀點、分析模型與操作策略，均源自個人技術分析，僅為個人交易日誌之用，不構成任何投資建議或操作依據。市場有風險，投資需謹慎，DYOR。